Citi alensi juuri S&P 500 -hintatavoitetta. Tässä on kuinka todennäköisesti se löytää vakavan taantuman ja mitä se odottaa yritysten tulokselta

Mikä on muuttunut viimeisen kuuden viikon aikana hintatoiminnan lisäksi? Ensinnäkin Scott Chronertin johtamat strategit sanovat, että Fed keskittyy yhä sitkeämmin koron nostamiseen, kunnes on merkkejä inflaation laskemisesta takaisin 2 prosenttiin. Citi-tiimin mukaan tämä luo kasvavan riskin, että Fed ylittää koron, mikä aiheuttaa tahattomia seurauksia. He näkevät nyt vakavan taantuman todennäköisyydeksi 20 % verrattuna 5 %:iin aiemmin.

Toinen on viimeaikainen dollari
DXY,
+ 0.18%
vahvuus tukee myös suurempaa vakavan taantuman todennäköisyyttä. ”Tärkeää on, että vaikka olemme tietoisia siitä, että dollarin vahvistuminen vaikuttaa negatiivisesti Yhdysvaltojen yritysten tuloksiin, se ei koske meitä liikaa. Pikemminkin se on rakenteellisesti korkeamman USD:n mahdollinen vaikutus pidempään, mikä saattaa painaa monia liiketoimintamalleja, kun globaaliin kasvuun kohdistuu lisäpaineita”, he sanovat.

Ja kolmas muutos on itse asiassa positiivisempi. "Olemme stressitestaneet alhaalta ylöspäin suuntautuvia tuloskasvuodotuksia kahden lähtökohdan perusteella: sektoritason makrovaikutusten ja Citi-analyytikon tulosodotukset raskaasti painotetuille osakkeille useilla sektoreilla. Yhdistelmänä. Päättelemme, että vuoden 23 tuloskasvuodotukset ovat edelleen liian aggressiivisia. Mutta mikä tärkeintä, epäilemme myös, että S&P 500 -indeksitason tuotot voivat osoittautua kestävämmiksi lieviä taantumia vastaan ​​kuin historialliset vertailut antavat ymmärtää.

Citi odottaa S&P 500 -yritysten ennätyvän 215 dollarin osakekohtaisen tuloksen ensi vuonna, mikä tarkoittaa, että hinta-tulossuhde on 18.1.