Siruvarastot putosivat elektroniikan pandemian kysynnän romahdettua, mutta voittajia on edelleen

Wall Streetin analyytikot ovat odottaneet käännettä sirusektorilla kuukausien ajan. Ja kun pandemian aikakauden pula helpottui ja asiakkaat ymmärtävät, että he tilasivat liikaa puolijohteita sirujen murskauksen kiihkeässä kiireessä, varastot kraatterivat. Toistaiseksi tulosraporteissa näkyvä taantuma on kuitenkin kohdistunut kulutuselektroniikkaan, kuten henkilökohtaisiin tietokoneisiin ja älypuhelimiin, tarkoitettuihin siruihin, joiden kysyntä on laskenut yhtä jyrkästi pandemian kolmantena vuotenaan.

Bernsteinin analyytikko Stacy Rasgon kertoi MarketWatchille haastattelussa, että "asian kuluttajapuoli näyttää olevan tavallaan taantumassa".

"Intelin PC-materiaali romahti. Nvidia, negatiivinen esikatselu toissapäivänä, niiden GPU:t ovat romahtaneet. Muisti on ollut kauhea. Kaikki, mikä on kuluttajakeskeistä, on ollut huonoa: PC:t, älypuhelimet, GPU:t, televisiot", Rasgon kertoi MarketWatchille ja lisäsi, että se ei tule olemaan lyhytaikainen ongelma - "Asiat heikkenevät, eivätkä ne yleensä heikkene yhdellä kertaa. neljännes."

"Kysyntä oli paljon kiihtynyttä, ja nyt se on parhaassa tapauksessa normalisoitumassa, tavallaan kuin paluu keskiarvoon", hän sanoi.

Lue myös: Mikä on paras tapa sijoittaa teknologiaosakkeisiin juuri nyt? Tämä strategia toimii hyvin yhdelle rahastonhoitajalle

Kysyntä ei kuitenkaan ole laskussa – vielä – parilla kuumalla alalla. Erityisesti auto- ja teollisuusyrityksillä näyttää olevan edelleen voimaa, ja se näkyy näille aloille keskittyneiden siruyhtiöiden osakekurssien kehityksessä.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
jolla on suuri asema autosirujen myynnissä, kertoi näkymät, jotka ylittivät Wall Streetin arvioiden tuolloin. Muita yhdysvaltalaisia ​​autoteollisuuden toimittajia ovat Analog Devices Inc. 
ADI,

 ja ON Semiconductor Corp. 
PÄÄLLÄ,
+ 7.26%,
, kun taas Yhdysvaltojen ulkopuolella suuria nimiä ovat alankomaalainen NXP Semiconductors NV
NXPI,
+ 1.41%,
Japanilainen Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
ja Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
ja saksalainen Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

"Autosirujen kysyntä on vahvaa, ja tilauskanta säilyy ainakin seuraavan vuoden ajan, mikä tekee siruvarastoista turvallisemman sataman tulevassa talousmyrskyssä", Maribel Lopez, Lopez Researchin pääanalyytikko, kertoi MarketWatchille.

"Tulee taantuma, mutta tällä hetkellä autokysyntä on pysähtynyt", Lopez sanoi. "Odotan tapahtuvan, että jälleenmyyjät eivät voi veloittaa [suositeltua vähittäishintaa] korkeammalle, kun kysyntä laskee."

Vaikka nämä sirut myyvät edelleen voimakkaasti, tämän tuloskauden huolestuttavin kehitys voi olla datakeskusten kasvun heikkeneminen, mikä on suuri syy innostukseen Nvidiasta ja Advanced Micro Devices Inc:stä.
AMD,
+ 2.21%
viime vuosina. Esimerkki: Intel jäi Wall Streetin odotuksista datakeskusten myyntiin noin 1.5 miljardilla dollarilla, mutta AMD keräsi vielä 700 miljoonaa dollaria datakeskusmyyntiä, jota sillä ei ollut vuoden takaisella neljänneksellä. Nyt Nvidian datakeskusten kasvu näyttää ylivoimaiselta.

Lue: Yhden sirun ihmeiden loppu – Miksi Nvidian, Intelin ja AMD:n arvostus on kokenut valtavan mullistuksen

Intel oli "ylitoimittanut valtavasti", Rasgon kertoi MarketWatchille. "Olen ajatellut tätä asiaa yli vuoden. Se nyt puree heitä. Ja nyt he vaativat melko merkittäviä kanavan inventaarion korjauksia."

Intel syyttää toimitusketjuongelmia, sanoen periaatteessa, että valmistajat eivät voi rakentaa niin montaa palvelimia, koska he eivät löydä muita komponentteja, kuten virtalähteen osia, mutta Intelin ongelmat voivat johtua myös kilpailusta, Rasgon sanoi. Vaikka muutkin johtajat mainitsevat samat ongelmat kuin Intel tulosraporteissaan, "heitä ei saada läheskään yhtä paljon", analyytikko sanoi.

"En tiedä, selittävätkö nämä toimitusketjun ongelmat Intelin puutteen", sanoi Rasgon, jolla on AMD:n ja Nvidian osto-luokan luokitukset ja Intelin myyntiluokitukset.

Lisätietoja: Kuka Intelin toimitusjohtaja on syyllinen nykyisistä ongelmista? Vai onko se oikeasti AMD:n toimitusjohtaja?

Tästä syystä Nvidian tulot, jotka erääntyvät 24. elokuuta, ovat niin tärkeitä, varsinkin tietokeskusten myyntiennusteet ja toimitusketjuihin liittyvät värit. Vaikka siruvarastot ovat jo lyöneet voiton tänä vuonna - PHLX Semiconductor -indeksi 
SOX,
+ 2.28%
on pudonnut 23 % vuonna 2022, mikä on selvästi ennen teknologiapainotteisen Nasdaq Composite -indeksin 16 %:n laskua. 
COMP,
+ 0.21%
— Useimmat ovat edelleen kalliimpia kuin analyytikoiden keskimääräiset hintatavoitteet.

Ei ole juurikaan toivoa siitä, että kuluttajatrendit kääntyisivät pian, vaikka koulunkäynnit ja lomamyynnit ovat vielä edessä. PC-myynnin lopun alku oli ilmeinen, kun analyytikot arvioivat pahin vuosineljänneksen yksikkömyynnin lasku vuosiin, ja yritysten kysynnän odotetaan laskevan entisestään. 

"On odotettavissa, että PC-markkinoiden pohja putoaa tänä vuonna, kun yritykset vähentävät kulujaan", Lopez sanoi. "Kuluttajakysyntää on edelleen jonkin verran, mutta odotamme sen hiipuvan ensimmäiseen neljännekseen mennessä."

Lue: Ovatko siruosakkeet asetettu lyhyttä puristamista varten vai vain lisää laskuja? Wall Street ei näytä varmalta

Laajemmat sirumarkkinat ovat kuitenkin ottaneet suuren askeleen eteenpäin viime vuosina, eikä sen odoteta supistuvan merkittävästi nykyisen vetäytymisen aikana. Vuonna 2021 globaali puolijohdetor-myynti ylitti ennätystason 556 miljardia dollaria, 26 prosentin voitto vuoden 2020 440 miljardista dollarista ja ylittää sen Vuoden 2018 myyntiennätys 469 miljardia dollaria, ja vuoden aikana toimitettujen yksiköiden kokonaismäärä ylitti 1 biljoonan rajan ensimmäistä kertaa.

Rasgon sanoi, että vaikka sektori saavuttaisi korjauksen sellaisena kuin se on nyt, se silti kasvaa.

"Voimme vielä tehdä jotain tänä vuonna 600 miljardin dollarin parissa", Rasgon sanoi. ”Saamme olla yli 500 miljardia dollaria ensi vuonna, vaikka laskusuhdanne olisi melko vakaa. Tarkoitan seuraavaa: Suhdannekierron aikana teollisuus kasvaa. Ja mitä kapasiteettia he lisäävät nyt, viiden vuoden kuluttua, olemme todennäköisesti iloisia, että he lisäsivät sen."

Related: Tässä on suuri huolenaihe sirujen valmistajien kanssa, jotka keräävät miljardeja varoja Uncle Samilta

"Yleensä emme ole vaarassa, että sirujen kysyntä putoaa alas, koska kaikki on tulossa yhteen ja älykkääksi", Lopez kertoi MarketWatchille.