(Bloomberg) – Kiinan viime viikkojen poliittisista signaaleista piisatut sijoittajat voivat löytää vihjeitä talouden pitkän aikavälin tavoitteista huippuvirkamiesten tässä kuussa julkaisemista artikkeleista.
Useimmat luetut Bloombergilta
He Lifeng, todennäköinen tuleva taloustsaari, keskuspankin pääjohtaja Yi Gang ja muut, hahmottelivat taloudellisia painopisteitä seuraavan viiden vuoden aikana artikkeleissa laajentaakseen presidentti Xi Jinpingin raporttia kommunistisen puolueen kongressille viime kuussa.
Hän, jota pidettiin Liu Heen mahdollisena seuraajana, sanoi, että talouden "tarjontapuolen" parantaminen on keskeinen tavoite, ja korosti turvallisten ja luotettavien toimitusketjujen rakentamisen tärkeyttä. Hänen kommenttinsa olivat pitkälti samaa mieltä Liun kanssa, vaikka hän aloitti artikkelinsa korostamalla taloudellista kehitystä puolueen "huipputehtävänä", mikä on sopusoinnussa analyytikoiden odotusten kanssa, että hän on enemmän kasvukeskeinen.
Viimeisin vihje siitä, että Hän ottaisi maan korkeimman talousvirkailijan roolin, tuli tällä viikolla, kun Hän otti Liun tavanomaisen paikan Xin mukana tulevassa kiinalaisten virkamiesten delegaatiossa tapaamaan yhdysvaltalaista kollegansa Joe Bideniä 20:n ryhmän kokouksessa Balilla, Indonesiassa. Hänet, joka on tällä hetkellä maan taloussuunnitteluosaston johtaja, ylennettiin kommunistisen puolueen 24-jäseniseen politbyroon viime kuussa, kun taas Liu erosi ryhmästä.
Muut keskeiset virkamiehet varoittivat liian löyhästä raha- ja finanssipolitiikasta sekä vaikeuksissa olevien valtionyhtiöiden pelastustoimien vähenemisestä. Suurimman osan virkamiehistä - Häntä lukuun ottamatta - odotetaan eroavan tehtävistään tulevina kuukausina sen jälkeen, kun he ovat lähteneet puolueen johtotehtävistä lokakuussa, vaikka he voisivatkin säilyttää vaikutusvaltansa poliittisissa piireissä.
Tässä on katsaus artikkeleiden kohokohtiin:
Hän on Lifeng
Hän, Xin pitkäaikainen työtoveri, sanoi, että kotimaisen kysynnän kasvun yhdistäminen tarjontapuolen uudistuksiin on maan tärkein taloudellinen prioriteetti. Tämän saavuttamiseksi kulutusmenoja on "vahvistettava", mutta investointimenot ovat avainasemassa "Kiinan tarjontarakenteen parantamiseksi", hän kirjoitti viitaten todennäköisesti tarpeeseen rakentaa kehittyneempiä tuotantolaitoksia ja infrastruktuuria.
Toiseksi Hänen prioriteettilistalla on "kokonaistuottavuuden" parantaminen, mikä viittaa tuotannon kasvuun, joka selittyy tekijöillä, kuten teknologisella parantumisella, eikä työvoiman tai infrastruktuurin lisäämisellä.
Yhdysvaltalaisten teknologiapakotteiden selkeänä nyökkäyksenä hän sanoi, että hänen kolmas prioriteettinsa oli Kiinan teollisten toimitusketjujen turvallisuuden varmistaminen. Toimitusketjujen "resilienssillä" pitäisi olla "tärkeämpi asema" taloussuunnittelussa, hän lisäsi.
Hän vihjasi uudistuksiin, jotka mahdollistaisivat maaseudulta kaupunkeihin muuttavan paremmat julkiset palvelut. Hän lupasi myös edistää markkinalähtöistä ympäristöä, jossa "valtion omistamat yritykset uskaltavat tehdä työtä, yksityiset yritykset uskaltaa uskaltaa ja ulkomaiset investoida".
Liu Hän
Liu korosti tarjonnan perustavanlaatuista roolia talouden kysynnän edistäjänä ja sanoi, että tulevan kasvun suurin rajoitus on riittämätön tarjonta vastaamaan korkealaatuisten tavaroiden ja palvelujen kysyntää. "Jossain määrin tarjonta luo kysyntää", hän kirjoitti.
Liu varoitti myös "syvällisistä muutoksista" globaaleissa teollisuusketjuissa ja muiden maiden yrityksistä estää Kiinan kehitystä. Tällainen kehitys vaatii ponnisteluja kotimaisen kysynnän edistämiseksi, mikä voi pitää talouden toiminnassa jopa "ääritilanteissa", hän kirjoitti.
Liu kirjoitti, että talouskasvun ylläpitäminen "pitkän ajan" on välttämätöntä, jotta Kiina saavuttaisi pitkän aikavälin tavoitteensa. Mutta hän varoitti liiallisesta kannustuksesta – kotimaisen kysynnän on ohjattava "investoinneilla, joilla on kohtuullinen tuotto" tai "tuloon perustuvalla kulutuksella". Hän sanoi, että finanssi- ja rahapolitiikan on oltava asianmukaista ja täsmällistä.
Yi Gang
Kiinan keskuspankin pääjohtaja vahvisti vastustavansa nolla- tai negatiivisia korkoja ja sanoi, että Kiinan "normaali" rahapolitiikka pandemian alkamisesta lähtien on johtanut vakaaseen juaniin ja hallittuihin inflaatioihin.
Yi varoitti, että keskuspankin finanssimenojen rahoitus johtaa hyperinflaatioon. Hän sanoi, että 1980- ja 1990-luvuilla vallinneen inflaation jaksot johtivat Kiinan johdon vahvistamaan periaatteen, jonka mukaan keskuspankki ei voi rahoittaa julkisen talouden alijäämää turvatakseen vakaan valuutan.
Yi sanoi, että taloudellisten riskien vähentämisessä on vielä tehtävää, ja korosti, että työtä on tehtävä sen varmistamiseksi, että rahoituslaitosten osakkeenomistajat kantavat kaikki konkurssin tai rakenneuudistuksen seuraukset sen sijaan, että odotettaisiin valtion tukipakettia välttääkseen "moraalisen". vaara." Yi kritisoi myös riittämätöntä rahoitussääntelyä ja sääntelyviranomaisten välistä koordinaatiota vaatien parantamista.
Guo Shuqing
Guo, PBOC:n puoluejohtaja, joka on myös pankki- ja vakuutusalan sääntelyviranomaisen päällikkö, varoitti voimakkaasti Kiinaa uhkaavista taloudellisista riskeistä, jotka johtuvat kehittyneiden maiden aggressiivisesta rahapolitiikan kiristymisestä, voimakkaasti velkaantuneista kiinteistökehittäjäistä ja paikallishallinnon "piilotettu" tasapainosta. arkkivelka- ja Internet-alustojen toimintaan rahoitusalalla.
Hän lupasi estää talouden yleistä velkasuhdetta nousemasta nopeasti ja harjoittaa "normalisoitua" sääntelyä Internet-yritysten rahoitusliiketoiminnalle. Kiinan on vahvistettava paikallisten puolueiden johtajuutta alueellisissa rahoituslaitoksissaan ja rakennettava riskienratkaisumekanismi, jota johtavat pääasiassa paikallisviranomaiset, hän kirjoitti.
Liu Kun
Valtiovarainministeri toisti lupauksen rikkoa hallitusten pelastustoimien odotukset epäonnistuneista kuntien rahoitusvälineistä, joita paikallishallinnot ovat käyttäneet kerätäkseen varoja virallisista taseistaan. Se olisi suuri shokki Kiinan rahoitusjärjestelmälle, koska LGFV ei ole koskaan muodollisesti laiminlyönyt maksukyvyttömyyden.
Hän kehotti myös Kiinaa rakentamaan järjestelmän, jossa kaikkea kuntien velkaa voidaan hallita ja säännellä samoilla standardeilla, mikä ilmeisesti viittaa taseen ulkopuolisen velan korvaamiseen julkisella velalla.
– Fran Wangin avustuksella.
(Päivitykset mahdollisista virkamiesten eläkkeelle siirtymisestä viidennessä kappaleessa.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/china-top-officials-hint-party-024358407.html