Kiinan talouden elpyminen on alkanut hitaasti

PEKING – Kiinan talouden elpyminen on alkanut vaatimattomasti.

Siirtotyöläiset ovat pääosin palanneet töihin Kiinan vuoden suurimman loman jälkeen, ja lapset palasivat kouluun tällä viikolla.

Mutta alustavat tiedot osoittavat, että yleinen kasvu ei ole vielä jyllää takaisin kaikilla sylintereillä, vaikka Manner-Kiina lopetti Covid-valvontansa joulukuun alussa.

Esimerkiksi tammikuun viralliset lainatiedot osoittivat yrityksille myönnettyjen lainojen vuosikasvua, mutta kotitalouksille myönnettyjen lainojen jyrkkää laskua.

"Sekalaiset tiedot antavat selkeän viestin, että markkinoiden ei pitäisi olla liian nousussa tämän vuoden kasvusta", Nomuran Kiinan pääekonomisti Ting Lu sanoi maanantaina.

"Tällä mallilla on runsaasti vaikutuksia eri omaisuusluokkiin ja hyödyketyyppeihin, joten näiden korkean tiheyden tietojen tarkka seuranta on perusteltua", hän sanoi.

Maantie- ja metroliikenne kaupungeissa on palannut pandemiaa edeltävän tason yläpuolelle vuonna 2019, Nomuran raportti totesi viitaten helmikuun puolivälin tietoihin. Raportin mukaan tavaraliikenteen liikevaihto on edelleen pienempi kuin vuosi sitten.

Se huomautti, että uusien asuntojen myynti jäi viime vuoden tasoa pienemmäksi, mikä johtui lähinnä keskikokoisten kaupunkien myynnin laskusta ja rakentamisen aktiviteetista.

Asuntoluottojen vaimea kysyntä näkyi kotitalouksien keskipitkien ja pitkäaikaisten lainojen hieman jyrkemmässä laskussa kuin lyhytaikaisten.

"Työttömyysaste on edelleen korkea, mikä pitää kotitalouksien luottamuksen heikkona", Pinpoint Asset Managementin presidentti ja pääekonomisti Zhiwei Zhang sanoi tammikuun lainatietoja koskevassa huomautuksessa. "Odotan myös kotitalouksien luottamuksen paranevan tulevina kuukausina, mutta se on todennäköisesti asteittainen prosessi."

Kiinan tilastovirasto ei esitä tammikuun vähittäismyyntiä, teollisuustuotantoa tai käyttöomaisuusinvestointeja koskevia tietoja kuuuuden vuoden vääristymien vuoksi. Gregoriaanisen kalenterin lomapäivät vaihtelevat vuosittain.

Virasto julkaisi kuitenkin tammikuun inflaatiotiedot, jotka osoittivat haalean kysynnän, kun kuluttajahinnat nousivat 2.1 prosenttia vuoden takaisesta - hieman vähemmän kuin mitä Reutersin analyytikot olivat odottaneet. Ilman ruokaa ja energiaa niin kutsuttu peruskuluttajahintaindeksi nousi tammikuussa prosentin ja palautui kesäkuun 1 vauhtiin.

Tehtaiden tuotantokustannuksia mittaava tuottajahintaindeksi laski tammikuussa 0.8 % vuoden takaisesta, mikä on enemmän kuin Reutersin kyselyn ennustama 0.5 % lasku.

Toinen merkki maailmanlaajuisen kysynnän laskusta, Kiinan juania putosi viiden viikon alimmilleen Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​maanantaina sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Etelä-Korean keskimääräisen päivittäisen viennin helmikuun 10 ensimmäisen päivän aikana. Reutersin mukaan se laski 14.5 % kuunvaihtelun jälkeen.

Kiinan päättäjien odotetaan tukevan edelleen kotimaan taloutta. Nähtäväksi jää myös, kuinka Kiinan kasvun kysyntä piristyy, kun yritykset jatkavat työskentelyä ja matkustamista Kuukauden loman jälkeen.

Morgan Stanleyn Kiinan pääekonomisti Robin Xing huomautti, että henkilökohtaiset tapaamiset ovat erityisen tärkeitä liiketoiminnalle Kiinassa ja että tällaiset vuorovaikutukset eivät olleet helposti toteutettavissa viime vuonna.

Hän odottaa, että yleinen politiikka on löysä tänä vuonna ja että sääntelijät ovat palanneet "kasvukeskeiseen politiikan pragmatismiin".

Se on "suotuisin tausta yksityisen sektorin "eläinalkoholeille" neljään vuoteen", Xing sanoi raportissa. Hän ennustaa Kiinan BKT:n kasvavan tänä vuonna 5.7 prosenttia.

Pekingin odotetaan yleisesti asettavan BKT:n tavoitteeksi noin 5 % tai enemmän maaliskuussa.

Varoittaen sekavasta kuvasta, mutta Nomuran Lu on myös nostanut BKT-ennusteensa 5.3 prosenttiin pandemian odotettua aikaisemman päättymisen ja Covid-valvonnan vuoksi.

"Uskomme edelleen, että inflaatio ei ole suuri huolenaihe Kiinassa tänä vuonna", hän sanoi, "ja odotamme politiikan pysyvän suotuisana vuonna 2023."