Kiina kamppailee pysäyttääkseen yuanin liukumisen korjaamalla sanallisia varoituksia

(Bloomberg) - Juan laski, mikä osoittaa, että Kiinan viimeisimmät yritykset vahvistaa valuuttaa viitekoron ennätyksellisen laskun ja suullisten varoitusten avulla tuskin hillitsevät myyntiaaltoa.

Useimmat luetut Bloombergilta

Kiinan keskuspankki vahvisti juanin 6.9396:een dollarilta, 647 pistettä vahvempi kuin keskimääräinen arvio Bloombergin analyytikoille ja kauppiaille tekemässä tutkimuksessa. Tämä on suurin ero koskaan sen jälkeen, kun Bloomberg aloitti tutkimuksen vuonna 2018. Maan juan putosi jopa 0.6 % Maanantai senkin jälkeen, kun valtion tiedotusvälineet viittasivat sääntelyviranomaisen sanoneen viime viikolla, että yritysten ei pitäisi panostaa valuuttaliikkeiden suunnasta ja laajuudesta.

PBOC:n puolustus kiihtyy alkuviikosta, joka on täynnä maailmanlaajuisia keskuspankkikokouksia, joiden aikana Federal Reserven ja Englannin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoja inflaation torjumiseksi. Tämä vie Kiinan löysän rahapolitiikan kauemmaksi tärkeimmistä kollegoistaan, mikä heikentäisi juanmääräisten omaisuuserien houkuttelevuutta.

Juan heikkeni yli seitsemän tason sekä onshore- että offshore-kaupassa viime viikolla, mikä haastaa päättäjien suvaitsevaisuuden volatiliteetille ennen kahdesti vuosikymmenessä järjestettävää puolueen uudelleenjärjestelyä ensi kuussa. Juanin lasku on kiihtynyt viimeisen kuukauden aikana, kun dollari on noussut ja Kiinan talous hidastui Covid-sulkujen ja asuntomarkkinakriisin vuoksi.

Paras Kiinan "poliittinen vastaus, jonka voi tehdä, on hidastaa juanin heikkenemisvauhtia, mutta ei kääntää sitä, koska heikot Kiinan makrotalouden perusteet ja dollarin kehitys jylläävät", sanoi Singaporen Oversea-Chinese Banking Corp.:n valuuttakurssistrategi Christopher Wong. .

Periaatteessa vakaa

Kiina teki viimeisimmän ponnistelunsa juanin leuaksi perjantaina.

Valuutta pysyy periaatteessa vakaana, koska paineet, jotka johtivat lyhytaikaiseen heikkenemiseen, oli jo hinnoiteltu, valtion ylläpitämä CCTV raportoi viitaten PBOC:n läheiseen virkailijaan. "Valuuttakurssille ei tule olemaan yksipuolisia markkinoita", virkamies sanoi ja lisäsi, että kaksisuuntaiset heilahtelut ovat normaaleja ja keskuspankki hillitsee keinottelua.

Tarina jatkuu

Toisessa perjantaina julkaistussa raportissa Kiinan valuuttakurssien sääntelyviranomainen kehotti yrityksiä olemaan lyömättä vetoa minkään valuutan liikkeiden suunnasta ja laajuudesta. Juanin lyhyen aikavälin heilahteluja on vaikea ennustaa, ja yritysten tulisi " pidättäytyä spekulatiivisesta kaupasta", Wang Chunying, valtion valuuttahallinnon apulaishallinnoija, sanoi haastattelussa CCTV:lle.

Yuan ei ole ainoa uhri, joka kärsii hyppäävästä dollarista. Kiinan valuutan 2.7 prosentin pudotus viimeisen kuukauden aikana on pienempi kuin jenin ja Etelä-Korean wonin yli 4 prosentin pudotus.

Keskuspankki ei ole pystynyt pysäyttämään laajapohjaista dollarin vahvuutta, mutta "yllättävämpää on, että juanin heikkous on itse asiassa ollut varsin säännöllinen", sanoi NatWest Marketsin valuuttastrategi Galvin Chia. "Kiinalle tämän viikon riski näyttää liittyvän viime kädessä Fedin ja USD:n kanssa" ja vähemmän paikallisiin tekijöihin.

Onshore-juan laski maanantaina 0.5 % 7.0086:een, kun taas offshore-kurssi laski 0.2 %.

(Päivitykset NatWest-kommentilla toiseksi viimeisessä kappaleessa)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP