Kymmeniä köyhiä maita kohtaavat talouden epävakautta ja jopa romahtavat satojen miljardien dollarien ulkomaisten lainojen painon alla, joista suurin osa on peräisin maailman suurimmalta ja anteeksiantavimmalta valtion lainanantajalta Kiinalta.
Associated Pressin analyysi tusinasta Kiinalle eniten velkaantuneesta maasta – mukaan lukien Pakistan, Kenia, Sambia, Laos ja Mongolia – havaitsi maksavan takaisin, että velka kuluttaa yhä suuremman osan verotuloista, joita tarvitaan koulujen pitämiseen auki, sähkön tuottamiseen ja maksamiseen. ruokaan ja polttoaineeseen. Ja se tyhjentää valuuttavarantoa, jota nämä maat käyttävät maksaakseen korkoja noille lainoille, joten joillakin on vain kuukausia aikaa ennen kuin rahat ovat menneet.
Kulissien takana on Kiinan haluttomuus antaa anteeksi velkojaan ja sen äärimmäinen salailu siitä, kuinka paljon rahaa se on lainannut ja millä ehdoilla, mikä on estänyt muita suuria lainanantajia puuttumasta auttamaan. Tämän lisäksi äskettäinen havainto, että lainanottajien on ollut pakko sijoittaa käteistä piilotetuille sulkutileille, mikä ajaa Kiinan maksettavien velkojien rivin etupuolelle.
AP:n analyysin mailla oli jopa 50 % ulkomaisista lainoistaan Kiinasta, ja useimmat käyttivät yli kolmanneksen valtion tuloista ulkomaisen velan maksamiseen. Kaksi heistä, Sambia ja Sri Lanka, ovat jo laiminlyöneet lainoja, eivätkä pysty maksamaan edes korkoja satamien, kaivosten ja voimalaitosten rakentamista rahoittaville lainoille.
Pakistanissa miljoonia tekstiilityöntekijöitä on lomautettu, koska maalla on liikaa ulkomaista velkaa, eikä sillä ole varaa pitää sähköt päällä ja koneita käynnissä.
Keniassa hallitus on pidättänyt tuhansien virkamiesten palkkaa säästääkseen rahaa ulkomaisten lainojen maksamiseen. Presidentin talousneuvonantaja twiittasi viime kuussa "Palkat vai maksuhäiriö? Valitse."
Sri Lankan maksukyvyttömyyden jälkeen vuosi sitten puoli miljoonaa teollisuuden työpaikkaa on kadonnut, inflaatio on ylittänyt 50 prosenttia ja yli puolet väestöstä monissa osissa maata on ajautunut köyhyyteen.
Asiantuntijat ennustavat, että ellei Kiina ryhdy pehmentämään asennettaan lainoihinsa köyhille maille, saattaa esiintyä lisää laiminlyöntejä ja poliittisia mullistuksia.
"Moniosassa maailmaa kello on osunut puoleenyöhön", sanoi Harvardin taloustieteilijä Ken Rogoff. "Kiina on siirtynyt sisään ja jättänyt tämän geopoliittisen epävakauden, jolla voi olla pitkäaikaisia vaikutuksia."
MITEN SE PEILITÄÄN
Tapaustutkimus siitä, miten se on pelannut, on Sambiassa, 20 miljoonan asukkaan sisämaassa Etelä-Afrikassa, joka on viimeisen kahden vuosikymmenen aikana lainannut miljardeja dollareita Kiinan valtion omistamista pankeista rakentaakseen patoja, rautateitä ja teitä.
Lainat vauhdittivat Sambian taloutta, mutta nostivat myös ulkomaiset korkomaksut niin korkealle, ettei hallitukselle jäänyt juuri mitään, mikä pakotti sen leikkaamaan menojaan terveydenhuoltoon, sosiaalipalveluihin sekä viljelijöiden siementen ja lannoitteiden tukia.
Aiemmin tällaisissa olosuhteissa suuret valtion lainanantajat, kuten Yhdysvallat, Japani ja Ranska, tekivät sopimuksia velkojen anteeksiantamiseksi, jolloin jokainen lainanantaja ilmoitti selvästi, mitä he olivat velkaa ja millä ehdoilla, jotta kukaan ei tunteisi olevansa huijattu.
Mutta Kiina ei pelannut näiden sääntöjen mukaan. Se kieltäytyi aluksi edes osallistumasta monikansallisiin neuvotteluihin, neuvotellen erikseen Sambian kanssa ja vaatien luottamuksellisuutta, joka esti maata kertomasta muille kuin kiinalaisille lainanantajille lainojen ehtoja ja sitä, oliko Kiina keksinyt tavan siirtyä takaisinmaksulinjan etupuolelle. .
Tämän hämmennyksen keskellä vuonna 2020 joukko ei-kiinalaisia lainanantajia kieltäytyi Sambian epätoivoisista pyynnöistä keskeyttää koronmaksut jopa muutamaksi kuukaudeksi. Tämä kieltäytyminen lisäsi Sambian ulkomaisten kassavarantojen, enimmäkseen Yhdysvaltain dollarien kassavarantojen valumista, joita se käytti lainojen korkojen maksamiseen ja tärkeimpien hyödykkeiden, kuten öljyn, ostamiseen. Marraskuuhun 2020 mennessä Sambia lopetti korkojen maksamisen ja laiminlyötiin marraskuussa XNUMX, jolloin se sulki tulevan lainanoton ja aloitti menoleikkausten ja köyhyyden syvenemisen noidankehän.
Sambian inflaatio on sittemmin noussut 50 prosenttia, työttömyys on saavuttanut ennätyksen 17 vuoteen ja maan valuutta, kwacha, on menettänyt 30 prosenttia arvostaan vain seitsemässä kuukaudessa. Yhdistyneiden kansakuntien arvion mukaan sambialaiset eivät saa tarpeeksi ruokaa on lähes kolminkertaistunut tänä vuonna, 3.5 miljoonaan.
"Istun vain talossa ja mietin, mitä syön, koska minulla ei ole rahaa ostaa ruokaa", sanoi Marvis Kunda, sokea 70-vuotias leski Sambian Luapulan maakunnassa, jonka sosiaalimaksuja leikattiin äskettäin. "Joskus syön kerran päivässä ja jos kukaan ei muista auttaa minua naapuruston ruuan kanssa, nälkään vain."
Muutama kuukausi Sambian maksukyvyttömyyden jälkeen tutkijat havaitsivat, että se oli velkaa Kiinan valtion omistamille pankeille 6.6 miljardia dollaria, mikä on kaksinkertainen määrä siihen aikaan, ja noin kolmannes maan kokonaisvelasta.
"Lenemme sokeasti", sanoi Brad Parks, johtaja AidDatasta, College of William & Maryn tutkimuslaboratoriosta, joka on paljastanut tuhansia salaisia kiinalaisia lainoja ja auttanut AP:ta sen analysoinnissa. "Kun katsot sohvan tyynyjen alle, huomaat yhtäkkiä: 'Voi, meillä on paljon asioita, jotka jäivät paitsi. Ja itse asiassa asiat ovat paljon pahempia."
VELKA JA MÄÄRITYS
Kiinan haluttomuus ottaa suuria tappioita sadoilta miljardeista dollareista, jotka se on velkaa, kuten Kansainvälinen valuuttarahasto ja Maailmanpankki ovat kehottaneet, on jättänyt monet maat korkojen takaisinmaksun juoksumatolle, mikä tukahduttaa talouskasvun, joka auttaisi niitä maksamaan. pois velasta.
Ulkomaiset käteisvarat ovat pudonneet AP:n analyysin kymmenestä maasta 10:ssä, keskimäärin 25 % vain vuodessa. Ne ovat pudonneet yli 50 prosenttia Pakistanissa ja Kongon tasavallassa. Ilman pelastuspakettia useilla mailla on enää kuukausia jäljellä ulkomaista käteistä elintarvikkeiden, polttoaineiden ja muiden välttämättömien tuontitavaroiden maksamiseen. Mongolialla on kahdeksan kuukautta jäljellä. Pakistan ja Etiopia noin kaksi.
"Heti kun rahoitushanat suljetaan, säätö tapahtuu heti", sanoi Patrick Curran, tutkija Tellimerin vanhempi ekonomisti. "Talous supistuu, inflaatio kiihtyy, ruoasta ja polttoaineesta tulee kohtuuttomia."
Mohammad Tahir, joka irtisanottiin kuusi kuukautta sitten työstään tekstiilitehtaalta Pakistanin Multanin kaupungissa, sanoo harkitseensa itsemurhaa, koska hän ei enää kestä nähdä neljän hengen perheensä menevän nukkumaan ilta toisensa jälkeen ilman illallista.
"Olen kohdannut pahimman tyyppistä köyhyyttä", sanoi Tahir, jolle kerrottiin äskettäin, että Pakistanin ulkomaiset kassavarat ovat ehtyneet niin paljon, että se ei nyt pystynyt tuomaan raaka-aineita tehtaalleen. "Minulla ei ole aavistustakaan, milloin saamme työpaikkamme takaisin."
Köyhiä maita on koskenut valuuttapula, korkea inflaatio, työttömyyspiikit ja laaja nälkä ennenkin, mutta harvoin kuten viime vuonna.
Hallituksen huonon hallinnon ja korruption tavanomaisen sekoituksen lisäksi on kaksi odottamatonta ja tuhoisaa tapahtumaa: Ukrainan sota, joka on nostanut viljan ja öljyn hinnat huimaan, sekä Yhdysvaltain keskuspankin päätös nostaa korkoja 10 kertaa peräkkäin. tässä kuussa. Tämä on tehnyt vaihtuvakorkoisista lainoista maille yhtäkkiä paljon kalliimpia.
Kaikki tämä on järjenvastaista sisäpolitiikkaa ja strategisten liittoutumien kaatamista.
Maaliskuussa voimakkaasti velkaantunut Honduras viittasi "taloudellisiin paineisiin" päätöksessään solmia viralliset diplomaattiset suhteet Kiinaan ja katkaista ne Taiwanin kanssa.
Viime kuussa Pakistan halusi niin epätoivoisesti estää lisää sähkökatkoksia, että se teki sopimuksen ostaakseen alennettua öljyä Venäjältä, rikkoen rivejä Yhdysvaltojen johtaman pyrkimyksen kanssa sulkea Vladimir Putinin varat.
Sri Lankassa mellakoitsijat tulvivat kaduille viime heinäkuussa, sytyttivät hallituksen ministerien kodit liekkeihin ja hyökkäsivät presidentinlinnaan, jolloin Kiinan kanssa tehtyihin raskaisiin sopimuksiin sidottu johtaja pakeni maasta.
KIINAN VASTAUS
Kiinan ulkoministeriö kiisti AP:lle antamassaan lausunnossa käsityksen siitä, että Kiina on anteeksiantamaton lainanantaja, ja toisti aiemmat lausunnot, joissa syytettiin Yhdysvaltain keskuspankkia. Se sanoi, että jos se aikoo liittyä IMF:ään ja Maailmanpankki vaatii anteeksi osan lainoistaan, niin tekevät monenväliset lainanantajat, joita se pitää Yhdysvaltojen edustajina.
"Pyydämme näitä instituutioita osallistumaan aktiivisesti asiaankuuluviin toimiin "yhteisen toiminnan, oikeudenmukaisen taakan" periaatteen mukaisesti ja antamaan suurempaa panosta kehitysmaiden auttamiseksi selviytymään vaikeuksista", ministeriön lausunnossa todetaan.
Kiina väittää, että se on tarjonnut helpotusta pidennettyjen lainojen ja hätälainojen muodossa sekä suurin tukija ohjelmassa, jolla koronmaksut väliaikaisesti keskeytetään koronaviruspandemian aikana. Se sanoo myös antaneensa anteeksi 23 korotonta lainaa Afrikan maille, vaikka AidData's Parks sanoi, että tällaiset lainat ovat enimmäkseen kahden vuosikymmenen takaa ja niiden määrä on alle 5 prosenttia sen lainaamasta kokonaismäärästä.
Viime kuussa Washingtonissa käydyissä korkean tason neuvotteluissa Kiina harkitsi luopuvansa vaatimuksestaan, jonka mukaan IMF ja Maailmanpankki antaisivat anteeksi lainat, jos molemmat lainanantajat sitoutuisivat tarjoamaan avustuksia ja muuta apua vaikeuksissa oleville maille eri uutisraporttien mukaan. Mutta viikkoina sen jälkeen, kun ilmoitusta ei ole tehty, ja molemmat lainanantajat ovat ilmaisseet turhautuneisuutensa Pekingiin.
"Minun näkemykseni on, että meidän on raahattava heitä - ehkä se on epäkohteliasta sanaa - meidän täytyy kävellä yhdessä", IMF:n toimitusjohtaja Kristalina Georgieva sanoi aiemmin tässä kuussa. "Koska jos emme tee, monet, monet maat kohtaavat katastrofin."
IMF ja Maailmanpankki sanovat, että tappioiden ottaminen lainoistaan repiisi perinteistä valtioiden kriisien hallintaa koskevaa pelikirjaa, joka antaa heille erityiskohtelun, koska toisin kuin kiinalaiset pankit rahoittavat jo nyt alhaisilla koroilla auttaakseen ahdingossa olevia maita nousemaan jaloilleen. Kiinan ulkoministeriö kuitenkin huomautti, että molemmat monenväliset lainanantajat ovat tehneet poikkeuksen sääntöihin aiemmin ja antaneet anteeksi useille maille 1990-luvun puolivälissä lainoja pelastaakseen ne romahdukselta.
Kun aika loppuu, jotkut viranomaiset vaativat myönnytyksiä.
Pakistanin valtiovarainministeriön entinen velkaviranomainen Ashfaq Hassan sanoi, että hänen maansa velkataakka on liian raskas ja aika liian lyhyt IMF:n ja Maailmanpankin kestämiseen. Hän vaati myös myönnytyksiä yksityisiltä sijoitusrahastoilta, jotka lainasivat hänen maansa ostamalla joukkovelkakirjoja.
"Jokaisen sidosryhmän on leikattava hiuksia", Hassan sanoi.
Kiina on myös lykännyt Trumpin hallinnossa suosituksi tullutta ajatusta, että se on harjoittanut "velkaloukkudiplomatiaa", jättäen maat satulaan lainoihin, joilla niillä ei ole varaa, jotta se voisi takavarikoida satamia, kaivoksia ja muuta strategista omaisuutta.
Tässä asiassa asiaa yksityiskohtaisesti tutkineet asiantuntijat ovat asettuneet Pekingin puolelle. Kiinan luotonanto on tullut kymmeniltä mantereen pankeilta, ja se on aivan liian satunnaista ja huolimatonta koordinoitavaksi ylhäältä. He sanovat, että kiinalaiset pankit eivät ota tappioita, koska ajoitus on kauhea, koska ne kohtaavat suuria osumia holtittomasta kiinteistölainauksesta omassa maassaan ja dramaattisesti hidastuvasta taloudesta.
Mutta asiantuntijat huomauttavat nopeasti, että vähemmän synkkä kiinalainen rooli ei ole vähemmän pelottava.
"Ei ole yhtä vastuussa olevaa henkilöä", sanoi Teal Emery, entinen valtionlaina-analyytikko, joka nyt johtaa konsulttiryhmää Teal Insights.
Lisää AidData's Parksin Pekingistä: "He ovat tavallaan keksineet sen edetessään. Ei ole yleissuunnitelmaa."
LOAN SLEUTH
Suurin osa Kiinan piilovelan valoon tuomisesta kuuluu Parksille, joka on viimeisen vuosikymmenen aikana joutunut kamppailemaan autoritaarisen hallituksen kaikenlaisten tiesulkujen, hämärtymisen ja valheiden kanssa.
Metsästys alkoi vuonna 2011, kun Maailmanpankin huippuekonomisti pyysi Parksia ottamaan haltuunsa kiinalaisten lainojen tutkimisen. Parks ja muutama tutkija alkoivat muutamassa kuukaudessa paljastaa satoja lainoja, joista Maailmanpankki ei ollut tiennyt, käyttämällä online-tiedonlouhintatekniikoita.
Kiina lisäsi tuolloin lainaa, josta tuli pian osa sen 1 biljoonan dollarin "Belt and Road Initiative" -hanketta, jolla varmistetaan tärkeimpien mineraalien toimitukset, voittaa liittolaisia ulkomailta ja ansaita enemmän rahaa USD-omistuksistaan. Monet kehitysmaat halusivat Yhdysvaltain dollareita rakentaakseen voimalaitoksia, teitä ja satamia sekä laajentaa kaivostoimintaa.
Mutta muutaman vuoden suoran Kiinan valtion lainojen jälkeen nämä maat huomasivat olevansa raskaasti velkaantuneita, ja optiikka oli kauheaa. He pelkäsivät, että lainojen lisääminen vanhojen päälle tekisi niistä luottoluokituslaitosten silmissä piittaamattomia ja tekisi lainanoton kalliimmaksi tulevaisuudessa.
Niinpä Kiina aloitti offshore-shell-yhtiöiden perustamisen joihinkin infrastruktuuriprojekteihin ja lainasi niitä sen sijaan, mikä mahdollisti voimakkaasti velkaantuneet maat välttämään uuden velan kirjaamisen kirjanpitoonsa. Vaikka valtio tukisi lainat, kukaan ei olisi viisaampi.
Esimerkiksi Sambiassa kahdelta kiinalaiselta pankilta myöntämä 1.5 miljardin dollarin laina shell-yhtiölle jättimäisen vesivoiman padon rakentamiseksi ei näkynyt maan kirjoissa vuosiin.
Indonesiassa Kiinan julkisilla tileillä ei myöskään näkynyt 4 miljardin dollarin lainaa rautatien rakentamiseen. Kaikki muuttui vuosia myöhemmin, kun Indonesian hallitus joutui pelastamaan rautatien kahdesti ylibudjetoituaan 1.5 miljardilla dollarilla.
"Kun nämä hankkeet menevät pieleen, yksityiseksi velaksi mainostetusta tulee julkinen velka", Parks sanoi. "Tällaisia projekteja on ympäri maailmaa."
Vuonna 2021, vuosikymmen sen jälkeen, kun Parks ja hänen tiiminsä aloittivat metsästyksen, he olivat keränneet tarpeeksi tietoa menestyslöydöksiin: Kiinan piilolainat olivat vähintään 385 miljardia dollaria 88 maassa, ja monet näistä maista olivat paljon huonommassa kunnossa kuin kukaan tiesi. .
Tietojen joukossa oli, että Laos oli koukussa 3.5 miljardin dollarin kiinalaisen lainan rakentamiseen rautatiejärjestelmän rakentamiseen, jonka maksamiseen tarvittaisiin lähes neljännes maan vuosituotannosta.
Toisessa AidData-raportissa suunnilleen samaan aikaan ehdotettiin, että monet kiinalaiset lainat menevät hankkeisiin voimakkaiden poliitikkojen suosimissa maissa ja usein juuri ennen keskeisiä vaaleja. Jotkut rakennetuista asioista eivät olleet taloudellisesti järkeviä, ja ne olivat täynnä ongelmia.
Sri Lankassa Kiinan rahoittama lentokenttä, joka rakennettiin presidentin kotikaupunkiin kaukana suurimmasta osasta maan väestöstä, on niin niukasti käytössä, että sen asfaltilla on havaittu vaeltavan norsuja.
Halkeamia ilmaantuu vesivoimaloihin Ugandassa ja Ecuadorissa, joissa hallitus sai maaliskuussa oikeudellisen hyväksynnän hankkeeseen liittyville korruptiosyytteille maanpaossa olevaa entistä presidenttiä vastaan.
Pakistanissa voimalaitos jouduttiin sulkemaan, koska pelättiin sen romahtavan. Keniassa rautatien viimeisiä kilometrejä ei koskaan rakennettu huonon suunnittelun ja varojen puutteen vuoksi.
HYPPÄMINEN JOHDON ETUJALLE
Kun Parks kaiveli lainojen yksityiskohtia, hän havaitsi jotain hälyttävää: lausekkeet, jotka velvoittavat lainaa hakevien maiden tallettamaan Yhdysvaltain dollareita tai muuta ulkomaista valuuttaa salaisille sulkutileille, joille Peking voisi hyökätä, jos kyseiset maat lopettavat korkojen maksamisen lainoilleen.
Itse asiassa Kiina oli hypännyt jonon etupuolelle saadakseen palkkaa muiden lainanantajien tietämättä.
Ugandassa Parks paljasti lainaan päälentokentän laajentamiseksi, ja se sisälsi sulkutilin, johon mahtui yli 15 miljoonaa dollaria. Lainsäädäntötutkinta moiti valtiovarainministeriä näiden ehtojen hyväksymisestä, ja johtava tutkija sanoi, että hänet pitäisi asettaa syytteeseen ja vangita.
Parks ei ole varma, kuinka monta tällaisia tilejä on perustettu, mutta hallitukset vaativat kaikenlaisia vakuuksia, varsinkin käteisenä, on harvinaista valtion lainoissa. Ja heidän olemassaolonsa on järkyttänyt ei-kiinalaisia pankkeja, joukkovelkakirjasijoittajia ja muita lainanantajia ja tehnyt niistä haluttomia hyväksymään vähemmän kuin he ovat velkaa.
"Muut velkojat sanovat: "Emme aio tarjota mitään, jos Kiina on itse asiassa takaisinmaksulinjan kärjessä", Parks sanoi. "Se johtaa halvaantumiseen. Kaikki mittaavat toisiaan ja sanovat: "Tuleeko minusta tyhmä täällä?""
LAINAT "VALUUTTAN VAIHTOINA"
Samaan aikaan Peking on ottanut uudenlaisen piilolainauksen, mikä on lisännyt hämmennystä ja epäluottamusta. Parks ja muut ovat havainneet, että Kiinan keskuspankki on tosiasiallisesti lainannut kymmeniä miljardeja dollareita tavallisilta valuuttavaihdoilta näyttävien valuuttojen kautta.
Valuutanvaihdot, joita kutsutaan swapeiksi, antavat maiden mahdollisuuden lainata yleisemmin käytettyjä valuuttoja, kuten Yhdysvaltain dollaria, tilapäisten valuuttavarantojen puutteen korjaamiseksi. Ne on tarkoitettu likviditeettitarkoituksiin, ei asioiden rakentamiseen, ja kestävät vain muutaman kuukauden.
Mutta Kiinan swapit jäljittelevät lainoja, jotka kestävät vuosia ja veloittavat normaalia korkeampia korkoja. Ja mikä tärkeintä, ne eivät näy kirjoissa lainoina, jotka lisäisivät maan kokonaisvelkaa.
Mongolia on tehnyt tällaisia vaihtosopimuksia 5.4 miljardia dollaria, mikä vastaa 14 prosenttia sen kokonaisvelasta. Pakistan otti kolmessa vuodessa lähes 11 miljardia dollaria ja Laos on lainannut 600 miljoonaa dollaria.
Vaihtosopimukset voivat auttaa estämään maksuhäiriöitä täydentämällä valuuttavarantoja, mutta ne kasaavat enemmän lainoja vanhojen päälle ja voivat tehdä romahduksen paljon pahemmaksi, kuten tapahtui vuoden 2009 finanssikriisiä edeltäneenä aikana, kun yhdysvaltalaiset pankit tarjosivat yhä suurempia asuntolainoja. asunnonomistajille, joilla ei ollut varaa ensimmäiseen.
Jotkut Kiinan takaisinmaksun kanssa kamppailevat köyhät maat ovat nyt juuttuneet eräänlaiseen lainalimboon: Kiina ei anna periksi ottaa tappioita, eikä IMF tarjoa matalakorkoisia lainoja, jos rahalla vain maksetaan Kiinan velan korkoja. .
Tšadille ja Etiopialle on kulunut yli vuosi siitä, kun IMF:n pelastuspaketit hyväksyttiin niin sanotuissa henkilöstötason sopimuksissa, mutta lähes kaikki rahat on pidätetty velkojien välisten neuvottelujen pitkittyessä.
"Sinulla on kasvava määrä maita, jotka ovat vakavissa taloudellisissa vaikeuksissa", Parks sanoi ja selittää sen suurelta osin Kiinan hämmästyttävän nousun vuoksi vain sukupolvessa ulkomaisen avun nettosaajasta maailman suurimmaksi velkojaksi.
"Jotenkin he ovat onnistuneet tekemään kaiken tämän julkisuuden ulkopuolella", hän sanoi. "Joten elleivät ihmiset ymmärrä, kuinka Kiina lainaa ja miten sen lainanantokäytännöt toimivat, emme koskaan ratkaise näitä kriisejä."
___
Condon raportoi New Yorkista ja Washingtonista. AP:n kirjoittajat Munir Ahmed Islamabadissa ja Noel Sichalwe Lusakassa Sambiassa osallistuivat tähän raporttiin.
___
Contact AP’s global investigative team at [sähköposti suojattu].
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html