(Bloomberg) - Vaikka suurin osa valuuttamarkkinoilla tällä hetkellä keskittyy siihen, miten Federal Reserve -järjestelmän koronnostojen hidastuminen on auttanut dollarin heikkoutta, suurin tekijä voi olla kaikkialla maailmassa Kiinassa.
Useimmat luetut Bloombergilta
Tämä on Bank of America Corp.:n strategien mukaan, jotka seurasivat Kiinan "reflaatioomaisuutta" dollariindeksiä vastaan. Näiden kahden välinen korrelaatio, joka on kiristynyt marraskuusta lähtien, viittaa siihen, että tunne Kiinan selviytymisestä Covid-19-sulkutilanteesta tulee edelleen liikuttamaan dollaria.
"Kiinan reflaatiotunnelman elpyminen on todennäköisesti ollut tärkeä dollarin heikentymisen aiheuttaja, mahdollisesti enemmän kuin Yhdysvaltain korot, jotka eivät ole juurikaan laskeneet", kirjoittivat strategit Adarsh Sinha ja Janice Xue tiistaina päivätyssä muistiossa.
ICE US Dollar -indeksi, joka seuraa dollaria kuutta maailmanlaajuista vertaansa vasten, on pudonnut noin 10 % kahden vuosikymmenen huipulta syyskuussa. Bloombergin valuutan vahvuusmittari on menettänyt suunnilleen saman verran kyseisenä ajanjaksona.
Liikkeet kiihtyivät marraskuussa, kun liikkuvuuden odotettua nopeampi palautuminen kaikkialla Kiinassa lisäsi riskiherkkien omaisuuserien kysyntää. USA:n inflaatio-odotusten keventäminen on myös kiihdyttänyt dollarin heikkenemistä tänä vuonna, kun rahastot myivät viime vuoden suosimansa omaisuuden.
Lue lisää: Goldman, UBS liittyy nouseviin panoksiin maailmanlaajuisten omaisuuserien suhteen Kiinan avautuessa uudelleen
Jotkut valuutat ovat ylittäneet odotetut liikkeet suhteessa dollariin, kertoo Bank of America pelkästään Kiinan uudelleen avaamiseen perustuva regressioanalyysi. Euro ja jeni erottuvat joukosta osittain niiden keskuspankkien viimeaikaisten haukkamaisten yllätysten vuoksi.
Toisaalta Kanadan dollari ja Norjan kruunu ovat vahvistuneet vähemmän kuin Kiinaan keskittyvä analyysi antaa ymmärtää, strategit havaitsivat.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/china-driving-dollar-more-fed-044629179.html