Chevron ei vain rasvaa pyöriä, vaan myös turboaa niitä

Tiedät jo, että Chevron (CLC) on osa vertailuindeksiäni kuuluvaa HOAX-salkkua. Olen omistanut sen henkilökohtaisella tililläni ikuisesti, ja syistä, jotka ovat selkeitä kaikille, jotka lukevat kolumniani, sinun on poimittava CVX kylmistä, kuolleista käsistäni. Mutta villeimmissäkään unelmissani en olisi koskaan uskonut, että atomipommi CVX:n pöytä putosi viime yönä kenellekään tarpeeksi tyhmälle lyhentämään CVX:ää tai jopa valittamaan sen arvosta.

Ensinnäkin divvy. Ansiotuloa edeltävänä hiljaisena aikana täytyy tehdä hieman takaperin kirjekuoren matematiikkaa. CVX:n ilmoitus oli täsmälleen odotusteni mukainen. Ennakkokorko 1.51 dollaria vuosineljännekseltä (edellinen 1.42 dollaria) asetti CVX:n tuoton 3.4 prosenttiin vuositasolla keskiviikkoillan sulkemishetkellä.

Mutta torstain sulkeminen on noin 5% korkeampi kuin keskiviikkoillan sulkeminen, ja vain muutama rasti jää CVX:n kaikkien aikojen ennätykseen viime marraskuussa, koska Chevronin lehdistötiedotteen toinen osa: Chevronin hallitus valtuutti 75 miljardin dollarin takaisinostoon. Seitsemänkymmentäviisi miljardia dollaria! Leukani osui lattiaan, kun kuulin sen ensimmäisen kerran. Analysoidaan tämä. 

CVX:n viimeinen osakkeiden takaisinostovaltuutus oli 25 miljardia dollaria tammikuusta 2019 alkaen. Keskiviikkoillan lehdistötiedotteen mukaan tämä erä valmistuu vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Chevronilta kesti siis 3 vuotta ja kolme kuukautta ostaa takaisin 25 dollaria. miljardia. Uudella luvalla ei ole tuttuun tapaan kiinteää voimassaolopäivää. Joten kuinka kauan heillä kestää ostaa takaisin 75 miljardia dollaria CVX:n osakkeina?

Hmmm… kuinka ilmaista tämä: En välitä. En todellakaan. Vuoden 2022 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Chevron maksoi 8.3 miljardia dollaria yleisiä osinkoja ja osti takaisin 7.5 miljardia dollaria CVX-osakkeita.

Joten he palauttivat käteistä osakkeenomistajille noin 5.2 miljardin dollarin vuosineljänneksen korolla. Kun divvy on 6 % ja nyt ylihintainen osakerepo-ohjelma, odotan tämän koron nousevan 6–7 miljardiin dollariin neljännesvuosittain.

Mutta Google Financen mukaan CVX:n markkina-arvo on nykyään vain 362 miljardia dollaria. Joten CVX palkitsee osakkeenomistajia vuositasolla noin 8 prosentin "osakkeenomistajien tuotolla".

Se on valtava myötätuuli osakkeenomistajille, ja miksi en koskaan myyisi osuuttani tai asiakkaideni CVX-osakkeista.

Vertaa sitä nyt Teslaan (TSLA) ), joka on tänään 9 % nousussa Elon Muskin rajoittumattomien väitteiden jälkeen 2 miljoonan yksikön vuodesta 2023. Tesla ei aio myydä 2 miljoonaa yksikköä tänä vuonna sen enempää kuin se myisi miljoona kappaletta vuonna 2021. (lopullinen luku oli 930,000 1.7) eli 2022 miljoonaa yksikköä vuonna 2022 (se oli korkein arvio, jonka näin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, Jefferiesiltä). Vuoden 1.33 lopullinen luku oli XNUMX miljoonaa.

Mutta tärkein ero TSLA:n ja CVX:n välillä on se vuosittaista osakkeenomistajien tuottoa kuva, jonka lainasin yllä.

Vuoden 2023 arvioitu vuotuinen osakkeenomistajien kokonaistuotto:

CVX: 8 %

TSLA: 0.00 %

Eli kaikki riippuu näkökulmasta. Torstain hypyn jälkeenkin TSLA:n osakkeet ovat pudonneet lähes tasan 50 % viimeisen vuoden aikana. Maksamatta osinkoa tai ostamatta yhtään osaketta. Sitä vastoin CVX:n osakkeet ovat nousseet yli 40 % plus osinko 3.60 dollaria/osake (vuoden 2022 todellinen, mikä näyttää ehdottoman nihkeältä verrattuna tulevaan 6.04 dollarin osakekohtaiseen korkoon) plus osakkeiden takaisinosto.

Joten kuka voittaa? Me olemme. Miksi? Koska kassavirta ei koskaan valehtele… ja omistamme vain osakkeita, jotka palauttavat kassavirran meille. Yksinkertainen. Ja tuottoisaa. Nyt ei ole syytä muuttaa. Voit olla varma, etten tee.