Charterin toimitusjohtaja Tom Rutlege sanoo, että tuskaa tulee, kun televisio väistyy suoratoistolle

Charter Communications Toimitusjohtaja Tom Rutledge tulee olemaan jättää yhtiön toimitusjohtajan tehtävät 1. joulukuuta. Hän jatkaa hallituksen puheenjohtajana marraskuuhun 2023 asti, jolloin hänen sopimuksensa päättyy.

Rutledge viittasi päätökseensä lähteä "eläkkeelle", mutta lähes 70-vuotias johtaja, joka on ollut alalla 50 vuotta, kertoi CNBC:lle eksklusiivisessa haastattelussa, ettei hän ole valmis jättämään liiketoimintaa kokonaan.

Kun Rutledge otti Charterin haltuunsa vuonna 2012, yritys oli juuri selvinnyt konkurssista. Tuolloin sen markkina-arvo oli alle 6 miljardia dollaria. Syyskuuhun 2021 mennessä, kun yritys osti Time Warner Cablen viisi vuotta aiemmin, yhtiön markkina-arvo oli noin 130 miljardia dollaria.

Tämä vuosi ei ole ollut yhtä ystävällinen Rutledge- tai Charter-sijoittajille, sillä osakkeet ovat pudonneet 47 %. Charterin nykyinen markkina-arvo on noin 55 miljardia dollaria.

Laaja-ajohaastattelussa Rutledge käsitteli kaapelin tulevaisuutta, alan viimeaikaista arvonlaskua, lähetysten ja kaapeli-tv:n vaikeista tulevaisuudesta, kiinteän langattoman verkon ja kuitujen kilpailusta ja siitä, miksi hän tunsi olevansa tarpeeksi rohkea hankkiakseen Time Warner Cablen vuonna 2016.

Tätä haastattelua on muokattu kevyesti selvyyden ja pituuden vuoksi.

CNBC:n Alex Sherman: Miksi jäädä eläkkeelle nyt?

Tom Rutledge: No, se on hyvä kysymys. Tiedätkö, pari vuotta sitten aloitin tämän suunnitteluprosessin. Viisikymmentä vuotta sitten minulla oli itse asiassa perhehätä. Matkustin ympäri maailmaa ja tulin kotiin [opiston sijaan] ja aloitin kaapeliteknikona 15. elokuuta 1972. Tulin kotiin ja opiskelin yliopistossa teknikona. En suunnitellut ryhtyväni kaapeliliiketoimintaan. Mutta ilmeisesti olen viettänyt koko urani kaapelin parissa ja pidän siitä todella, ja uskon todella, että mahdollisuuksia on paljon enemmän tulossa. Ja niin pari vuotta sitten ajattelin, että se olisi mielenkiintoinen päivämäärä alkaa ajatella eläkkeelle jäämistä. Täytän myös 70 vuotta tämän johtokunnan puheenjohtajakauden lopussa. Joten minusta tuntui, että oli aika luovuttaa viestikapula, mutta silti haluaisin pysyä mukana liiketoiminnassa ja olla mukana teollisuudessa. Mutta mielestäni tässä vaiheessa on sopivaa kääntää se.

Muistatko tarkan päivämäärän, jolloin aloitit? Onko sillä jotain merkitystä, miksi muistit sen päivän?

Tiedätkö, se on outo päivämäärä. Ainoa syy, miksi muistan sen, on se, että se on täsmälleen sama päivä, kun aloitin Time Inc:n kanssa vuonna 1977, joten koska se on täsmälleen sama päivä, tiedän sen edelleen 50 vuoden jälkeen. Se on joissakin asiakirjoissani ja voin muistaa sen. Ja muistan miksi menin kotiin myös, koska meillä oli tämä perhehätä. Isäni oli tuolloin parantumattomasti sairas, joten muistan päivämäärän.

Antaaksemme ihmisille hieman kontekstia, voitko kuvailla, miltä kaapeliteollisuus näytti tässä maassa, kun aloitit?

Time Inc. oli toiseksi suurin kaapeliyhtiö. ATC oli yritys, johon menin töihin. Itse asiassa, kun aloitin ensimmäisen kerran vuonna 1972, rakensimme pientä kaapelijärjestelmää Pennsylvanian esikaupunkiin – Pittsburghin osavaltioon Pennissä. Yritys, jonka kanssa olin tekemisissä, Eastern Telecom, oli hyvin pieni perheyritys, joka halusi tehdä tarjouksen Pittsburghin franchising-sopimuksesta. Urban franchising oli juuri tulossa. Ei ollut satelliittitelevisiota. Ainoat tuotteet, joita meillä oli tuolloin, olivat off-air-lähetykset. Ensimmäinen kaapelijärjestelmä, jonka parissa työskentelin, oli itse asiassa uusi rakennus. Meillä oli 24 kanavaa, mikä oli paljon enemmän kuin meillä oli täytettäviä kanavia. Se rakennettiin odottaessamme sellaista tulevaisuutta, jonka ajattelimme voivamme päästä pois tältä alalta. Eli hyvin pieniä yrityksiä. Alan suurimmalla kaapeliyhtiöllä oli tuolloin noin miljoona asiakasta. Luulen, että koko teollisuudessa oli noin 12 miljoonaa, koko Yhdysvalloista, ja se oli pääasiassa vain maaseutualueilla, joilla ei ollut TV-vastaanottoa.

Haluan kysyä, mikä on mielestäni perustavanlaatuinen kysymys, joka etenee kaapelin kannalta sijoittajan näkökulmasta. Näemme ensimmäisiä suuria merkkejä laajakaistan kasvun tasaantumisesta. Kaapeli-TV on selvästi kuoleva teollisuus, joka näyttää kiihtyvän. Lankapuhelin on jo jossain määrin kuollut. Langattomissa asioissa on jonkin verran kasvua. Mutta 10 vuoden ajan kaapelijohtajat ovat kertoneet minulle, kuinka kaapeliliiketoiminta on pohjimmiltaan parempi liiketoiminta kuin langaton teollisuus, jolla on alhaiset marginaalit ja pienenevät ARPU:t. Joten jos olen sijoittaja, miksi sijoitan kaapeliin tänään?

No, tavallaan kaikista samoista syistä, jotka olet koskaan sijoittanut siihen. Jos palaat takaisin, olimme yhteysyritys alusta alkaen. Yhdistimme lähetyssignaaleja asiakkaille, jotka eivät saaneet niitä. Se oli myyntitavoiltaan integroitu tuote, mutta teknologian näkökulmasta olemme olleet yhteyksien tarjoaja alusta asti. Vuosien varrella olemme onnistuneet saamaan sääntelyn mahdollisuuden päästä puhelinalalle. Päädyimme pääosin langallisen puhelintoiminnan omistukseen ja meistä tuli tämän palvelun suurin tarjoaja. Samalla keksimme nopean laajakaistan ja veimme sen liitettävyyteen nykyiseen paikkaan. Mahdollisuus, joka meillä on jatkossa, on integroida langattomat palvelut – liikkuvuus, matkapuhelinpalvelu – yleiseen langalliseen yhteyteen ja myydä niitä tavalla, joka vähentää asiakkaiden laskuja ja saa aikaan paremman tuotteen ja edullisemman hinnan kuin kilpailijoillamme. kuluttajille tarkoitettu paketti, jota he eivät voi kopioida missään muualla.

Kun katsot nykyistä levinneisyyttämme, puhut yritysten taantumisesta: Kyllä, video hajoaa jossain määrin, koska se on ylihinnoiteltu, mutta se ei tarkoita, etteikö tulevaa videoliiketoimintaa olisi. Langallinen puhelinliikenne on korvattu matkapuhelimella. Laajakaistalla on vielä paljon kasvupotentiaalia. Mutta kun katsot meitä yrityksenä ja katsot mobiili- ja laajakaistaosaamme ja kaikkia tuloja tai kustannuksia, joita asiakkaalla on yhteyspalveluistaan, heidän yhteyslaskunsa laajakaistaosuus on itse asiassa melko pieni suhteessa matkaviestinosa, ja laajakaistakapasiteetti tiedonsiirtokapasiteetilla on melko suuri.

Kun ajattelee, mikä on keskimääräinen laajakaistalasku, yrityksissämme kampanjoiden ja kaiken muun kanssa, keskimääräinen tulomme asiakasta kohti on noin 64 dollaria. Jalanjäljemme sisällä oleva keskimääräinen mobiiliasiakas kuluttaa noin 135 dollaria kuukaudessa mobiilipalveluun – useita linjoja kaikille kotitalouden jäsenille. Kun lasket yhteen yksittäisten rivien hinnat 60 dollaria riviltä kerrottuna ihmisten keskimääräisellä määrällä kotitaloutta kohti, saat noin 135 dollarin luvun. Joten matkapuhelimiin käytetään paljon enemmän rahaa kuin laajakaistaan. Ja silti laajakaista on huomattavasti rikkaampi tuote tiedonsiirron näkökulmasta. Ja voimme itse asiassa tehdä mobiilituotteesta, jota käytetään 85 % ajasta kotona tai toimistossa ja Wi-Fi-järjestelmässä, voimme tehdä siitä entistä nopeamman palvelun kotona ja toimistossa, ja voi tehdä siitä halvemman palvelun.

Muistan, kun lanseerasimme langallisen, datan ja videon triple playn, keskimääräinen puhelinlasku New Yorkin pääkaupunkiseudulla oli noin 78 dollaria [kuukaudessa]. Lasimme sen 30 dollariin ja saimme suurimman osan asiakkaista. Uskon, että meillä on sama mahdollisuus mobiilissa. Mobiili on kyllä ​​maassa täysin tunkeutunut liiketoiminta, joka ei kasva niin nopeasti, mutta jos katsot, missä olemme mobiilialalla, emme ole hyvin levinneet. Ja niin meillä on valtava nousukausi tulevina vuosina.

Ok, kaksi kysymystä. Ensinnäkin, kannatatko sitten sitä, että härkäkaapelin opinnäytetyö on sidottu tähän langattomaan kasvutarinaan – vaikka Perustamiskirja ei omista valtakunnallista verkkoa, ja vaikka 85 % puheluista olisi kotona, 15 % ei ole? Langaton ei siis ole pohjimmiltaan kotituote. Ja toinen kysymys liittyy vahvasti siihen, että härkäsijoittajan opinnäytetyö on jo vuosia ollut laajakaistan kasvu. Mutta kiinteän langattoman verkon ja tämän kasvavan kuitupelin välillä, johon näemme enemmän investointeja – sinulla on siellä enemmän kilpailua kuin koskaan ennen. Tarkoittaako tämä siis sitä, että laajakaistan kasvu ei ole enää entinen suuri kasvutarina?

Ei, uskon, että meillä on paljon laajakaistan kasvua, ja laajakaistan käyttöönotto jatkuu koko toimialalla. Edelleen on kuluttajia, jotka eivät käytä laajakaistaa. On edelleen ihmisiä, jotka korvaavat todella nopean laajakaistan vain mobiililaajakaistalla. Ne ovat enimmäkseen tuloon liittyviä asioita, mutta osuuden kasvua on edelleen meille ja nousussa on edelleen merkittävää kasvua ja uudisrakentamisen kasvua on merkittävää. Älä unohda, että rakennamme Amerikan maaseutua ja rakennamme jatkuvaa kasvua Yhdysvaltojen asuntokannassa säännöllisesti. Viimeisen viiden vuoden aikana olemme rakentaneet noin miljoona kotia vuodessa. Tämän lisäksi uskon, että voimme jatkossa rakentaa lisää maaseutulaajennusta. Olemme jo saaneet sitoumuksia rakentaa 1.1 miljoonaa tai enemmän maaseututaloutta laajakaistapalveluilla. Odotamme saavamme erittäin korkean levinneisyyden näillä alueilla. Laajakaistan kasvua on siis myös paljon. Mutta yhdistetty mahdollisuus luoda yhtenäinen tuote laajakaistan ja liikkuvuuden välille on kokonaisuutena vieläkin parempi kuin pelkkä laajakaistan kasvu.

Viimeisenä asiana, odotatko laajakaistan kasvun näyttävän miltä tahansa siltä miltä se näytti menneisyydessä, vaikkapa viisi, seitsemän tai yhdeksän vuotta?

Uskon, että kun yhdistät kaiken, sillä on potentiaalia olla sellainen. Joo. Se on edelleen järkevää.

Toisin sanoen se, mitä olemme nähneet kuluneen vuoden aikana, on räjähdys pandemian läpivientivaikutusten ja makrotaloudellisten vaikeuksien välillä?

Se on minun näkemykseni. Tarkoitan tietysti, että kun saavutat täyden levinneisyyden, kasvusi hidastuu. Jossain vaiheessa se tulee kotitalouksien kasvuvauhtiin. Mutta en näe sitä viiteen vuoteen tai pidempään. Uskon, että mahdollisuus on jatkuva. Uskon, että jos tarkastellaan trendilinjoja, vuosi 2020 oli massiivinen pysähdys kasvun kannalta ja jopa vuoteen 2021 liittyi kasvua pandemiaan, joka veti eteenpäin paljon kasvua.

Sitten sinulla oli pandemian seurauksena paljon liikkuvuuden muutoksia kuluttajien käyttäytymisessä, jotka eivät ole vieläkään täysin selvinneet. Näemme joitain merkkejä siitä, että se on rauhoittunut. Luulen, että kyse on enemmän eteenpäinvetämisestä ja toiminnan puutteesta kuin mahdollisuudestamme kasvaa. Ja niin, kyllä, mainitsemasi kiinteän langattoman yhteyden alalla on uutta kilpailua, ja on sovelluksia, joissa se on järkevää markkinatuotteena. Mielestäni tuotteemme ovat hyvin erilaisia. Kaikille, jotka haluavat käyttää videota tai muuta merkittävää datan käyttöä, tuotteemme ovat paljon parempia. Tämä ei tarkoita, että jos omistat jäätelöauton, saatat haluta kiinteän laajakaistapalvelun, joka näyttää matkapuhelintornin. Tai jos asut maaseudulla, jossa ei ole palvelua ja että solutorni voi tavoittaa sinut, se on parempi kuin nykyiset satelliittipalvelut, joita tarjotaan näillä alueilla.

Ei siis tarkoita, että kilpailua ei olisi, ja kyllä, kuitujen laajeneminen on tapahtunut, vaikka se ei olekaan juurikaan muuttunut viimeisen 10 vuoden aikana. Sen vauhti ei ole juurikaan muuttunut viimeisen 10 vuoden aikana, huolimatta kaikista viime aikoina tehdyistä ilmoituksista. Infrastruktuurin rakentaminen vie aikaa. Se on erittäin kallis. Kaikki ne, jotka ovat tehneet sen aiemmin, ovat epäonnistuneet. Tiedätkö, jos katsot Verizonn FiOS, he päätyivät myymään suurimman osan siitä. Lähes kaikki fyysisen infrastruktuurin ylirakentajat eivät voi hyvin pitkällä aikavälillä. Joten uskon, että makrotaloudelliset voimat, jotka ovat aina vaikuttaneet ylirakentajiin, vaikuttavat heihin jatkossakin ja vaikuttavat rakentamisen tahtiin.

Mielestäni olemme aika hyvässä kunnossa kilpailun näkökulmasta. Mutta se ei tarkoita sitä, etteikö Elon Muskin kaltaisten satelliittiyhtiöiden [Starlink] ja Amazonn yritys ja kiinteät langattomat palveluntarjoajat. Meillä on ollut satelliittikilpailua aiemmin, vaikka se näyttää jossain määrin kadonneen. Aikoinaan lähetystä pidettiin kilpailijanamme. Meillä on ollut erilaisia ​​infrastruktuurikilpailijoita, viestintää, kilpailijoita ja tulee olemaan myös jatkossa. Mutta kaunis asia rakentamisessamme on, että meillä on tämä valtava infrastruktuuri. Sitä käytetään kaikkialla, ja suhteellisesti on erittäin edullista päivittää se saadaksesi enemmän kapasiteettia irti.

Onko tässä maassa järkevää seurata sitä polkua, jonka olemme nähneet Euroopassa ja muissa maissa, joissa langattomien olemassa olevien langattomien yritysten ja kaapeliyhtiöiden välillä tapahtuu viime kädessä lähentymistä fuusioiden muodossa? Ilmeisesti sääntelijöiden pitäisi hyväksyä se. Mutta jopa käsitteenä, onko siinä järkeä tässä maassa?

Varma. Jollain tasolla meillä on tällä hetkellä joukko langattomia asiakkaita. Kuten aiemmin sanoin, suurin osa biteista virtaa itse asiassa verkkomme läpi. Vuokraamme tällä hetkellä tilaa matkapuhelinoperaattorilta poissa kotoa ja toimistolta olevaan palveluun, joka on yhä vähemmän puheintensiivistä. Pelkkää laajakaistaa monella tapaa. Näet, missä eri yritykset saattavat haluta koota omaisuutta, jotta se toimisi paremmin ja tehokkaammin tulevaisuudessa. Mutta meidän ei tarvitse tehdä sitä juuri nyt meidän näkökulmastamme.

Se ei tarkoita, etteikö siellä olisi omaisuutta, jota voisimme käyttää yhdessä muiden tarvittavien omaisuuksien kanssa tuodaksemme asiakkaillemme entistä parempaa palvelua tulevaisuudessa. Mutta tällä hetkellä olemme erittäin hyvässä kunnossa. Meillä on hyvä MVNO [mobiilivirtuaaliverkko-operaattori]. Meillä on hyvät katteet mobiililiiketoiminnassamme. Pystymme yhdistämään sen langalliseen liiketoimintaamme ja itse asiassa parantamaan langallinen liiketoimintaamme. Ja meillä on uusia taajuuksia CBRS:n [kansalaisten laajakaistaradiopalvelu] -taajuuden kannalta, mikä mahdollistaa ympäristön, jossa voimme todella siirtää osan vuokrapalvelusta omaan verkkoomme. Joten voin nähdä, kuinka omaisuutta voidaan yhdistää ja yhdistää tulevaisuudessa. Mutta meidän ei ole välitöntä tarvetta tehdä mitään.

Silti, sinnekö me lopulta mennään? Olemmeko jossain vaiheessa seuraavan viiden, 10 vuoden aikana yhdistäneet langattomat kaapeliyhtiöt tässä maassa?

Tiedätkö, kyllä, minä ajattelen niin. Osa varoista, jotka ovat nyt kussakin määritellyssä yhtiössä, ovat muissa yhtiöissä.

Entä kaapelien yhdistäminen? Olen kuullut spekulaatioita, että olette kiinnostuneita Suddenlink-omaisuudesta, jota Altice markkinoi tällä hetkellä. Odotatko jalanjäljen näkökulmasta tulevan merkittävästi suurempi kuin missä olet lähivuosina?

No, luulisin, että haluaisin, koska mielestäni kaapeliomaisuus on hyvä omaisuus kaikista juuri mainitsemistani syistä. Ja pohjimmiltaan uskon, että jos hallitset niitä hyvällä tavalla ja johdonmukaisesti ja hyödynnät kaiken niiden tarjoaman luonnollisen mahdollisuuden, voit luoda paljon arvoa. Ja uskon, että mittakaavassa on jotain arvoa, joka voi muuttua myös kuluttajaarvoksi. Ja niinpä maassa ei ole missään kaapelikohdetta, jota en haluaisi omistaa, jos tilanne olisi oikea.

Tietenkin on kysymys siitä, mitä sinun on maksettava saadaksesi sen. On myös kysymys siitä, että suurin osa tämän maan kaapeliomaisuudesta, joka ei ole meidän, on perheyritysten hallinnassa. Perheyrityksen toiminta on siis erilaista kuin julkisen yrityksen, eikä se useinkaan liity markkinoiden ja arvon tarkkaan hetkeen. Joten tällä hetkellä ei ole todellista mahdollisuutta tehdä paljon. Ja sikäli kuin omaisuutta on käytettävissä, ne ovat melko pieniä. He eivät liikuta neulaa paljon Charterin näkökulmasta.

Tosin, Suddenlink, se ei ole niin pieni.

No, suhteessa Perustamiskirja, se ei ole suuri.

Voitko viedä minut ajassa taaksepäin? Varmasti Charterissa, ellei koko urasi ajan, yksi ratkaisevista hetkistä sinulle oli Time Warner Cablen hankinta, joka oli pariksi Bright Housen kanssa. Se oli valtava hankinta. Charter oli pieni yritys. Mistä sait ajatuksen, että peruskirja voisi saada tämän päätökseen, ja sitten itseluottamuksen edetä asiassa? Koska jos tarkastellaan historiaa, millä tahansa toimialalla ajatus siitä, että Charterin kokoinen yritys yritti ostaa Time Warner Cablen kokoisen yrityksen, tarkoitan, etten voi ajatella mitään, mikä tulee mieli, joka kilpailee sen kanssa. Korjaa jos olen väärässä.

Ei, en ole tietoinen siitä. Se oli jollain tapaa rohkeaa. Se tuntui kuitenkin minusta hyvin luonnolliselta, mikä on mielestäni hyvä. Olen ollut alalla pitkään. Luotan todella paljon liiketoimintaan ja sen kykyihin sekä kykyymme luoda arvoa pitkän ajan kuluessa. Minulla oli paljon kokemusta Time Inc:stä. Kasvoin Time Warnerissa. Vietin siellä 23 vuotta. Aloitin johtajaharjoittelijana ja päädyin yrityksen toimitusjohtajaksi. Ja sitten AOL osti sen, ja olin täysin pettynyt heidän ostokseensa ja heidän näkemykseensä siitä, mikä kaapeli voisi olla.

Mikä vain, vain keskeyttääkseen, mikä oli mitä? Mikä oli heidän visionsa?

No, en ole varma, mikä se oli. En ole varma, oliko heillä sellainen. AOL:n näkökulmasta he tekivät paljon. Ja ilmeisesti Time Warner otti [osakkeen kauppaan], mikä ei lopulta ollut kovinkaan arvokasta omalle omaisuudelleen. Mutta muistan puhuneeni Steve Casen ja [Barry Schulerin], joka oli tuolloin virallinen toimitusjohtaja, alas katsomaan tilausvideoita Austinissa, Texasissa. Ja yksi heistä kääntyi toisen puoleen ja sanoi: tiedätkö, mihin me tarvitsemme verkkoa? Meillä on puhelinverkkoyhteys!

Yrityksessä tehtiin silloin muutoksia ja johtamisongelmia, enkä varsinaisesti ollut niihin sidoksissa, mutta en uskonut, että heidän näkemyksensä siitä, mihin kaapeli menee ja minun toimisi. Ja lähdin. Minulle tarjottiin työtä, jään presidentiksi. Mutta päätin olla tekemättä.

Päädyin Cablevisioniin. Ja meillä oli todellinen menestys Cablevisionissa kolmoispelillä. Yhdistimme puhelimen, laajakaistan ja videon paketiksi, ja se todella toimi. Cablevisionilla yritin tehdä Time Warner Cable -kaupan, mutta siellä oli valvontaongelmia, ja se oli perheyritys [tuolloin Dolan-perheen omistuksessa]. Mutta uskoin, että jos meillä olisi enemmän omaisuutta hallittavana, voisimme tehdä enemmän ja tehdä enemmän ja luoda enemmän arvoa. Se oli todella yksinkertainen ajatus. Se on todella johtamislähestymistapa, jonka myymme.

Joten menin Charteriin, koska halusin Cablevisionin tekevän kokoamista, joka ei tapahtunut heidän omien perheensä tarpeiden ja suunnittelun vuoksi. Yhtiö perääntyi. Ja niin ajattelin, että menen Charteriin. Charter on karkea timantti. Se oli käynyt konkurssin läpi. Se oli itse asiassa melkoinen sotku, mikä teki siitä melkoisen mahdollisuuden. Saimme heti menestystä Charterissa ja aloimme kasvattaa yritystä nopeasti. Ja meillä oli arvokasta pääomaa osakekurssimme ja maineemme yrityksenä ja maineemme johtamisjärjestelmän kannalta. Visio Time Warnerin hankkimisesta oli siinä. Joten ensin teimme sopimuksen Bresnanille, yritykselle, jonka ostin itse asiassa kahdesti. Ostin sen ensin Cablevisionilta ja sitten he nimittivät sen uudelleen Optimum Westiksi, ja sitten [vuonna 2013] ostimme sen [Cablevisionilta]. Ja sitten [John Malonen] Liberty [Media] tuli sisään.

Löysitkö John Malonen vai löysikö John Malone sinut?

No, hän kai löysi minut. Tarkoitan, olen ilmeisesti tiennyt koko elämäni, kuka hän on. Ja jossain vaiheessa hän yritti palkata minut johtamaan DirecTV:tä, mutta en todellakaan tuntenut Johnia hyvin. Eli tunsin hänet maineestani. Ihailin häntä, mutta en tuntenut häntä. Mutta Charterissa hän halusi tietää, miksi tein Optimum West -kaupan ja mitä ajattelin. Ja meillä oli keskustelua siitä, ja sitten he ostivat pääomasijoittajat, jotka veivät Charterin konkurssista. Nykyään heillä on noin 26 % yrityksestä Liberty Broadband, joka on julkinen yhtiö.

Ilmaisin silloin näkemykseni siitä, mitä voisimme tehdä Time Warnerin kanssa, koska he olivat osa johtokuntaa. Hallitus ajatteli, että voimme tehdä sen ja se oli järkevää. Se oli rohkeaa. Mutta tiedätkö, katsokaa, mitä arvoa voisimme luoda, jos tekisimme sen. Se oli tietysti vaikea prosessi. Ja meillä oli Comcast siellä.

Vastasit seuraavaan kysymykseeni siellä. Muistuttaaksesi ihmisiä, alun perin työstit Comcastin kanssa omaisuuden jakamiseksi ja sitten Comcast, paremman sanan puutteessa puukotti teitä selkään ja päätyi tekemään kauppaa, ilmoittamatta sinulle itse. Mitä mielessäsi liikkui, kun sait tietää, että niin tapahtui?

No, olin pettynyt. Luulen, että se olisi lievin tapa ilmaista se. Mutta toisaalta pääsimme saamaan koko asia. Joten kaikki selvisi.

Mainitsin Altice Yhdysvallat aikaisemmin. Altice on omaksunut strategian, jossa sen johto kokee tarvitsevansa päivittää nykyinen verkkonsa ainakin melko suurelta osin kuituverkkoon. Joten he käyvät läpi tätä prosessia nyt. Se on kallista, mutta he ovat tulleet siihen tulokseen, että heidän on päivitettävä kuituihin. Charter ja Comcast eivät ajattele niin. Voitko selittää lyhyesti, miksi näin on ja jos uskot, että Altice tekee virheen?

Mielestämme olemme oikealla tiellä, eli emme päivittää täysin kuitua talon puolelle. Meillä on erittäin syvä, rikas kuituvarallisuus koko verkostossamme. Mutta on olemassa joukko muita tekniikoita, jotka voivat mahdollistaa kuitusignaalin muuntamisen RF-koaksiaalisignaaliksi ja sitten lopulta WiFi- tai mobiilisignaaliksi tai matkapuhelinsignaaliksi verkosta. Todellinen kysymys on, mitä kyky palvella asiakasta maksaa? Ja uskomme, että on olemassa halvempia tapoja kuin tehdä vain kuitujen ylirakentaminen omassa verkossa useista syistä.

Ensinnäkin suurin osa kuituverkon kustannuksista ei ole varsinainen alkurakennus. Se on kaikki liitännät, jotka ovat paljon kalliimpia yksittäin kuiturakenteessa kuin ne ovat päivitystilanteessa kuten meillä. Kun ajattelee maanalaista rakentamista, 35 % maasta on maanalaisia ​​huollettuja, ja kokonaan uuden verkon rakentaminen on paljon kalliimpaa. Se on erittäin vaivalloisen hidasta. Joten kun tarkastellaan kustannuksia, jotka aiheutuvat 10 gigabitin palvelun saamisesta verkosta ja laitteeseen, joka todella pystyy käsittelemään sitä, on paljon halvempaa päivittää sellaisia ​​verkkoja, joita meillä on tässä maassa, sellaisella topografialla kuin meillä on. verkkojemme – ilma- ja maanalainen, melko leveät avoimet tilat, matalatiheysrakentaminen – kanssa on paljon järkevämpää käyttää DOCSIS-alustan ja kuitualustan kehitystä yhdessä kuin pelkästään kuitua.

Kaksi tv-kysymystä sinulle. Ensimmäinen: kuinka kauan vanhalla maksutelevisiolla on aikaa, ja katoaako se kokonaan jossain vaiheessa?

Olen aina ajatellut, että se vain hidastuu hitaasti. Se vain tulee koko ajan kalliimmaksi. Ohjelmointikustannukset itse asiassa laskevat, koska asiakkaat vähenevät, mikä tarkoittaa, että koko ekosysteemi kutistuu arvolupauksesta. Ja siinä järjestelmässä on paljon omaisuutta. Urheiluohjelmat, urheilijoiden palkat jne. Sisällön kehittäminen. Ja suurin osa sisällöstä on suhteellisen edullista kehittää, suhteellisesti ottaen urheiluun. Ihmiset haluavat edelleen tuotteen. Se on erittäin arvokas palvelu. Se vain maksaa paljon.

Joten uskon, että se kutistuu edelleen hitaasti. Siellä on edelleen suoria TV-lähetyksiä ja edelleen saatavilla on on-demand-palkkiopalveluita, kuten meillä on, sekä mainoksilla tuettuja tuotteita, jotka toimivat. Mutta laajan levityksen saaminen on jatkossa entistä vaikeampaa. En ole varma, pystymmekö yhdistämään osan siitä suoraan kuluttajille myytäviin tuotteisiin, joilla on suhteellisesti alhainen tunkeutuminen historialliseen järjestelmään. Mutta mielestäni siellä on mahdollisuus. Tarvitset myös kaiken etsimisen ja löytämisen sekä sisällön löytämisen ja sisällön yhdistämisen. Voin siis kuvitella uudelleenryhmittelymallin eteenpäin, mutta uskon, että edessä on paljon enemmän tuskaa, ennen kuin se tapahtuu.

Osallistuuko Charter uudelleenryhmittelymalliin maksu-tv-jakelijana?

No, meillä on yhteisyritys, jonka perustimme juuri Comcastin kanssa, mikä on tulee olemaan Xumo-brändi. Ja se on todella alustaliiketoiminta, jonka avulla voimme tuoda markkinoille sovelluspohjaisen television ja ottaa sen käyttöön laajasti. Jos teemme sen hyvin, voimme luoda mainosalustan, joka kattaa osan sisällön kustannuksista kuluttajille. Mielestäni yksi merkittävimmistä asioista, joita voimme tehdä ja meidän on tehtävä, jos aiomme menestyä, on luoda menestyvä mainontamalli. Ainoa tapa saada se on melko laaja käyttöönotto.

Olemme sitoutuneet tuomaan tämän liiketoiminnan käyttöön. Siinä on merkittävää potentiaalia. Ja se on muuten langaton liiketoiminta. Sitä ei yhdistetä johdolla. Mutta se on alusta, jonka avulla voimme kehittää ja työskennellä sovelluspohjaisten toimittajien kanssa, mukaan lukien suorat kuluttajatoimittajat, ja auttaa näitä suoraan kuluttajille toimittajia pärjäämään paremmin, koska voimme hyödyntää omia suhteitamme kuluttajien kanssa auttaaksemme myymään palveluita. .

Joten jos ymmärsin vastauksesi, luulen, että se, mitä sanot, on perinteinen maksutelevisio, joka jatkaa laskuaan. Lopulta tapahtuu jonkinlainen yhdistäminen digitaaliseksi malliksi, mutta se on tuskallista. Joten oletan, että sanomasi on jossain vaiheessa, että vanha televisio, kuten me sen tunnemme, lakkaa olemasta ja se tulee olemaan osa tätä uutta asiaa. Jälleen, vain yrittääkseni saada sinut alas, onko siitä 10 vuotta?

Anna minun vain kertoa sinulle tarina. Vuonna 1980, kun olin Philadelphian esikaupunkien kaapelijärjestelmän pääjohtaja, KGW:n, Philadelphian kanavan kolme, lähettäjä tuli ulos ja teki haastattelun kanssani. Näytimme heille kaiken tekniikan, ja ankkurihenkilö tai toimittaja sanoi minulle: "Jonain päivänä aion työskennellä sinulle." Ja hän tarkoitti sitä, että kaapeli korvaisi lähetyksen. Mutta jos katsot ympärillesi, lähetystoiminta on edelleen olemassa – 40 vuotta myöhemmin. Joten en väitä, että se katoaa millään tavalla, mutta lineaarista videota tulee olemaan runsaasti niputettuina.

Nyt en tiedä kuinka lähetys maksaa. Tiedäthän, että käytämme tällä hetkellä asiakasta kohden yli 240 dollaria vuodessa TV-lähetysten uudelleenlähetysoikeuksiin. Ja jos ajattelet sitä, jos sinulla on antenni, TV-lähetys on ilmaista. Joten, ilmassa, kaikki tämä sisältö puhalletaan ilmaan salaamattomana. Sitä se lähetys on. Joten en tiedä kuinka se kestää, kun ihmiset maksavat siitä sellaisilla hinnoilla. Luulen, että se kestää useita vuosia, mutta se on selvästi syvässä pulassa.

Ja niin se todennäköisesti johtaa dramaattiseen kääntymiseen tai uudistamiseen kaikissa televisiolähetystoimintaa harjoittavissa yrityksissä?

 Jotain tulee tapahtumaan. Joo. En tiedä mitä tarkalleen.

Haluan kysyä sinulta, koska en usko, että olet puhunut tästä ollenkaan: Oli a tuore 7 miljardin dollarin tuomio Charteria vastaan, joka johtui Charterin kaapelikorjaajan tekemästä 83-vuotiaan naisen murhasta. Tuo tuomio kumottiin 1.15 miljardia dollaria tuomarin toimesta. Onko sinulla siihen kommentteja?

Ei, paitsi emme usko, että meillä on tässä tapauksessa mitään vastuuta. Olemme sanoneet, että käytämme kaikkia laillisia oikeuksiamme jatkossa ja odotamme voittavamme.

Viimeinen kysymys: Olet viettänyt niin suuren osan elämästäsi kaapeliteollisuudessa, kuten olemme keskustelleet. Onko olemassa uutta tuotetta tai tulonlähdettä, joka liitetään kaapeliyhtiöihin tavallisena osana kuluttajan kuukausittaisessa kaapelilaskussa? Muutaman vuoden välein kaapeli leviää kodin turva- tai etäterveydenhuoltoon, mutta mikään muu kuin langaton MVNO-liiketoiminta ei ole todella jumissa viime aikoina.

Uskon, että pitkällä aikavälillä tulee olemaan paljon rikkaampia datatuotteita, mukaansatempaavia datatuotteita – viihdettä, työskentelyä ja leikkimistä sekä lääketieteen kaltaisia ​​asioita – joihin verkostomme sopivat. Voimme saada verkostomme kuntoon tätä varten hyvin nopeasti [päivitysten avulla]. Luulen, että tulee olemaan mukaansatempaava maailma, joka ei kestä sitä, mitä metaversumissa tapahtuu ja muita yrityksiä luoda se maailma. Mutta on selvää, että viestinnän kyky kasvaa edelleen. Voit myös kuvitella maailman, jossa on kolmiulotteisia tuotteita, holografisia näyttöjä ja kaikkia sen vaikutuksia yritysten luomiseen. Ja uskon, että olemme osa sitä.

Jos tarkastellaan kaikkia nykyään Yhdysvalloissa viestintään käytettyjä rahoja, suurin osa siitä on mobiilissa. Ja tämä on siis todellinen mahdollisuus seuraavan vuosikymmenen kasvun näkökulmasta. Mutta pääpiirteissään uskon, että osaamisemme massapalvelujen tarjoajana on parempi suurissa tuotteissa kuin niche-tuotteissa. On vaikeaa kehittää niche-yrityksiä, kuten turvallisuutta, jotka eivät ole laajoja. Laitteet, kuten Ring-ovikellot, voivat tulla kaikkialle, mutta perinteinen korkean kosketuksen tietoturvaliiketoiminta on markkinaraon liiketoimintaa. Emmekä ole menestyneet niin hyvin kapean alan yrityksissä ja yhdistämällä joukko niche-yrityksiä, jotka käyttävät viestintäpalveluita. Se ei tarkoita, ettemmekö löydä niitä emmekä yhdistä niitä. Mutta uskon, että meille suuret mahdollisuudet ovat suuret massapalvelut ja kaikkialla käytössä olevat palvelut, ja siellä rakentamamme infrastruktuuri on todella arvokasta.

Vielä yksi – mainitsit haluavasi hengailla alalla. Seitsemänkymmentä ei ole niin vanha. Oletko varma, että tämä on oikea eläkkeelle?

En ole oikein varma, mitä aion tehdä. Tiedätkö, pidän todella kaikesta tästä ja haluan rakentaa ja kilpailla. Mutta olen toiminut toimitusjohtajana täällä 10 vuotta ja mielestäni on hyvä uudistaa johto ja ajattelutapa. En halua alkaa postittamaan sitä, joten mielestäni on oikein muuttaa. Mutta uskon myös, että alalla on valtava mahdollisuus ja ymmärrän paljon, kuinka se kaikki sopii yhteen. Ja niin, kyllä, haluaisin löytää tavan pysyä yhteydessä ja luoda arvoa, mutta en ole varma, miten se tapahtuu.

Se kuulostaa minusta "ei".

Ilmoitus: Comcast on NBCUniversalin, CNBC: n emoyhtiön, omistaja.