Cathie Woodin ARKK on heikoimmin tuottava Yhdysvaltain osakerahasto vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä: Morningstar

Markkinatarkkailijat hämmästyivät, kun Cathie Woodin lippulaiva Ark Innovation -rahasto laski 24 prosenttia vuonna 2021. Tänä vuonna laajalti suosittu ETF kirjasi vielä suuremman tappion pelkästään ensimmäisellä neljänneksellä.

Talousanalytiikkayhtiö Morningstarin mukaan Ark Innovation (ARKK) oli huonoimmin tuottava yhdysvaltalainen osakerahasto kattavuudessaan Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä. Pörssissä noteerattu rahasto kirjasi 29.9 % tappiota 31. maaliskuuta päättyneellä kolmella kuukaudella, mikä johtui nopeasti kasvavien teknologiaosakkeiden myynneistä kauden aikana.

Yhdysvaltain teknologiarahastot kärsivät suurimman laskun viimeisellä neljänneksellä 13.7 prosentin tappiolla, mikä on Morningstarin tietojen mukaan pahin vuosineljännes sitten vuoden 2018. Silti ARKK menestyi tyyliltään huonommin. Vertailun vuoksi, QQQ Nasdaq 100 ETF, jota käytettiin teknologiaosakkeiden välityspalvelimena, laski noin 9.7 % samana ajanjaksona, ja Russell Midcap Growth Index -indeksi laski 12.6 %.

ARKK oli johtui joidenkin sen suurimmista omistuksista johtuvien rajujen tappioiden vuoksi: suoratoistoyhtiö Roku (Roku), joka edusti 6.5 prosenttia rahastosta 30. maaliskuuta, menetti yli 45 prosenttia vuoden alusta; Zoomaa videoviestintä (ZM), 6.3 %:n omistusosuus laski yli 40 %; ja Shopify (OSTOKSILLE), joka käsittää 2.7 %:n osuuden, laski yli 50 % Morningstaria kohden.

Tesla Inc. (TSLA), joka on 9.8 %:lla, muodostaa ARKK:n suurimman aseman, on menestynyt suhteellisesti paremmin, ja se on päättänyt vuosineljänneksen vain 1 % alhaisemmalla tasolla vuoden 31 maaliskuun 2021. päivään mennessä, vaikka se pitää kiinni vuoden XNUMX voitoista ja peittää joidenkin Arkin suoritusten. Innovaatioiden pienemmät komponentit. Kuva olisi voinut olla paljon huonompi ilman ARKK:n osuutta Teslassa.

Inflaatiopaineet, sitä seurannut Federal Reserve -korkojen nousu ja Venäjän hyökkäys Ukrainaan painoivat laajemmin Yhdysvaltain osakkeita vuoden alussa, mutta arvoosakkeet pysyivät paljon paremmin kuin kasvuyritysten osakkeet. Morningstar US Value Index nousi 2.4 %, kun Morningstar US Growth Index laski 12.0 %, yritys ilmoitti.

Tarina jatkuu

Vaikean suorituskyvyn lisäksi Morningstar laski ARKK:n analyytikkoluokituksen neutraalista negatiiviseksi viime viikolla viitaten ongelmiin, jotka liittyvät rahaston riskienhallintaan ja kykyyn navigoida tilassa, jota se pyrkii tutkimaan.

"Yritys suosii yrityksiä, jotka ovat usein kannattamattomia ja joiden osakekurssit korreloivat voimakkaasti", Morningstarin strategi Robby Greengold kirjoitti muistiinpanoon. "Sen sijaan, että mitataan salkun kokonaisriskipositiota ja simuloidaan niiden vaikutuksia erilaisissa markkinaolosuhteissa, yritys käyttää menneisyyttään tulevaisuuden oppaana ja tarkastelee riskejä lähes yksinomaan yksittäisten yritysten alhaalta ylöspäin suuntautuvan tutkimuksensa kautta."

Huolimatta tappioista ja kritiikistä hänen lähestymistapaansa, Wood on pysynyt linjassaan ja lupaa edelleen, että hänen panoksensa häiritseviin, innovaatioihin keskittyviin yrityksiin maksavat itsensä takaisin pitkällä aikavälillä.

"Johtaja Cathie Wood on sittemmin kaksinkertaistanut vaarallisen lähestymistavansa toivoen vuoden 2020 toistoa", Greengold kirjoitti, kun nopeasti kasvavat osakkeet auttoivat rahastoa saamaan yli 150 prosentin tuoton. Hän huomauttaa kuitenkin, että Woodin luottaminen vaistoihinsa salkun rakentamisessa on velvollisuus.

Morningstar huomautti myös, että Arkilla on huono seuraajasuunnitelma Woodille, 66, yrityksen pääomistajalle ja yksinäiselle salkunhoitajalle. Yrityksen tutkimusjohtaja Brett Winton on valmis menestymään Woodin tarvittaessa, mutta hänellä ei ole salkunhoitokokemusta, mikä aiheuttaa "avainhenkilöriskin". Lisäksi Morningstar huomautti, että Ark Invest kamppailee säilyttääkseen kyvyt ja näkee analyytikoiden tulevan ja menevän, joista monilta "puuttuu syvää alakokemusta".

"Wood on ehdottanut, että riskienhallinta ei kuulu hänelle, vaan niille, jotka sijoittavat ARK:n rahastoihin", Greengold kirjoitti. "On vaikea ymmärtää, miksi sen pitäisi olla niin."

"ARK voisi tehdä enemmän estääkseen vakavan varallisuuden laskun, ja sen huolimattomuus aihetta kohtaan on vahingoittanut monia sijoittajia viime aikoina", hän lisäsi. "Se voi satuttaa enemmän tulevaisuudessa."

ARKK laski 5.45 % 66.66 dollariin tiistaina kello 1 ET.

-

Alexandra Semenova on Yahoo Financen toimittaja. Seuraa häntä Twitterissä @alexandraandnyc

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Fläppitauluja LinkedIn