Cathie Wood johtaa markkinoita Schadenfreudessa – eikä ole vaikea ymmärtää miksi

Cathie Woodin operoimat ARK Invest ETF:t ovat schadenfreuden markkinajohtajia. Schadenfreude on saksankielinen sana, joka tarkoittaa iloa toisten onnettomuudesta. Näillä kurjilla markkinoilla monet ihmiset ovat iloisia nähdessään, että joku, joka on saanut Woodille niin paljon huomiota, ei toimi hyvin.

Lippulaiva Ark Innovation ETF (ARKK) oli huipussaan 159.70 dollarissa helmikuussa ja saavuttaa uuden alimman torstaiaamuna 47.27 dollarissa laskemalla noin 70 %.

Toiseksi suurin omistus ARK ETF:istä Teslan jälkeen (TSLA) on Teladoc Health (Tdoc), joka on laskenut 44 % torstaiaamuna erittäin ruman tulosraportin ja huonojen ohjeiden seurauksena.

Ei ole epäilystäkään siitä, että omistusten hallinta eri ARK ETF:issä on ollut katastrofi, mutta ovatko Woodin osakevalinnat niin huonot vai onko hän pääosin väärässä omaisuusluokassa väärään aikaan olemisen uhri? Tämä on ollut ehdottoman brutaali ajanjakso korkean P/E:n kasvuosakkeille, joilla on vähän tuottoa ja jotka eivät odota merkittäviä tuloksia vuosiin. Toisessa ympäristössä nämä osakkeet voivat lentää, mutta eivät inflaation kiihtyessä.

ARK:a on jossain määrin pelastanut sen erittäin suuri omistus Teslasta, joka on edelleen salkun osakkeista parhaimman näköinen.

Keskiviikkoiltana 10 parhaan omistuksen ARK ETF:issä olivat: Tesla, Teladoc, Coinbase (COIN), Zoomaa video (ZM) , Tarkat tieteet (EXAS) , Estä (SQ), Roku (Roku), UiPath (PATH), Unity Software (U) ja Twilio (TWLO).

Yhdelläkään näistä osakkeista ei ole hyvää kaaviota. TSLA on marginaalisesti hyvä, mutta hajoaa torstaiaamuna.

Onko jokin näistä osakkeista hyviä arvoja? Ehkä, mutta sillä ei nyt ole väliä. Tärkeää on hintatoimi, ja valitettavasti Wood-metodologiassa on keskityttävä perusasioihin eikä teknisiin toimiin. Siksi ARK ETF:t ovat niin katastrofi.

Katson Woodin huippusijoituksia nähdäkseni, paraneeko hintakehitys lopulta. On todennäköistä, että hänen tutkimuksessaan on tunnistettu ainakin pari voittajaa, ja markkinaolosuhteiden muuttuessa hintatoimen pitäisi auttaa voittajia korostamaan. Tässä vaiheessa en kuitenkaan koske mihinkään, mitä Wood omistaa.

Meillä on jälleen heikko markkinatoimi positiivisena reaktiona Meta Platformsin tuloihin (FB) ei tuota energiaa laajemmille markkinoille. Se ei ole huonoa toimintaa, mutta energiaa tai kiinnostusta ei ole, ja voimataskuja on edelleen hyvin vähän.