Cathie Wood pitää kiinni ARK:n "superkasvuosakkeista" ja välttää FAANG:ita

”Minun tarvitsee vain katsoa televisiota hetken tai jatkaa

Twitter

ja ehdottomasti kuulen sen”, Wood kertoo minulle. Hän on ARK Investment Managementin perustaja ja toimitusjohtaja, jonka lippulaiva

ARK-innovaatio
pörssilistattu rahasto (ticker: ARKK) on menettänyt 50 % vuodessa – ja tehnyt 250 % viimeisen viiden vuoden aikana.

Jos kysyt minulta, pitäisikö sinun ostaa rahasto, sinun ei pitäisi. Sinun ei pitäisi kysyä minulta, tarkoitan. Olen kana ja rahasto on rakettipolttoainetta. Jos tekisit Venn-kaavion kaikesta, mitä Wood on koskaan ostanut, ja kaikesta, mitä voisin olla tarpeeksi rohkea harkitsemaan, löytäisit traktorin valmistajan

Deere

(DE) jossa ympyrät menevät päällekkäin.

Monet ARK Innovationin omistuksista ovat upeita yrityksiä, jotka käyvät kauppaa arvostuksissa, jotka saavat polveni koputtamaan, esim.

Tesla

(TSLA) ja

Roku (ROKU)
.
Yksi tai kaksi istuu suurilla alennuksilla, mutta heillä on liiketoimintamalleja, jotka häiritsevät hermojani, kuten

Robinhood-markkinat

(HUPPU). Ja sitten on

Harmaasävy Bitcoin Trust

(GBTC), josta pidän, lukuun ottamatta Bitcoinia ja luottamusta koskevia osia.

Monet sijoittajat ostivat lähellä huippua, koska ne kasautuivat noin vuoden 2020 lopulla, jolloin rahasto oli pannut loput Wall Streetistä kaappiin tuottamalla 153%. Ne näyttävät jäävän kiinni. Hallinnoitavat varat ovat pudonneet 28 miljardista dollarista 13 miljardiin dollariin, mutta tämä johtuu pääasiassa suorituskyvystä, ei ulosvirroista.

En ymmärrä kaikkea anti-ARK-kokeilua. Puulla on pitkä kokemus riskien kasautumisesta suurilla panoksilla spekulatiivisiin, kunnianhimoisesti hinnoiteltuihin viljelijöihin, hyvässä tai pahassa.

Hän jakaa ajatuksiaan vapaasti verkossa ja julkaisee ARK:n sijoitustapauksia sen omistuksista. Uusia on tulossa pian

Coinbase

Maailmanlaajuinen (COIN),

Teladoc terveys

(TDOC), Roku ja

Zoom-videoviestintä

(ZM), hän sanoo.

Kysyin Woodilta, mitä hän on kertonut sijoittajille monien omistustensa laskusuhdanteesta, mikä näyttää liittyvän odotuksiin, että Federal Reserve nostaa aggressiivisesti korkoja torjuakseen inflaatiota. Hän ei ole vakuuttunut, että niin tapahtuu.

"Saamme ehkä maaliskuun korotuksen", hän sanoo. "Tänä välivaalivuonna en usko, että saamme toista." Inflaatio on enimmäkseen tarjontaongelma, ja kysynnän lasku korjaa sen pian, hän arvioi.

Wood keskittyy yrityksiin sellaisilla aloilla kuin tekoäly, energian varastointi, genominen sekvensointi ja lohkoketjuteknologia, jotka hänen mukaansa voivat kasvattaa liikevaihtoa 25 % tai enemmän vuodessa.

"Ajatella

Amazon

2000-luvun alussa", hän sanoo. Hän uskoo, että tällaiset yritykset kestävät lopulta taantuman paremmin kuin kypsät kasvuyritykset, kuten FAANG:t, joita hän ei omista.

Siitä puheen ollen: Wood sanoo, että kasvurahastot ovat tulleet kaikki näyttämään toisiltaan ja laajoilta osakeindekseiltä, ​​koska niillä on samat kypsät yhtiöt kuin huippuomistuksissa. "Olemme uusi Nasdaq", hän sanoo. "Tämä on sellainen salkku, jota 90-luvun alussa ihmiset houkuttelivat, koska se ei näytä millään muulta heidän omistamansa."

Yksi tapa sijoittajille käyttää ARK Innovationia on lisätä vähän pizzeria arkipäiväisempään blue chipien ja joukkovelkakirjalainojen salkkuun.

Matthew Tuttle on keksinyt toisen käytön. "Jos luulen, että olemme menossa korjaukseen tai karhumarkkinoille, lyhentäisin mieluummin Zoom, Teladoc ja

DocuSign
,
emme

omena
,

Microsoft
,
ja Google", hän sanoo. Tätä tarkoitusta varten hän on luonut

Tuttle Capital Short Innovation ETF

(SARK), mikä saattaa kuulostaa siltä, ​​että se sijoittaa kengännostoihin, mutta itse asiassa vetoaa Woodia vastaan. Siitä on nopeasti tullut Tuttlen yrityksen suurin rahasto 300 miljoonalla dollarilla.

Tuttle sanoo käynnistävänsä pian rahastoja, jotka lyövät vetoa muita ihmisiä vastaan, mutta hän ei osaa sanoa ketä, ja hän on avoin ideoille. Löysin yhden, joka vetoaa tätä saraketta vastaan. "Unohdin mainita sen. Se jätetään ensi viikolla”, hän sanoo.

Puu on edelleen pitkällä Teslassa eikä liikuta

Ford Motor
'S
(F) sähköinen työntö. "Fordin osakkeet kohoavat 22 vuoden huipulle sähkön ansiosta, kun 98 prosenttia tuloista on kaasukäyttöistä", hän sanoo. "Ja siellä tulemme näkemään suuria ongelmia."

Kun

Spotify-tekniikka

(SPOT) putosi 17 % torstaina, hän otti asian rauhallisesti ja kutsui yritystä nukkujaksi, jolla on vahva käsi podcasteissa. "Ajatella

Netflix

[NFLX] 10-XNUMX vuotta sitten", hän sanoo. Hänen korkein vakaumuksensa? Zoom, jonka hän sanoo olevan yritysviestinnän voittaja, ei vain kotona pysyttelevä osake.

OK, joten Wood ei ujostele kertomaan omistuksistaan ​​tai vertailemaan historian suuria kasvuosakkeita. Samaa voisi sanoa monista rahastonhoitajista. Mitä ei voida sanoa aivan yhtä monista heistä, on se, että vuoden kestäneen kiusauksen jälkeen he edelleen esittäisivät kysymyksiä sen sijaan, että olisivat hiljaa.

Wood kertoo, että siemenet kylvettiin teknologia- ja tietoliikennekuplan aikana, jotka ovat itäneet 25 vuotta ja alkavat nyt kukoistaa. "Olemme eksponentiaalisessa kasvussa 14 eri teknologian osalta, ja mitä sijoittajat tekevät?" hän sanoo. "He juoksevat kukkuloille."

En minä. Olin jo mäkissä, joten teknisesti se oli enemmän hölmöilyä kuin juoksua. En ennusta ARK:n osakkeen seuraavaa siirtoa enkä suosittele omistajien tuplaamista, mutta en näe myöskään syytä juurtua yhtiötä vastaan.

Sijoittajat ansaitsevat mausteisia vaihtoehtoja, ja kolmen neljäsosan prosenttiyksikön vuosimaksulla Wood antaa heille kaiken lämmön, jonka he voivat käsitellä.

Kirjoittaa Jack Hough klo [sähköposti suojattu]. Seuraa häntä Twitterissä ja tilaa hänen Barronin Streetwise-podcast.