Perjantain toukokuun kuluttajahintaindeksiraportti, joka osoitti USA:n vuotuisen yleisinflaation nousevan tasolle 8.6% toukokuussa, jossa on vain vähän merkkejä huippunsa saavuttamisesta, lisää mahdollisuuksia rahapolitiikan päättäjien valtavaan koronnousuun heti ensi viikolla ja herättää ikäviä varoituksia siitä, että keskuspankkiirit ovat menettäneet hintojen hallinnan kokonaan.
Fed-rahastojen futuurikauppiaat näkevät nyt 21 prosentin todennäköisyyden 75 pisteen nousuun kesäkuussa, kun se torstaina oli vain 3.6 prosenttia. CME FedWatch -työkalu. Barclaysin taloustieteilijät
BARC,
ja Jefferies tuki muuttuvia odotuksia osoittamalla, että he odottavat poliittisten päättäjien tuovan tämän suuruisen nousun 14.–15. kesäkuuta pidettävässä kokouksessaan.
Sen kysymyksen alla, mihin Fed lähtee tästä, on paljon perustavanlaatuisempi ja vakavampi ongelma: Jotkut tarkkailijat pelkäävät, että Yhdysvaltain keskuspankki on jo käytännössä menettänyt inflaation hallinnan. Toukokuun hintojen nousu oli laajapohjaista – osui kaikkeen suojasta bensiiniin ja ruokaan, sekä kapeampaan mittaan, niin kutsuttuun ydinlukemaan, joka ei sisällä ruokaa ja energiaa. Tiedot olivat "katastrofaalisen huonoja" sekä Fedille että amerikkalaisille, sanoi Nancy Tengler, Nashvillessä toimivan Laffer Tengler Investmentsin toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja, joka valvoo 1.1 miljardia dollaria.
Lausunto: Inflaatio on nyt keskittynyt elämän välttämättömyyksiin
Katso myös: Biden puhui hintojen noususta, kun inflaatio on 40 vuoteen huippu
"Se, minkä näimme tässä raportissa, joka oli pettymys ja hieman hälyttävää, on se, että ydinlukemat, lukuun ottamatta ruokaa ja energiaa, tulivat odotettua kuumemmin, ja tämä tapahtui sen jälkeen, kun olemme pudonneet erittäin korkealta huhtikuussa 2021", hän sanoi puhelimitse. . ”Tämä on paljon sitkeämpää ja tahmeampaa lajia inflaatio, jonka toimiminen järjestelmän läpi kestää vuosia."
"Fed on ollut väärässä jokaisessa käänteessä ja meidän pitäisi nähdä 75 peruspisteen nousu kesäkuun kokouksessa", Tengler sanoi. ”Kysymys kuuluu, pystyvätkö he yllättämään, enkä usko, että tulemme näkemään sitä. Joka kerta kun he viivästyvät, inflaatio voi kiihtyä ja tämä lisää taantuman todennäköisyyttä. Osakemarkkinat tulevat olemaan "rumia ja vaihtelevia läpi kesän, koska inflaatioluvut eivät parane."
Itse asiassa johdannaisten kaltaisten instrumenttien, jotka tunnetaan nimellä fixings, kauppiaat ovat odottaneet vuosittaisia yleisiä kuluttajahintaindeksin lukemia, jotka nousevat jopa 8.8 prosenttiin elo- ja syyskuussa, ennen kuin asettuvat 8 prosenttiin lokakuussa. Sillä välin USA kuluttajien mielipiteet putosi tässä kuussa ennätysalhaiselle tasolle.
Alla on tiivistelmä reaktiosta perjantain CPI-tietoihin:
Syyskuun näkymät
"Kaiken kaikkiaan raportin pitäisi olla suuri huolenaihe Fedin kannalta, koska hintojen nousu sekä otsikoissa että keskeisissä toimenpiteissä ei osoita laantumisen merkkejä, ja odotamme hintojen jatkuvan vahvana nousuna lähitulevaisuudessa", TD. Arvopaperistrategit Oscar Munoz, Priya Misra ja muut kirjoittivat muistiinpanossa. "Odotamme Fedin säilyttävän aggressiivisen kiristysharhan tulevina kuukausina, odottavan komitean nostavan korkoja 50 bp:llä sekä ensi viikolla että heinäkuun FOMC-kokouksessa ja uskomme, että 50 bp:n korotus syyskuussa ei ehkä ole poissuljettu. ”
Goldman Sachs Group Inc:n tiimi.
GS,
Jan Hatziuksen johtamana, yhtyi TD:n syyskuun arvioon sanomalla, että "odotamme nyt, että keskuspankki nostaa rahastokorkoa 50 peruspisteellä syyskuussa (vs. +25 bp aiemmin) kesäkuun ja heinäkuun +50 peruspisteen liikkeiden lisäksi."
"Tämänpäiväisen raportin pitäisi sammuttaa kaikki teeskentely, jonka mukaan "tauko" koronnostoissa olisi todennäköisesti aiheellista kesän loppuun mennessä, koska Fed on selvästi edelleen inflaation hallintaan tähtäävän kahdeksan pallon takana", sanoi Jason Pride, yhtiön sijoitusjohtaja. yksityinen omaisuus Glenmedessä.
"Sijoittajien pitäisi odottaa, että Federal Reserve jatkaa 50 bp:n koronnostopolulla ensi viikolla ja sen jälkeenkin, kunnes inflaatio osoittaa merkittäviä merkkejä hidastumisesta kohti Fedin 2-3 prosentin tavoitealuetta", Pride sanoi.
Toukokuun raportti oli "ukkoinen"
"Tämänpäiväinen CPI-raportti oli hämmentävä", sanoi Tom Graff, Facet Wealthin sijoitusjohtaja.
"Vaikka tiesimme, että otsikkonumero todennäköisesti nousisi korkeaksi elintarvikkeiden ja energian hintojen vuoksi, yksimielisyys oli, että kuukausittain CPI hidastuisi peräkkäin", hän kirjoitti sähköpostissa. "Valitettavasti niin ei käynyt. Kuluttajahintaindeksi oli koko 1 % kuukaudessa ja 40 vuoden korkein 8.6 % vuonna, ja ydin pysyi vakaana +0.6 %:ssa kuukaudessa ja 6.0 %:ssa vuoden aikana.
"Raportin huolestuttavin osa oli sen leveys. Kuukausiluku ei perustunut muutamaan esineeseen. Suurin osa pääkategorioista itse asiassa nopeutti hintojen nousua kuukausittain. Useimmat tarkkailijat ovat yhtä mieltä siitä, että laajempi inflaatio jatkuu todennäköisemmin.
Ei hallinnassa
"Perjantain inflaatiotiedot viittaavat siihen, että "huippuinflaatio" -keskustelu voi olla ennenaikaista", sanoi Nancy Davis, Quadratic Capital Managementin perustaja. "Ajatus huippuinflaatiosta olettaa, että toimitusketjumme häiriöt ovat ohi eivätkä toistu lähiaikoina, enkä ole niin varma, voimmeko olla varmoja siitä."
"Sijoittajat ovat edelleen liian luottavaisia siihen, että Federal Reserve pystyy hallitsemaan inflaatiota", Davis sanoi sähköpostitse. "Meidän ei pitäisi ottaa Fedin kykyä hallita inflaatiota itsestäänselvyytenä."
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/catastrophically-bad-inflation-report-is-boosting-chances-of-a-75-basis-point-hike-in-june-or-july-11654876860? siteid=yhoof2&yptr=yahoo