asuntovaunu
STEPHANIE JONESIN KUVITUS FORBESILLE; KUVA MARK RALSTON/AFP Gettyn kautta
Irtisanottuaan 2,500 12 ihmistä eli XNUMX % työvoimastaan käytettyjen autojen verkkomyyjä Carvana kohtaa tilinpäätöksen.
On Perjantaina 6. toukokuuta Michellelle, käytettyjen autojen verkkokaupan Carvanan rekrytoijalle, kerrottiin hänen työnsä olevan turvallista huolimatta siitä, että yritys oli äskettäin jäädyttänyt uusien rekrytointien, mikä oli ajanut hänen tiiminsä "neulaan". Neljä päivää myöhemmin, tiistaina 10. toukokuuta, Carvanan toimitusjohtaja Ernie Garcia III lähetti yrityksen laajuisen sähköpostin kello 7 Tyynenmeren aikaa ja ilmoitti, että 08 2,500 ihmistä – 12 % henkilöstöstä – vapautettaisiin. Pian sen jälkeen henkilökunta sai kutsuja useisiin erilaisiin kokouksiin, joista monet olivat Zoomissa. Olivatko he työssään vai poissa, ei ollut selvää ennen kokouksia. Michelle sai tietää Zoomista aiemmista vakuutuksista huolimatta, että hänet päästettiin irti. "Ilmeisesti se jätti hapan maun suuhuni", sanoo Michelle (joka kysyi sitä Forbes julkaise vain hänen toinen nimensä).
Muut eivät olleet niin onnekkaita. Jotkut sanovat, että he saivat tiedon ennalta tallennettujen viestien kautta. (Yhtiö kiistää sen). Joka tapauksessa näppylöitä oli paljon. ”Monet ihmiset kokivat laajoja teknisiä vikoja Zoomin kanssa, joten heidät päästettiin kokoukseen vasta lopussa. Ihmiset olivat niin eksyksissä, ja heidän piti ottaa yhteyttä johtajiin vahvistaakseen, erotettiinko heidät vai ei", toinen lomautettu työntekijä kertoi. Forbes. Kutsutut, jotka eivät päässeet sisään "katsoivat kaaoksen kehittymistä Slackin kautta", toisti kolmas. Koko prosessi "oli kaoottinen", sanoi Megan Thompson, apulaisrekrytoija, joka päästettiin irti.
Kaiken lisäksi Carvana oli julkaissut a lehdistötiedote alle kolme tuntia aikaisemmin mainostaen saaneensa päätökseen 2.2 miljardin dollarin ostonsa automyyjä Adesan ajoneuvohuutokauppaliiketoiminnasta ja kaatamalla sen 56 toimipaikkaa Yhdysvalloissa ja sen 4,500 XNUMX työntekijää. Ironia ei kadonnut lomautetuista. "Kirsikka päällä", sanoi eräs työpaikkansa menettänyt rekrytoija. "Valitse ainakin toinen päivä", Thompson naurahti.
Carvana sanoo, että lomautukset olivat välttämättömiä autokaupan taantuman vuoksi. "Hyvästien sanominen kenellekään tiimin jäsenelle ei ole päätös, jonka teemme kevyesti, ja pyrimme olemaan läpinäkyviä, harkittuja ja tukevia koko tämän prosessin ajan", sanoi Carvanan tiedottaja.
Itse asiassa Carvanan joukkoampuminen oli merkki paljon suuremmista ongelmista yrityksessä, 10 entisen työntekijän (joista useimmat puhuivat nimettömänä) ja useiden alan analyytikoiden mukaan. He kuvaavat tuhlaava yritystä, jonka kasvun hinnalla millä hyvänsä -mentaliteetti horjutti liiketoimintaa ja kylvi viimeaikaisten irtisanomisten siemeniä.
"Aina näytti siltä, ettei kenelläkään ole koskaan ollut todellista pelisuunnitelmaa tai perusteluja tekemiensä päätösten takana, kun oli kyse politiikan muutoksista tai lisäkoulutuksesta", sanoi eräs puhelinkeskuksen entinen työntekijä. "Se oli aina vain jonkun nopea idea ja se toteutettiin ilman lisäsuunnittelua."
Ernie Garcia III, Carvana Co.:n perustaja ja toimitusjohtaja, toiseksi vasemmalla, ja hänen isänsä Ernest Garcia II, Carvana Co.:n puheenjohtaja, keskellä, seisovat yhtiön listautumisannin (IPO) aikana New Yorkin osakkeen lattialla. Pörssi (NYSE) New Yorkissa, Yhdysvalloissa, perjantaina 28. huhtikuuta 2017. Yhdysvaltain osakkeet pysyivät lähellä ennätyskorkeuksia, valtion rahastot laskivat ja öljyn hinta oli 50 dollaria tynnyriltä, vaikka maailman suurin talous ilmoitti hitain kasvuvauhdistaan kolmeen vuoteen . Valokuvaaja:
Michael Nagle / Bloomberg
Sotkun takana on isä-poika-kaksikko, josta tuli miljardöörejä, jotka ratsastivat Carvanan salamannopealla kasvulla listautumiseen ja pitävät tiukan otteen yrityksestä. Ernie Garcia III perusti Carvanan vuonna 2012 hänen isänsä johtaman käytettyjen autojen ja lainan DriveTimen verkkokauppaosastona. Ernie Garcia II. Vuosien ajan Carvanan häiritsevä verkkoliiketoiminta, räikeät auto-automaatit ja voiton ylittävän kasvun mentaliteetti saivat siitä vaikuttamaan enemmän Piilaakson ihmeeltä kuin käytettyjen autojen kauppiaalta, jolla on fiksu markkinointi- ja varainhankintataito.
Garcia seniorille listautumisanti oli erityisen suloinen, ja se rajoitti hänen vuosikymmeniä kestäneen paluun ja julkisen kuntoutuksen. Vuonna 1990 33-vuotias Garcia myönsi syyllisyytensä pankkipetoksesta liittyi hänen asioihinsa Charles Keatingin määräysvallassa olevan Lincoln Savings & Loanin kanssa. Säästelyn epäonnistuminen laukaisi poliittisen myrskyn, koska Keatingilla oli yhteyksiä viiteen Yhdysvaltain senaattoriin, mukaan lukien John McCain. Garcia tuomittiin kolmen vuoden ehdolliseen vankeuteen suostuttuaan yhteistyöhön Yhdysvaltain syyttäjien kanssa.
Nykyään Garciat (joiden yhteisarvo on 5.3 miljardia dollaria, kun se on 23.3 miljardia dollaria viime kesänä) hallitsevat lähes 100 % äänivallasta kahden osakelajin osakerakenteen ansiosta, joka antaa heille suuren äänivallan. Yhtiön omistusrakenne luo eturistiriitoja, jotka "voivat johtaa päätöksiin, jotka eivät ole osakkeenomistajien etujen mukaisia", yhtiö toteaa vuosittaisessa 10-K. arkistointi.
Yritys menestyi pandemian aikana, kun kotimaassa olevat kuluttajat nappasivat ajoneuvoja elvytystarkastuksilla ja edullisella rahoituksella, kun taas sirupula rajoitti uusien autojen tarjontaa ja lisäsi käytettyjen autojen kysyntää. Carvanan muu liiketoiminta – autolainojen myöntäminen ja myynti – hyötyi lähes nollakorkoilmapiiristä. Vuonna 2021 Carvanan vuotuinen liikevaihto kaksinkertaistui 12.8 miljardiin dollariin, kun se oli 5.8 miljardia dollaria vuonna 2020 ja 3.9 miljardia dollaria vuonna 2019. Sen osake nousi 330 % maaliskuun 2020 alimmasta tasosta ennätykselliseen 370 dollariin viime elokuussa. "Tämän vuoden tähänastisen edistymisemme myötä uskomme, että polkumme suurimmaksi ja kannattavimmaksi jälleenmyyjäksi ei ole koskaan ollut selkeämpi", yhtiö kertoo. kehui huomautuksessa osakkeenomistajille viime elokuussa raportoituaan 45 miljoonan dollarin nettotulon vuoden 2021 toisen neljänneksen tuloksesta – yhtiön ensimmäisestä ja ainoasta voitosta.
Automyynnin vauhdittua Carvana lisäsi henkilöstöään ja jalanjälkeään. Vuoden 2021 alussa sen palveluksessa oli 10,400 21,000 henkilöä; vuotta myöhemmin 45 10. Tuona aikana Carvana aloitti toimintansa ainakin 162 uudessa kaupungissa ja osavaltiossa ja allekirjoitti 550,000 vuoden XNUMX miljoonan dollarin vuokrasopimuksen noin XNUMX XNUMX neliöjalkaa toimistotilasta Atlantan State Farm -rakennuksessa. Mutta entiset työntekijät sanovat, että nopealla laajentumisella oli hinta: suuri vaihtuvuus ja valmistelun puute operatiivisessa osastossa, mikä johti toimitusten viivästymiseen, peruutuksiin ja asiakkaiden epäonnistumiseen saada paperit, joita he tarvitsivat voidakseen ajaa autonsa laillisesti.
"Meillä olisi ihmisiä, jotka suuttuisivat, että heillä on näitä ajamattomia autoja, ei siksi, että autoissa olisi jotain vikaa, vaan koska ajoneuvon rekisteröinti vaatii byrokraattisen prosessin", sanoo eräs Carvanan entinen kirjanpitäjä. "Se oli aina ongelma. Aina."
CARVANAN PANDEEMIAN SUORITUSKYKY
Yksi lomautettu autonkuljettaja kertoi Forbes että äskettäin palkatuilla asiakaspalveluedustajilla oli vaikeuksia hallita ajoneuvojen nimikkeitä ja erilaisia osavaltion lakeja autojen rekisteröinnistä: "Meidän [kuljettajien] täytyisi kohdata asiakkaiden viha, koska kerroimme heille, että he tarvitsevat asiakirjoja, jotka jos heillä olisi toimitus yli viikonloppuna, he eivät päässeet, koska heidän agenttinsa eivät olleet paikalla."
Samankaltaiset vaatimukset muodostavat perustan äskettäin Carvanaa vastaan Pennsylvaniassa nostettuun ryhmäkanneoikeuteen. Tuo kanne väittää, että Carvana rikkoi Pennsylvanian epäreilua ja petollista kauppakäytäntöä koskevaa lakia myöntämällä väliaikaisia rekisteröintejä ja perimällä virheellisesti rekisteröinti- ja lisenssimaksuja. "Jos Carvana ei rekisteröinyt autoja ajoissa lupauksensa mukaisesti ja sai rahaa tehdäkseen - joskus yli kahden vuoden ajaksi - aiheuttaa sen, että lainvalvontaviranomaiset kuulustelevat ja joskus pidättävät kuluttajat heidän ajaessaan väliaikaisesti rekisteröityjä autoja", oikeusjutussa todetaan.
"Olemme tulvii puheluita", sanoo Phillip Robinson, toinen kahdesta kanteen nostaneesta asianajajasta, ja kertoo, että yli 200 Carvanan asiakasta on ottanut yhteyttä. "Ihmiset eivät tiedä, mistä hakea apua."
Carvana kiistää kaiken vastuun, väittää, että syytökset ovat perusteettomia ja pyrkii panemaan täytäntöön yksityisen välimiesmenettelyn.
Illinoisin ulkoministeri keskeytti 10. toukokuuta Carvanan jälleenmyyjän lisenssin, koska "valtion ulkopuolisten väliaikaisten rekisteröintilupien myöntämisessä on käytetty väärin ja nimikkeitä ei siirretty", sanoi Henry Haupt, Illinoisin ulkoministerin tiedottaja. Forbes sähköpostilla. Tilaus estää Carvanaa myymästä ajoneuvoja Illinoisissa (vaikka ajoneuvot, jotka on jo ostettu, mutta joita ei ole vielä toimitettu, voidaan silti toimittaa ostajille). "Keskeytys pysyy voimassa, kunnes ongelmat on ratkaistu", Haupt sanoo. Carvana, joka "on vahvasti eri mieltä valtion luonnehdinnan kanssa sekä tosiseikoista että tähän toimintaan johtaneesta myöhäisestä", sanoo työskentelevänsä aktiivisesti Illinoisin kanssa ongelman ratkaisemiseksi. Pohjois-Carolina oli kieltänyt Carvanan viime vuonna, koska se ei toimittanut nimikkeitä ja suorittanut valtion vaatimia tarkastuksia. Se poistettiin kuuden kuukauden kuluttua.
Carvanan entinen autonkuljettaja lisäsi, että yritys ei pystynyt tarjoamaan tarpeeksi kuorma-autoja toimitusten suorittamiseen, ja tämän seurauksena asiakkaita pyydettiin joskus noutamaan uudet autonsa - tai Carvanan työntekijät ajoivat ostetut autot asiakkailleen. "Yritys piti monta kertaa etusijalla lisää osia yhtiöön valmistautumaan tulevaan myynnin kasvuun [sen sijaan] rakentamaan infrastruktuuria tämäntyyppisten myyntimäärien käsittelemiseksi", entinen työntekijä sanoi.
Toinen suuri ongelma oli se, että se toi liian monta ihmistä, liian nopeasti, joidenkin entisten työntekijöiden mukaan. "Suurin näkemäni kulut ja virhe oli yksinkertaisesti tekemämme rekrytoinnin määrä", sanoi irtisanoutunut koulutusvalmentaja, joka valmentaa uusia asiakaspalvelutyöntekijöitä ja jonka tiimin määrä nousi viime vuoden aikana 30 henkilöstä 150:een. "Se oli ehdottomasti ylivuokrausongelma."
Carvanan käyttöosasto, jonka tehtävänä oli saattaa päätökseen varsinaiset autotoimitukset (ja jossa suurin osa viime viikon lomautuksista tapahtui), "oli aina pörröinen" ja siinä oli "rasvaa leikata", sanoi entinen kirjanpitäjä. "Mutta sitten he vain korvasivat nuo ihmiset. Siinä ei ollut järkeä, koska he eivät vain maksaneet ihmisille hyvää palkkaa pysyäkseen siellä oppimassa ja tekemässä hienoa työtä. He vain heittelivät ruumiita tavaroille."
Carvana käytetyn auton "automaatti" 11. toukokuuta 2022 Miamissa, Floridassa. Carvana Co. ilmoitti irtisanoutuvansa noin 2,500 506 työntekijästä muutama viikko sen jälkeen, kun yhtiö teki XNUMX miljoonan dollarin tappion ensimmäisellä neljänneksellä.
Joe Raedle / Getty Images
Muualla yrityksessä oli paljon kaaosta. "Ei ollut määrättyä istumapaikkaa tai todellista teknisten laitteiden seurantaa, joten tavaraa katosi koko ajan", sanoi eräs entinen työntekijä Carvanan Tempesta Arizonassa. Toinen entinen asiakaspalvelukouluttaja lisäsi: ”Työntekijät tulisivat hakemaan uusia töitä kotoa käsin, ja rakennusten kulmissa olisi kasoja tietokoneita ja näyttöjä. Yhtiö ei välittänyt häviöistä tai jätteistä, mukaan lukien teknologia."
Vuosi 2022 on ollut töykeä herätys. Inflaatio on iskenyt liiketoimintaan ankarasti, koska sekä käytettyjen autojen että kaasun hinnat ovat laskeneet mahdollisten autonostajien kysyntää. Nousevat korot ovat myös tehneet auton ostamisesta kalliimpaa ja painaneet Carvanan lainojen arvopaperistamisliiketoimintaa, joka oli aiemmin pehmustettu yhtiön bruttokantavuutta. "Carvana kärsii hintojen noususta paljon kovemmin kuin tyypillinen autokauppiaasi, koska he luottavat siihen rahoitusvirtaan ruokkiessaan liiketoimintaansa, ja se on ilmeisesti erittäin herkkä korkotasolle", sanoo kirjanpidon professori Daniel Taylor. Wharton School, joka vertaa Carvanaa subprime-asuntolainanantajaan 2000-luvun asuntokuplan aikana. "Myytte taloja asuntolainojen alullepanoa varten ja sitten jaatte ne asuntolainat sijoittajille. Carvana harjoittaa alkuperäisten jakelijoiden liiketoimintaa – autolainojen myöntäminen ja lainojen myynti on sen ensisijainen liiketoiminta.”
Viime kuukauden aikana tulos puhelu, Garcia III myönsi, että Carvanan paluu taloudelliseen terveyteen riippui osittain taloudellisista sopeutuksista, jotka "vähentäisivät nopeasti nousevien hintojen vaikutusta GPU:hon [yksikkökohtainen bruttovoitto], kunnes palaamme ympäristöön, jossa hinnat ovat vakaammat." Carvanan talousjohtaja Michael Jenkins lisäsi, että nopea korkojen nousu rasittaa yrityksen kannattavuutta.
Viime kuussa Carvana raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon laskustaan ja 506 miljoonan dollarin nettotappion ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on enemmän kuin sen viisi edellistä neljännesvuosittaista tappiota yhteensä. Ei epäilystäkään, että Carvana oli tukeutunut lukuisiin rahoituskierroksiin rahoittaakseen kasvunsa. Tammikuussa 2020 tähän päivään asti se keräsi yli 8.8 miljardia dollaria velkatarjouksilla ja osakemyynnillä, Forbes laskee. Viime kuun lähes 3.3 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainojen myynti – auttamaan Carvanan Adesan oston rahoittamisessa sekä rahoittamaan sen mukaan "yleisiä yritystarkoituksia" -tuli runsaalla 10.25 % vuotuisella kuponkimaksulla.
"Yhtiö näyttää klassiselta tapaukselta kasvaa niin nopeasti käsitelläkseen tulojen kasvua, että optimointi ja tehokkuus jäävät taka-alalle", sanoo Michael Ashley Schulman, sijoitusjohtaja Running Point Capital Advisorsista, perhetoimistoihin keskittyvästä sijoitusyhtiöstä, joka ei omista varastossa. "Carvana olisi voinut hallita kustannuksia paremmin ja minimoida tappiot hallitsemalla omaa kasvuaan."
Kaikki tämä on saattanut Carvanan osakkeen romahtamaan, 91 % viime elokuun huipusta. Torstain päättyessä nuoremman Garcian arvo oli noin 800 miljoonaa dollaria, Forbes arvioiden mukaan kaukana hänen 7.4 miljardin dollarin omaisuudestaan viime kesänä. Hänen isänsä, Garcia II:n, joka rahoitti yrityksen varhaisen kasvun ja on Carvanan suurin osakkeenomistaja (mutta hänellä ei ole yhtiössä virallista arvonimeä), on nettovarallisuus 4.5 miljardia dollaria – viime kesän huipulta 15.9 miljardia dollaria, mutta enemmän kuin hän. olisi ollut arvokasta, ellei hänen hyvin ajoitettua osakemyyntiään olisi tapahtunut: Hän purki lähes 3.6 miljardin dollarin (ennen veroja) arvosta Carvanan osakkeita, mukaan lukien noin 2.35 miljardin dollarin arvoinen osakkeita vuonna 2021 ja vielä 1.15 miljardia dollaria vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. isä-poika -tiimi hankki noin 430 miljoonan dollarin arvosta osakkeita huhtikuussa miljardin dollarin osakemyynnissä, jonka tarkoituksena oli auttaa rahoittamaan Carvanan Adesa-kauppaa ja muita yleisiä liiketoimintatarkoituksia. Osakkeet ovat jo menettäneet yli puolet arvostaan.
Carvanan uusi aikakausi – vyön kiristämisen aika – on saapunut. Jonkin sisällä huomata sijoittajille 13. toukokuuta Carvana paljasti, että sen viimeaikaiset irtisanomiset säästävät arviolta 125 miljoonaa dollaria vuodessa. Yhtiö on luvannut edelleen vähentää kuluja ja parantaa kannattavuutta. Se sanoi, että Adesan yritysosto "osoittaa viime kädessä ratkaisevaksi hetkeksi tiellämme tulla maan suurimmaksi ja kannattavimmaksi autojen jälleenmyyjäksi".
Tai yritysosto voisi tehdä Carvanasta houkuttelevamman fuusio- tai yritysostokohteen, sanoo AlphaCore Wealth Advisoryn toimitusjohtaja Dick Pfister, joka on ollut laskussa osakkeista. Adesa ja sen omaisuus "antaa Carvanalle taseeseensa laatua", Pfister sanoo.
Sijoittajille, jotka ostivat Carvanan syklin myöhään, mikä tahansa fuusio voi hyvinkin olla rahaa menettävä sopimus. Silti, ainakaan jotkut eivät ole yllättyneitä.
"Minä sanon, että Garciat tiesivät, että se oli lyhytikäinen", sanoo Wharton Schoolin professori Daniel Taylor. "Garciat tiesivät, että musiikki loppuu lopulta."
LISÄTIETOJA
Lähde: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/