Carvanan toimitusjohtaja Ernest Garcia III puhuu CNBC:lle New Yorkin pörssin lattialla 7. maaliskuuta 2019.
Brendan McDermid | Reuters
Osakkeet asuntovaunu romahti yli 40 % keskiviikkoaamun kaupankäynnissä sen jälkeen, kun kamppailevan käytettyjen autojen verkkokaupan suurimmat velkojat allekirjoittivat sopimuksen, joka sitoi heidät toimimaan yhdessä neuvotteluissa yrityksen kanssa.
Sopimus, kuten ensimmäisenä raportoi Bloomberg, sisältää velkojat, kuten Apollo Global Managementin ja Pacific Investment Managementin, joilla on noin 4 miljardia dollaria Carvanan vakuudettomista veloista eli noin 70 % kokonaisveloista. Sopimus on voimassa vähintään kolme kuukautta.
Tällaisia velkojasopimuksia pidetään keinona tehostaa neuvotteluja uudesta rahoituksesta tai velan uudelleenjärjestelystä. He ovat auttaneet ehkäisemään velkojataisteluja, jotka ovat monimutkaistaneet muita velkajärjestelyjä viime vuosina.
Tilanteesta tietävä henkilö, jolla ei ole oikeutta puhua asiasta julkisesti, vahvisti keskiviikkona CNBC:lle sopimuksen yksityiskohdat. He vähättelivät kauppaa osoittaen lisääntyneitä huolia konkurssista vedoten yhtiön merkitykselliseen likviditeettikiitotiehen.
Velkojasopimuksen jälkeen Wedbushin analyytikko Seth Basham sanoi keskiviikko että konkurssi on tulossa todennäköisemmäksi Carvanalle ja laski osakkeensa heikomman tuloksen neutraalista ja leikkasi hintatavoitteensa 1 dollariin 9 dollarista osakkeelta.
JPMorgan sanoi keskiviikkona, että velkojasopimus on merkki siitä, että Carvana "on saattanut aloittaa velkajärjestelyneuvottelut joukkovelkakirjalainanhaltijoiden kanssa", mutta "mahdollinen Ch. 11 hakemus näyttää vähäiseltä."
"Uskomme, että CVNA:lla on tarpeeksi tyynyä lyhytaikaisten revolvereiden kautta selviytyäkseen vuoden 2023 loppuun asti, ja vakava taantuma voi nopeuttaa tätä 1-2 neljänneksellä", Rajat Gupta sanoi sijoittajamuistiossa.
Carvana ei heti vastannut kommenttiin. Pimco ja Apollo kieltäytyivät kommentoimasta.
Kaupankäynti Carvanan osakkeilla keskeytettiin hetkeksi keskiviikkoaamuna, kun osake putosi alle 5 dollarin osakkeelta ensimmäistä kertaa sen jälkeen, kun yhtiö tuli pörssiin vuonna 2017. Osake putosi alle 4 dollarin osakkeelta pysäytyksen kumottua. Carvanan osake on pudonnut noin 97 % tänä vuonna saavutettuaan kaikkien aikojen päivänsisäisen ennätyksen, 376.83 dollaria osakkeelta 10.
Carvana on saanut useita analyytikoiden alennuksia yhtiön jälkeen raportoivat pettymyksen kolmannen vuosineljänneksen tuloksesta viime kuussa ja antoi synkät näkymät.
Yhtiö kasvoi eksponentiaalisesti aikana koronaviruspandemia, kun ostajat siirtyivät verkko-ostuksiin liikkeessä käymisen sijaan, ja he lupasivat vaivatonta käytettyjen ajoneuvojen myyntiä ja ostamista asiakkaan kotona.
Carvanalla ei kuitenkaan ollut tarpeeksi ajoneuvoja vastaamaan kasvavaan kuluttajakysyntään tai tiloja ja työntekijöitä käsitelläkseen varastossa olevia ajoneuvoja. Tämän seurauksena Carvana osti ADESAn ja ennätysmäärän ajoneuvoja korkeiden hintojen keskellä kysynnän hidastuessa nousevien korkojen ja taantuman pelkojen keskellä.
Carvana on toistuvasti lainannut rahaa kattaakseen tappioitaan ja kasvualoitteitaan, mukaan lukien aiemmin tänä vuonna 2.2 miljardin dollarin kassakaupan Adesan USA:n fyysisen huutokaupan liiketoiminnan KAR Globalilta.
Viime viikolla Bank of America alennettu Carvana neutraaliksi sanoen, että yritys tarvitsee kipeästi lisää likviditeettiä, koska se kamppailee saavuttaakseen kannattavuuden. Analyytikko Nat Schindler sanoi, että yhtiö "todennäköisesti loppuu käteisvaroista vuoden 2023 loppuun mennessä. Vielä ei ole viitteitä mahdollisesta rahansiirrosta".
Ja viime kuussa Morgan Stanley veti arvosanansa ja osakkeen hintatavoite. Analyytikko Adam Jonas vetosi muutokseen käytettyjen autojen markkinoiden heikkenemiseen, yrityksen velkaan ja epävakaaseen rahoitusympäristöön. Hän sanoi myös, että yhtiön osakkeiden arvo voi olla vain 1 dollari.
- CNBC: t Michael Bloom osallistui tähän mietintöön.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/12/07/carvana-shares-tank-as-bankruptcy-concerns-grow-for-used-car-retailer.html