Ainoa asia, jonka Carvana saattaa toimittaa tulevina kuukausina, on enemmän tuskaa sijoittajille.
Käytettyjen autojen verkkomyyjä – entinen pandemian rakas, josta on nyt tullut yksi vihatuimmista osakkeista Wall Streetillä, kun se taistelee selviytymisensä puolesta – on rahat loppumassa, Jefferiesin analyytikko John Colantuoni varoitti muistiossa.
"Perspektiivistä katsottuna mallissamme Carvana on loppumassa käteisestä 1Q23 ilman lisäinfuusiota", Colantuoni sanoi. "Likviditeetin heikkenemistä vauhdittivat yksikkötalouden heikkeneminen ja korkeammat korkomaksut sen jälkeen, kun toukokuussa 3.275 laskettiin liikkeeseen 2022 miljardin dollarin velkakirja, joka oli sidottu Yhdysvaltain ADESA-kauppaan."
Yhtiö päätti kolmannen vuosineljänneksen 477 miljoonalla dollarilla käteisellä. Toistaiseksi vuonna 2022 Carvanan vapaa kassavirta on ollut yli miljardi dollaria. Haasteellinen saneerausprosessi on todennäköisesti seuraava askel.
"Uudelleenjärjestelyprosessi vaikuttaa todennäköisesti negatiivisesti olemassa olevan oman pääoman arvoon", Colantuoni lisäsi. "Odotamme uudelleenjärjestelyprosessin olevan osakekurssin ensisijainen määräävä tekijä, ja perustekijät ovat etäinen toissijainen tekijä."
Carvanan osakkeiden kauppa kävi ennätyskorkealla 361 dollarilla elokuussa 2021, kun ihmiset ostivat autoja verkosta samaan aikaan kun muuttivat pois kaupungeista COVID-19-pandemian aikana, minkä jälkeen ne putosivat jyrkästi liiketoiminnan heikentyessä.
Syyskuun 30. päivänä päättyneiden yhdeksän kuukauden aikana Carvanan nettotappio oli huikeat 1.45 miljardia dollaria.
Ryhmä Carvanan 10 suurinta lainanantajaa, joilla on noin 4 miljardia dollaria yhtiön vakuudettomasta velasta kuulemma teki kolmen kuukauden sopimuksen yhteistoiminnasta rakenneuudistuksen yhteydessä. Raportissa nimettyjen velkojien joukossa olivat Apollo Global Management ja PIMCO. (Ilmoitus: Apollo Global Management omistaa Yahoon.)
Raportoitu sopimus voi vaikeuttaa Carvanan liiketoimintansa uudelleenjärjestelyä selviytyäkseen, ja se voi myös tehdä rahankorotuksista erittäin kalliita pääomakustannusten näkökulmasta.
"Carvana ei ole mukana missään joukkovelkakirjalainanhaltijoiden välisessä yhteistyösopimuksessa, emmekä aio käsitellä kysymyksiä, jotka johtuvat tällaisten joukkovelkakirjalainanhaltijoiden toimista", Carvanan tiedottaja kertoi Yahoo Financelle. "Viestimme asiakkaillemme, osakkeenomistajillemme, työntekijöillemme ja muille sidosryhmillemme on edelleen selvä: keskitymme yksinomaan kolmannen vuosineljänneksen osakaskirjeessämme kuvatun kannattavuussuunnitelman toteuttamiseen, ja meillä on runsaasti likviditeettiä sen saavuttamiseksi. Tämän päivän uutiset eivät millään tavalla muuta tätä strategiaa.
Carvanan toimitusjohtaja Ernie Garcia ei vastannut Yahoo Financen pyyntöä keskustella yrityksen ongelmista.
Jefferies on viimeisin investointipankki, joka on lyönyt Carvanan entisestään myrskyisä joulukuu.
Wedbushin analyytikko Seth Basham pudotti Carvanan luokituksensa alituloksi keskiviikkona, jolloin osakkeen arvo laski 43 prosenttia. Basham näkee Carvanan käyvän arvon 1 dollarissa ja lisää, että Carvanan asioiden täriseminen on jättiläismäistä tuntematonta, koska jopa paras skenaario on kaukana täydellisestä.
"Paras tapaus on, että osake laimentuu täällä hyvin vähän, eikä konkurssitilannetta ole." Basham sanoi Yahoo Finance Livessä (video yllä). ”Yritys lisää pääomaa joko kiinteistökaupalla tai muuten. Ja näemme velkojen vaihdon, mikä vähentää velkataakkaa jatkossa. Eli se olisi paras tapaus. Huomautan, että Garciat, jotka ovat toimitusjohtaja ja hänen isänsä, omistavat yli 40 prosenttia yhtiön pääomasta. Ja siksi heillä on erittäin suuri kannustin olla antamatta pääomaa nollaan."
Yahoo Finance's Alexandra Semanova osallistunut tähän tarinaan.
Brian Sozzi on päätoimittaja ja ankkuri Yahoo Finanssissa. Seuraa Sozzia Twitterissä @BrianSozzi ja LinkedIn.
Napsauta tästä nähdäksesi Yahoo Finance -alustan viimeisimmät trendikkäät osakekurssit
Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta
Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android
Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html