CarMax-erittely huono merkki koko autoteollisuudelle

Sijoittajat ovat enimmäkseen katsoneet autoteollisuuden haasteiden ohi. Tämä saattaa olla muuttumassa, ja sillä on suuria vaikutuksia suurimpien autojen jälleenmyyjien osuuksiin.

Johtajat klo CarMax (KMX) sanoi viime kuussa, että käytettyjen ajoneuvojen kysyntä on hidastumassa, koska kuluttajat kohtaavat kohtuuhintaisuushaasteita. Osakkeet putosivat nopeasti 25 prosenttia. Sitten Moody's alensi koko sektoria.

Aggressiivisten sijoittajien tulisi harkita uusia laskevia CarMax-vetoja. Anna minun selittää.

Autoteollisuus on muutoksen tilassa. Sähköistykseen siirtymisen ja polttomoottoreista luopumisen lisäksi useimpia maailman suurimmista ajoneuvovalmistajista vammauttaa edelleen toimitusketjun puute. Sijoittajat ovat olleet valmiita katsomaan näiden haasteiden ohi. Veto oli tukahdutettu kysyntä ja suhteellisen huuhdeltavat kuluttajat johtaisivat suuriin myyntivoittoihin jatkossa.

JD Powerin ja LMC Automotiven analyytikot huomauttivat, että syyskuun vähittäismyynnin odotetaan nousevan 958,948 5.4 yksikköön, mikä on XNUMX % enemmän kuin vuotta aiemmin. lehdistötiedote at Business Wire. Tutkijat havaitsivat, että myynninedistämiskampanjat, normaali syyskuun tapahtuma, olivat olemattomia. Lyhyiden korkojen noususta huolimatta transaktiohinnat jatkoivat nousuaan, mikä viittaa hinnoitteluvoimaan.

Cox Automotive – autoteollisuuden perustuotteiden, kuten Autotrader, Kelly Blue Book ja Manheim, kustantaja – kirjoitti syyskuussa kolmannen vuosineljänneksen kokonaisautomyynnin odotetaan nousevan 3.4 miljoonaan yksikköön. Huolimatta kysynnän hidastumisesta, tutkijat odottavat edelleen suuria voittoja General Moottorit (GM), Ford (F)ja Tesla (TSLA).

CarMax-uutiset muuttavat peliä.

Richmondissa, Va.:ssa sijaitseva yritys on viimeisin käytettyjen ajoneuvojen jälleenmyyjä Yhdysvalloissa, ja sillä on 220 supermyymälää ja yhteenlaskettu yksikkömyynti 1.6 miljoonaa vuonna 2022.

Bill Nash, toimitusjohtaja sanoi viime viikolla, että käytettyjen autojen hinnat laskivat hieman elokuussa kuukaudesta toiseen, mutta ovat silti 7.8 % korkeammat kuin vuosi sitten. Nash huomauttaa, että suurempi ongelma on, että yksikkömyynti laskee, mikä johtaa 50 prosentin voittojen laskuun vuoden takaisesta. Hän sanoo, että ostajat asettavat nyt kulutusta etusijalle hintojen noustessa.

CarMaxin tulosten jälkeen Moody's alensi koko maailmanlaajuista autoteollisuutta a.:n mukaan raportti osoitteessa Auto.com. Yritys muutti näkymät negatiivisiksi vakaista. Se havaitsi korkeammat tuotantokustannukset, vähentynyt kulutuskysyntä ja mikä tärkeintä, korkeammat korot, jotka tekevät lainoista ja leasingkoroista vähemmän houkuttelevia ostajille.

Jälkimmäinen tulee olemaan suuri ongelma CarMaxille ja sen CarMax Auto Finance -yksikölle. CAFia ja sen lainakumppaneita käyttää noin 80 % CarMaxin ostajista. Tämä hämmästyttävä luku on huolestuttava, koska CAF:lla ei ole vähimmäisluottopisteitä tai luottohistoriavaatimusta. Yhtiö sanoo, että se tekee ajoneuvoista asiakkaiden saatavilla koko luottoalueella, jopa ostajille, joiden FICO-luottopisteet ovat alle 630. Näillä ostajilla voi olla vaikeuksia saada lainaa muualta.

Huono luottoluokituksen omaaville lainanottajille aiheutuu kustannuksia. Heidän lainoihinsa tulee paljon korkeammat vuosikorot. Nämä lainanottajat ovat myös haavoittuvimpia makrotalouden heikkenemiselle, kuten inflaation kiihtymiselle ja työttömyyden kasvulle. Valitettavasti CAF:n kaltaisten lainojen alullepanijoiden osalta autolainojen myöhästymisasteet ovat nousussa, erityisesti subprime-lainaajien keskuudessa.

Coxin tutkijat löytyi heinäkuussa 60 päivän maksuhäiriöiden määrä nousi 3.9 % kesäkuuhun verrattuna ja oli 32.1 % korkeampi kuin vuosi sitten. Lisäksi heinäkuussa 1,56 autolainoista oli vakavasti myöhässä, mikä on korkein viiteen kuukauteen.

Autoteollisuuden sijoittajia on huolestuttanut siirtyminen sähköajoneuvoihin ja ajatus siitä, että autojen myynti elpyy jyrkästi, kun autonvalmistajat saavat toimitusketjun haasteet ratkaistua.. Harvat sijoittajat ovat keskittyneet kysynnän tuhoamiseen korkeampien korkojen vuoksi tai alan altistumisesta ajoneuvojen huonoille lainoille.. CarMax-uutiset ovat ensimmäinen vihje, että molemmat tekijät tulevat olemaan huolenaiheita eteenpäin.

CarMaxin osake laski torstaina 25 % alimmalle tasolleen sitten huhtikuun 2020. Liiketoiminnan näkymät olivat silloin paljon paremmat. Federal Reserve laski korkotasoa nollaan ja lupasi pitää ne siellä kolme vuotta. Nyt on totta päinvastoin. Fed haluaa nostaa korkoja 4.25 prosenttiin vuoden 2023 alussa, vaikka lainojen maksuhäiriöt lisääntyvät.

Perjantain päätöskurssilla 66.02 dollaria CarMaxin osakkeiden kauppa on 13.4-kertainen termiinituloihin ja 0.3-kertaiseen myyntiin. Vaikka nämä mittarit saattavat vaikuttaa alhaisilta, on tärkeää huomata, että eteenpäin tulevat luvut eivät vielä heijasta myynnin laskua. Ne eivät myöskään vaikuta kannattavuuden heikkenemiseen vuonna 2023, kun rikkomusasteet nousevat.

Osakkeen hinta 48.20 dollaria on sopivampi lähiajan muutosten vuoksi. Tämän tason lasku toisi 27 %:n voiton laskeville vedoille.

Turvallisuus on äijäille. Tutkimuspalvelumme on auttanut tuhansia riippumattomia sijoittajia kasvattamaan vaurautta hyödyntämällä vaaran voimaa. Opi muuttamaan pelko ja hämmennys selkeydeksi, itseluottamukseksi - ja omaisuudeksi. Kokeile lippulaivapalveluamme vain 1 dollarilla. Taktiset vaihtoehdot uutiskirje suosittelee sisääntulo-, tavoite- ja pysäytystasoja suuryritysten rahassa oleville, lähellä kuukautta oleville, erittäin likvideille vaihtoehdoille. Kauppojen toteutuminen kestää yleensä yhdestä viiteen päivää ja tavoitteena on 40–80 prosentin voitto. Tulokset vuosina 2022 - 1. elokuuta ovat noin 180 %. Klikkaa tästä 2 viikon 1$ kokeilujaksolle.