Autovarastot räjähtävät. Se on huono merkki.

Lucky Lopez on autokauppias, joka on ollut alalla noin 20 vuotta. Viimeaikaisissa tapaamisissa pankkiirien kanssa, joissa hän tekee tarjouksia takaisin haltuunotetuista ajoneuvoista ennen kuin ne menevät huutokauppaan, hän on huomannut joitakin yhteisiä piirteitä laiminlyönneistä lainoista. Suurin osa äskettäin haltuunotettujen autojen lainoista on peräisin vuosilta 2020 ja 2021, kun taas lähdepäivät ovat yleensä hajallaan, koska ihmiset joutuvat vaikeisiin aikoihin eri aikoina; laina-arvo-suhde tai rahoitettava määrä suhteessa ajoneuvon arvoon on noin 140 % verrattuna normaalimpaan 80 %:iin; ja monet lainat myönnettiin ostajille, joiden tulot olivat väliaikaisesti pomppineet pandemian aikana. Nuo kuukausitulot putosivat – joskus puoleen – kun pandemian elvytysohjelmat lopetettiin, ja nyt ne näyttävät vieläkin huonommilta inflaatiokorjattuina ja erityisesti perustuotteiden hintojen noustessa.

Osa ongelmaa on se, että joidenkin kuluttajien tulot olivat tilapäisesti korkeita, koska pandemian seurauksena velan sietokyky, pandemiaelvytystarkastukset, tehostetut työttömyysetuudet ja joissakin tapauksissa anteeksiannetut lainat palkkasuojaohjelmasta. Lopez kertoo ostaneensa äskettäin Bentleyn, McLarenin ja kaksi Aston Martinia – kaikki ostajat, jotka käyttivät PPP-rahoja käsirahana, ja kaikki otettiin takaisin muutaman tai ei ollenkaan kuukausimaksun jälkeen.Toinen äskettäinen hankinta: Silverado, joka otettiin takaisin lainanottajalta, jonka luottopistemäärä oli 700 ja joka suoritti kaksi maksua.

Sillä välin pankkien autolainastandardit menivät ulos ikkunasta, ja sitten lainanantajat hyppäsivät autojen ylimaksamiseen, Lopez sanoo. "Kaikki luulivat, että ilmainen kastikejuna ei koskaan lopu", Lopez sanoo.

Nyt hän sanoo, ettei ole koskaan nähnyt niin monia ihmisiä tienaavan 2,500 1,000 dollaria kuukaudessa 2008 XNUMX dollarin kuukaudessa automaksujen vuoksi. Se on noin kaksinkertainen tulojen enimmäisosuuteen verrattuna, jonka monet rahoitusneuvojat suosittelevat kohdistamaan automaksuun. "Ajatus siitä, että talous on vahva? Jokainen, joka todella tekee liiketoimintaa, näkee, että asiat eivät ole vahvoja", Lopez sanoo. "Meillä oli asuntokupla vuonna XNUMX, ja nyt meillä on autokupla."

Harkitse tietoja autoostossovelluksesta CoPilot, joka seuraa päivittäistä online-varastoa jälleenmyyjien kautta valtakunnallisesti seuratakseen, mitä eroa he sanovat olevan auton listahinnan ja sen arvoisen välillä, ellei poikkeuksellista pandemiadynamiikkaa. Kesäkuussa käytettyjen autojen hinnat nousivat 43 % eli 10,046 XNUMX dollaria ennustetun "normaalin" tason yläpuolelle, yhtiö sanoo.

Kuten Quill Intelligencen toimitusjohtaja Danielle DiMartino Booth sanoo, autojen haltuunottoyritykset ovat ensimmäisten joukossa, jotka tietävät, kun taloudellinen ongelma on tulossa. Ja nyt nuo yritykset ostavat auto-alueita käsitelläkseen markkinoille tulevien haltuunotettujen, käytettyjen autojen tulvan, koska he näkevät pidempi ja vaikeampi taantuma, hän sanoo. Lopez sanoo, että pankit vuorostaan ​​vuokraavat lisää maa-alueita käsitelläkseen odotettavissa olevan autojen takaisinomistuksen nousun.

Jotkut autojohtajat ovat vihjailleet turbulenssista. Aiemmin tänä vuonna Vickie Judy, talousjohtaja

Amerikan Car-Mart

(ticker: CRMT), keskusteli nousevista auton takaisinottoprosenteista ansiopuhelussa. Kesäkuussa,

kahlaamo

(F) Talousjohtaja John Lawler sanoi, että yhtiö oli alkanut nähdä laiminlyönnit lisääntyvän.

Lopez sanoo, että on vaikea seurata ajoneuvojen takaisinottoprosentteja, koska pankit eivät halua puhua niistä. Mutta sen perusteella, mitä hän sanoo nähneensä pankeilta, subprime-repot ovat lähes kaksinkertaistuneet vuodesta 2020, keskimäärin noin 11 prosenttiin. Isompi punainen lippu on prime repoissa, joissa lainanottajien luottopisteet ovat korkeammat. Lopez sanoo, että yleensä noin 2 prosenttia prime-lainoista päätyy takaisin. Nyt korko on noin 4 prosenttia. Osa tästä voidaan selittää pandemiatuella, joka saa jotkin kuluttajat väliaikaisesti näyttämään paremmilta lainanottajilta. Mutta se ei luultavasti selitä täysin prime maksukyvyttömyyksien nousua, mikä viittaa siihen, että laajempi joukko kuluttajia kamppailee suurista kassatyynyistä ja kotitalouksia puskuroivista vahvoista työmarkkinoista huolimatta, kun inflaatio puree, korot nousevat ja rahoitusmarkkinat sulavat.

Pamela Foohey, Yeshivan yliopiston Cardozo School of Lawn oikeustieteen professori, varoitti vuonna 2021 autolainakriisistä. Hän kirjoitti tuolloin, että pandemiaan mennessä autolainat olivat ennätystasolla ja autolainojen myöhästymiset nousivat uusiin ennätyksiin lähes joka vuosineljännes. Näytti siltä, ​​että kupla oli puhkeamassa, mutta hallituksen pandemiareaktiot tarkoittivat, että pohja ei pudonnut autolainamarkkinoilta. Toimenpiteet olivat väliaikaisia, hän varoitti silloin, ja kupla on sen jälkeen vain kasvanut.

Barron n kirjautui sisään Fooheyn kanssa viime viikolla. "Kupla alkaa näyttää merkkejä puhkeamisesta pian", hän sanoo ja viittaa autojen hintojen yleiseen nousuun, joka on johtanut suurempiin lainoihin ja nouseviin takaisinomistusprosenteihin.

Se, mikä automarkkinoilla kuplii, heijastaa laajempia taloudellisia ongelmia. Kysymys: Miten autokuplan puhkeaminen voi vaikuttaa Yhdysvaltain talouteen laajemmin? New Yorkin keskuspankin toukokuussa julkaisemat tiedot osoittavat, että amerikkalaisten autovelka kasvoi 87 miljardia dollaria maaliskuussa päättyneenä vuonna 1.47 biljoonaan dollariin. Tämä on noin kymmenesosa kaikista kulutusveloista, joka kasvoi 10 prosenttia samana ajanjaksona.

Yksi paikka, jossa ongelmat alkavat näkyä, Lopez sanoo, on pankkien taseissa. Hän sanoo, että pankit, jotka myönsivät autolainoja noin 140 euron elinkaariarvolla, saavat nyt noin 70 huutokaupassa, mikä tarkoittaa, että ne menettävät huomattavia rahoja. Foohey sanoo, että autolainojen kasvu ja maksuhäiriöiden ja maksuhäiriöiden lisääntyminen seuraavat henkilökohtaisten lainojen ja luottokorttien laiminlyöntien kasvua.

Siinä on hopeaa, että heikompi talous autoongelma sekä heijastaa että ennakoi inflaatiota. Mutta se ei ehkä ole niin yksinkertaista, ainakaan heti. "Monet pankit ovat älykkäitä. He hallitsevat markkinoita kuin timantit”, Lopez sanoo. "Kun repoja tulee vastaan, niitä julkaistaan ​​vain niin usein", hän sanoo, mikä tarkoittaa, että autojen hinnat pysyvät todennäköisesti sitkeinä, vaikka talouskasvu hidastuu ja repojen lisääntyminen lisää käytettyjen autojen varastoa.

Sama koskee myös inflaatiota laajalti, ja stagflaatio on ainoa vaihtoehto odotettua syvemmälle taantumaan.

Kirjoittaa Lisa Beilfuss klo [sähköposti suojattu]