Osta dippi vai myy "rippi"?: Mitä seuraavaksi, kun S&P 500 testaa karhumarkkinoiden aluetta

Tämä muutos nähtiin viime viikolla, kun osakkeet putosivat sijoittajien huolien vuoksi kulutustrendeistä, sanoi Christopher puhelinhaastattelussa.

"Markkinat alkavat vihdoin hinnoitella realistisen taantuman aikana", hän sanoi.

Toistaiseksi kuluttajien mieliala on osoittautunut yhtä vaikeaksi havaita kuin markkinoille tuloa ja poistumista.

Lama on ollut "erittäin vaikea selviytyä", sanoi JJ Kinahan, online-välitysyhtiö Tastytrade Inc:n johtava markkinastrategi puhelinhaastattelussa. ”Se on kuin menisit sisään nyrkkeilemään päivästä toiseen, saisi potkittua takapuolta, mutta et ole vielä pudonnut. Joten sinun on palattava sisään ja boxittava uudelleen."

Osakkeet eivät ole vielä nähneet "isoa pohjaa", ja koska markkinat ovat alttiita karhumarkkinoiden rallille, myy kaikki "ripsit" neuvoi sijoitusstrategeja BofA Global Researchissa 19. toukokuuta annetussa muistiossa. 

Perjantaina S&P 500 -indeksi
SPX,
+ 0.01%
vaihdettiin karhumarkkina-alueelle, mutta välttyi sulkemasta siellä, koska se nosti USA:n osakkeiden sekalaista sulkemista. Silti S&P 500 ja muut tärkeät vertailuindeksit kärsivät jälleen viikon tappiosta Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon kanssa.
DJIA,
+ 0.03%
varaamalla siitä kahdeksannen peräkkäisen viikoittaisen laskun pisin tappioputki sitten huhtikuun 1932.

Wells Fargo Investment Institute sanoi 18. toukokuuta julkaisemassaan muistiossa mukauttavansa osakeohjeistustaan ​​ja hintatavoitteitaan "todennäköistä" taantumaa varten ja nostaen sähköalan "neutraaliksi" "epäedullisimmasta". Palveluja pidetään puolustavina, toisin kuin kuluttaja-harkinnanvarainen sektori, jonka Wells Fargo alensi "epäsuotuisaksi" "neutraalista" huomautuksen mukaan.

Kuluttajan harkinnanvarainen
SP500.25,
-1.53%
oli S&P 500 -indeksin heikoin menestynyt sektori perjantaina, sulkeutuen alaspäin ja kirjaten Dow Jonesin markkinatietojen mukaan seitsemännen peräkkäisen laskuviikon pisimmälle tappioputkelleen sitten heinäkuun 1996. 

Lue: Vähittäiskaupan pörssiongelmat iskivät kuluttajasektorin ETF:iin, kun S&P 500 lähestyy laskumarkkina-aluetta

Tässä ovat Wells Fargon osakesektorin mieltymykset, kuten sen 18. toukokuuta koskevassa raportissa näkyy.

"Tahmea" inflaatio

"Inflaatio iskee ostovoimaan", Christopher sanoi. "Se on niin tahmeaa", hän sanoi, "että se tulee olemaan kanssamme jonkin aikaa, vaikka Fed on nostanut korkoja." 

Walmart Inc:n raportoimat voitot jäävät tuloksiin.
WMT,
+ 0.11%
ja Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
kulunut viikko herätti sijoittajien huolen siitä, että korkea inflaatio supistaa kulutusta ja syö samalla yritysten voittomarginaaleja. Walmartin osakkeet putosivat yli 19 % viime viikolla ja Target noin 29 %.

Lue: Walmart sanoo, että kuluttajat myyvät yksityisiä tuotemerkkejä, kuten maitotuotteita ja pekonia

"Valitettavasti bensan hinta nousi jälleen ennätyskorkealle toukokuussa, ja inflaation vallitessa useimmissa luokissa, ihmiset kuluttavat enemmän rahaa harvempiin tuotteisiin", sanoi S&P Global Ratingsin yhdysvaltalainen pääekonomisti Beth Ann Bovino toukokuussa lähetetyissä kommenteissaan. 17. 

Kun S&P on säätänyt Yhdysvaltain vähittäismyynti huhtikuussa inflaation osalta "pelottava jakautuminen on ilmaantunut viime vuoden aikana, ja se on vain kasvanut huhtikuussa", Bovino sanoi.

"Ostovoimaa on puristettu erityisesti pienituloisissa kotitalouksissa", hän sanoi. "Vaikka pandemian aikana kerätyt säästöt ovat antaneet kotitalouksille tyynyn omaksua nämä korkeammat hinnat, lopulta nämä puskurit loppuvat."

Vaikka työmarkkinat ovat edelleen vahvat, USA:n uudet työttömyyskorvaukset nousivat 14. toukokuuta päättyneellä viikolla neljän kuukauden huippu. Christopher sanoi, että Wells Fargo Investment Institute uskoo, että "lievä taantuma" voi alkaa tämän vuoden lopulla. 

He eivät ole yksin.

"Odotamme edelleen, että Fedin politiikan käynnistämä rahoitusehtojen kiristyminen johtaa todennäköisesti taantumaan vuoden 2023 loppuun mennessä", kirjoittivat yhdysvaltalaisen pääekonomisti Matthew Luzzettin johtamat Deutsche Bankin analyytikot 20. toukokuuta päivätyssä tutkimusmuistiossa. Viikon aikana Yhdysvaltojen rahoitusolosuhteet ovat kiristyneet jyrkästi.

Ensi viikolla sijoittajat saavat tuoretta taloustietoa inflaatiosta, kulutusmenoista ja käytettävissä olevista tuloista. The Yhdysvaltain talouskalenteri sisältää myös lukemia kuluttajien mielipiteistä, Yhdysvaltojen tuotannosta ja palveluista, ensimmäisistä työttömyyshakemuksista ja liittovaltion avomarkkinakomitean pöytäkirjat viimeinen poliittinen kokous.

Jännittäviä sijoittajia

Vaikka sijoittajat ovat hermostuneita, osakemarkkinoiden pohjat muodostuvat yleensä "paniikkimyynnin" jälkeen, ja viimeaikainen lama on toistaiseksi ollut "säännöllistä", Tastytraden Kinahanin mukaan.

S&P 500 on laskenut noin 18 prosenttia tänä vuonna perjantaihin, kun taas Dow on pudonnut 14 prosenttia ja teknologiaraskas Nasdaq Composite on pudonnut noin 27 prosenttia FactSetin mukaan.

Lue: S&P 500 väistää niukasti karhumarkkinat. Kuinka kauan ne kestävät saapuessaan?

Nousevien sijoittajien linssin läpi karhumarkkinat aiheuttavat "villiä, pelottavaa, dystooppista hintatoimintaa", BofA:n sijoitusstrategit kirjoittivat huomautuksessaan. "Nauhalla näkyy jo suuria vahinkoja", ja "inflaatioshokki" on suurelta osin hinnoiteltu "kurssishokin" lisäksi.

Kun "taantuman sokki" on huomioitu, "alat asetetaan", strategit kirjoittivat vedoten nousevaan näkökulmaan. 

Sekä Kinahan että Wells Fargon Christopher varoittivat yrittämästä ajoittaa markkinoita, ja Kinahan kuvaili kaikkia yrityksiä saada pohja "tyhmäksi".

Christopher sanoi, että sijoittajat voisivat harkita pienten käteismäärien laittamista töihin ajan myötä, kun markkinat putoavat uusiin pohjalukemiin, ja laadukkaiden osakkeiden ostamista tappioiden minimoimiseksi. "Jos olet pidemmän aikavälin sijoittaja, et halua vetää rahaa pois markkinoilta", hän sanoi.

Laman riskien kasvaessa Wells Fargo Investment Institute on laskenut S&P 500:n vuoden lopun tavoitehintaluokkansa 4,200 4,400–4,500 4,700 3,901 XNUMX–XNUMX XNUMX, sen raportti osoittaa. Se on yli indeksin perjantain XNUMX XNUMX:n.