Osta Citizens Financial Stock. Sen osakkeet voisivat nousta 29 prosenttia.

Nykyään pankin on lähes mahdotonta menestyä ilman mittakaavaa, joka tarjoaa asiakkailleen muutakin kuin vain lainoja ja tilejä. Heidän on tarjottava digitaalista pankkipalvelua, jotta asiakkaat voivat hoitaa talouttaan kotoa käsin, ja tarjota palveluita, jotka menevät perusasiat pidemmälle, mukaan lukien varallisuudenhoito ja investointipankkipalvelut. Näillä muutoksilla on myös pankeille etuja, kuten mahdollisuus vähentää kalliita kivikonttoreita sovelluksen hyväksi ja luoda vahvoja maksuja tuottavia yrityksiä kompensoimaan heikkouksia, kun korkotulot puristuvat. Se on kuitenkin mahdollista vain silloin, kun pankki on suuri – mitä suurempi, sen parempi

JPMorgan Chase

(tunnus: JPM),

Bank of America

(BAC) ja muut ovat osoittaneet.

Tämä ei ole jäänyt huomaamatta Citizens Financialilta (CFG). Providence, RI-pohjainen pankki juontaa juurensa vuoteen 1871, mutta palasi julkisille markkinoille vasta kahdeksan vuotta sitten, kun sen vuonna 1988 ostanut Royal Bank of Scotland joutui luopumaan ulkomaisista omistuksistaan ​​finanssikriisin jälkeen. Sittemmin Citizens on siirtynyt kapean aluepankin alun jälkeen laitokseksi, joka voi joskus kilpailla suurten pankkien kanssa kaupoista.

Saavuttaakseen tavoitteensa Citizens on ollut päällä viimeaikainen hankintaharrastus. Se lopetti ostonsa

HSBC Holdings

(HSBC) Itärannikon vähittäismyyntitoiminta helmikuussa ja sen 3.5 miljardin dollarin omistukseensa New Jerseyssä toimiva Investors Bancorp huhtikuussa. Citizens osti myös investointipankki- ja varainhoitoyhtiö JMP Groupin vuonna 2021, mikä osoitti, että sen ostoputki ei ollut pelkästään lainanantajan maantieteellisen jalanjäljen laajentaminen, vaan myös sen palvelutarjonnan monipuolistaminen.

Muutos on ollut valtava. Vielä viime vuonna pankilla ei ollut läsnäoloa New Yorkin ja New Jerseyn metroalueilla, mikä vaikeutti itäisen merenrannan palvelua. Nyt sen vihreät kyltit ovat yleisiä näkyjä Big Applessa. HSBC:n hankinnan jälkeen Citizensillä on maantieteellinen jalanjälki, joka kattaa 14 osavaltiota Koillis-, Keskilänsi-, Keski-Atlantilla ja Floridassa sekä sen rajaton digitaalinen tarjonta. "Koillisen vierekkäisen jalanjäljen täydentäminen oli meille todella tärkeää", sanoo Citizensin toimitusjohtaja Bruce Van Saun.

Myös kansalaisten liiketoimintalinjat ovat monipuolistuneet. Ennen listautumista pankin kaupallinen puoli keskittyi velkasyndikaatioon ja korkotuotteisiin, mikä pakotti nykyiset asiakkaat hakeutumaan muualle muihin rahoitustarpeisiin. Mutta viimeisten kahdeksan vuoden aikana – orgaanisen kasvun ja yritysostojen kautta – kansalaiset lisäsivät osake- ja korkovakuutusta, yrityskauppojen neuvontapalveluita ja muita ominaisuuksia työkalusarjaansa, mikä antoi sille mahdollisuuden tehdä enemmän asiakkaidensa hyväksi. Kansalaisten ostama JMP vain edistää sen kasvua pääomamarkkinoilla ja neuvontapalveluissa – erityisesti terveydenhuolto-, teknologia-, rahoitus- ja kiinteistösektorilla.

Suuremmaksi saaminen voi silti olla hankala ehdotus, jonka jopa toimitusjohtaja Van Saun myöntää, että se vaatii paljon keskittymistä, jotta kansalaisten panokset kannattavat. Huolet ovat ilmeisiä Citizens-osakkeissa, jotka ovat pudonneet tänä vuonna 18 prosenttia, mukaan lukien uudelleensijoitetut osingot, mikä on pahempaa kuin

SPDR S&P -pankki
pörssilistattujen rahastojen (KBE) lasku 16 %. Mutta kansalaisten ensimmäisen vuosineljänneksen tulot, jotka raportoitiin 19. huhtikuuta, auttoivat lievittämään joitain näitä huolia.

- pankki teki voittoa 1.07 dollaria, mikä ylittää arviot 91 sentistä osakkeelta, 1.645 miljardin dollarin tuloilla, mikä on juuri 1.64 miljardin dollarin ennusteita enemmän. Vaikka Van Saun sanoo, että Citizens voisi tehdä enemmän yritysostoja - erityisesti varallisuudenhoidossa - se aikoo käyttää loppuvuoden tämän vuoden integroidakseen uusimmat ostonsa. Kansalaiset sanoivat myös, että se tavoittelee aineellisen pääoman tuottoa, joka on kannattavuuden mitta, 14–16 prosenttia tänä vuonna, mikä on hieman pienempi kuin vuonna 16, kun se oli 2021 prosenttia.

"CFG on nyt aloittamassa matkansa seuraavaa vaihetta", RBC Capital Marketsin analyytikko Gerard Cassidy, jolla on osakkeen Outperform-luokitus, kirjoitti tulosjulkistuksen jälkeen. "Kun se toteuttaa kauppansa integrointia, vertaisryhmän osakkeiden arvostus olisi perusteltua."

Cassidylla on pointti. Kansalaiset käyvät kauppaa 1.3:n aineellisella kirjanpitoarvolla, joka on viiden vuoden keskiarvon mukainen, mutta alhaisempi kuin muut vastaavat

Viides kolmas Bancorp

(FITB) ja

Huntington Bancshares

(HBAN), joiden kauppa on 1.6-kertainen. Kun aineellisen kirjanpitoarvon odotetaan olevan 32.91 dollaria vuonna 2022, tämä tarkoittaisi 49 dollarin tavoitetta, joka perustuu 1.5-kertaiseen aineelliseen kirjanpitoarvoon, mikä on noin 29 % enemmän kuin äskettäinen 38 dollarin hinta.

Myös muut arvostusmittarit viittaavat Citizens-osakkeen nousuun. Tällä hetkellä se käy kauppaa 8.3-kertaisella 12 kuukauden termiiniarviolla 4.47 dollarilla, mikä on alle oman viiden vuoden keskiarvon, joka on 11-kertainen, mutta on myös jäljessä Fifth Thirdistä, joka käy kauppaa 9.3-kertaisesti, ja Huntingtonista, jonka kauppa käy 8.9-kertaisesti. Jos Citizens kävisi kauppaa kahden kilpailijansa välillä, sen arvo olisi 41 dollaria, mikä on 8 % enemmän kuin viime aikoina. Omalla viiden vuoden keskiarvolla sen kauppa olisi 49 dollaria, mikä on 29 prosenttia enemmän.

Kansalaiset eivät tietenkään täysin hallitse omaa tulevaisuuttaan. Lisähyötyjen tiellä: Federal Reserve -pankin rahapolitiikka, joka on herättänyt huolta mahdollisesta taantumasta. Edelleen, tuottojen noustessa, Citizens odottaa korkokatteensa olevan 300 miljoonaa dollaria korkeampi kuin viime vuonna sen perusteella, missä tuottokäyrä – lyhyiden ja pitkien korkojen ero – silloin oli. Pankki on myös luottavainen luottoprofiilinsa suhteen ja toteaa, että se on viime vuosina keskittynyt luotonantoon suuremmille, paremmin pääomitetuille yrityksille.

Jos markkinat alkavat tehdä yhteistyötä, myös Citizensin osakekurssin – eikä vain sen liiketoiminnan – pitäisi nousta.

Kirjoittaa Carleton English klo [sähköposti suojattu]