Buffettin Berkshire ryntäsi markkinoiden pyörtymiseen ja ostaa osakkeita

(Bloomberg) — Warren Buffetin Berkshire Hathaway Inc. noudattaa ikivanhaa sananlaskua: Osta dippi.

Useimmat luetut Bloombergilta

Konglomeraatti oli osakkeiden nettoostaja neljänneksellä ja raportoi 45.2 miljardin dollarin ostoista, kun myynnit on vähennetty lauantaina julkistetussa toisen neljänneksen tuloksessa. Se osti yhteensä 41.4 miljardia dollaria osakkeita vuoden 2022 kolmen ensimmäisen kuukauden aikana, kun se oli ollut nettomyyjänä viime vuoden toisella neljänneksellä.

Berkshire astui sisään, kun S&P 500 putosi 16 % neljänneksellä. Omahassa, Nebraskassa toimiva yritys raportoi myös 9.2 miljardin dollarin liikevoitosta, kun vakuutus- ja rautatieyritykset tekivät voittoa.

CFRA Researchin analyytikko Cathy Seifert sanoi, että yksi yritys, joka vilkkuu mahdollisia varoitusmerkkejä, on Geico, yhtiön henkilökohtainen autovakuutusyksikkö. Se raportoi 487 miljoonan dollarin vakuutussitoumuksen tappion, vaikka ryhmittymän muut vakuutuslajit nousivat divisioonan sijoitustulojen rinnalla.

Mutta Seifert sanoi, että raportti kokonaisuudessaan heijasteli "kunnollista huippukasvua, edelleen kohtuullista kysyntää eri tavaroille ja palveluille, mitä kompensoivat korkeammat panoskustannukset ja osakemarkkinoiden epävakaus".

Berkshire sanoi, että Geicon tappiot johtuivat käytettyjen autojen hintojen noususta ja autonosien pulasta johtuvien vaateiden vakavuuden lisääntymisestä. Yhtiö sanoi, että voimassa olevat käytännöt laskivat, vaikka se nosti vakuutusmaksuja, mikä on mahdollinen merkki siitä, että yritys on menettämässä markkinaosuuttaan asiakkaiden jahtiessa parempia hintoja muualta.

"He ovat hieman vaikeassa paikassa juuri nyt", Seifert sanoi ja lisäsi, että samat suuntaukset ovat pelaamassa muissa autovakuutuksissa, mutta näyttävät iskevän Geicoon erityisen voimakkaasti. "On luultavasti hyvä idea seurata huononemista edelleen."

Sama Buffetin ostovoimaa lisäävä markkinaheikkous painaa ainakin paperilla hänen yrityksensä tulosta. Yhtiö raportoi 43.8 miljardin dollarin nettotappion johtuen 53 miljardin dollarin tappiosta yhtiön sijoitussalkussa. Berkshire vähättelee näitä tuloksia kirjanpitosääntöjen funktiona ja sanoo, että ne antavat harhaanjohtavan kuvan yrityksen todellisesta tuloksesta.

Tarina jatkuu

Mitä Bloomberg Intelligence sanoo:

"Berkshire oli osakkeiden nettoostaja toisella vuosineljänneksellä yli 2 miljardilla dollarilla eli 45 miljardilla dollarilla vuonna 86.6 verrattuna 2022 miljardin dollarin nettomyyjään vuosina 16-2020. Uskomme, että tämä kurssi voi jatkua, eikä se välttämättä osoita, että Buffett on laskeva omien osakkeidensa suhteen; takaisinostot ovat perinteisesti olleet alhaisempi prioriteetti yhtiön pääomalle. Miljardin dollarin takaisinostot toisella vuosineljänneksellä laskivat vuoden 21 noin 1 miljardin dollarin vuosineljänneksestä."

— Matthew Palazola, BI:n vanhempi vakuutusalan analyytikko

Buffetin halu omiin osakkeisiinsa laski, vaikka hän kasautui osakkeisiin muualta. Osakkeiden takaisinostot olivat toisella vuosineljänneksellä miljardi dollaria, mikä on jäljessä vuoden alun 1 miljardin dollarin takaisinostoista.

Yhtiö ilmoitti myös, että Berkshire Hathaway Energy oli ostanut 870 miljoonan dollarin kantaosakkeita varapuheenjohtaja Greg Abelilta kesäkuussa. Kauppaa ei aiemmin julkistettu.

Huolimatta kuluttamisesta Berkshire teki vain vähäisen kolhunsa käteispinoonsa. Yhtiö raportoi 105.4 miljardia dollaria kesäkuun lopussa, mikä tuskin poikkesi ensimmäisen neljänneksen lopun 106 miljardista dollarista.

Aggressiivinen tahti, jolla Berkshire hankki Occidental Petroleum Corp.:n osakkeita, on herättänyt kysymyksiä siitä, aikooko Berkshire ostaa energiajättiläisen. Mutta yritys ei antanut tietoa strategiastaan ​​tämän vuosineljänneksen viranomaisilmoituksessa.

(Päivitykset analyytikoiden kommentilla alkaen neljännestä kappaleesta.)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP