(Bloomberg) – Intel Corp.:sta SK Hynix Inc:iin, jotkin maailman suurimmista puolijohteiden valmistajista hämmästyttivät sijoittajia raaoilla tappioilla vuoteen 2023 mennessä. Mutta kaksi aasialaista yritystä – Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ja Samsung Electronics Co. – selviytyi myllerryksestä suurempi ketteryys, joka korostaa vartijan vaihtoa.
Useimmat luetut Bloombergilta
"Yllättävän huono", Bernsteinin analyytikko Stacy Rasgon sanoi suorituskyvystä Intelissä, yhtiössä, joka aikoinaan loi tahdin koko siruteollisuudelle. Etelä-Korean Hynix teki historiansa suurimman tappion ja lupasi leikata tuotantoa, pääomamenoja ja muita kustannuksia elpyäkseen.
Samaan aikaan TSMC ilmoitti kasvaneista tuloistaan ja myönsi jonkin verran kysynnän heikkoutta, mutta ennusti sen lisäävän liikevaihtoa uudelleen vuonna 2023. Taiwanilainen yritys ohitti Intelin edistyneiden logiikkasirujen johtavana valmistajana ja sai lähes 13 miljardia dollaria enemmän tuloja kuin yhdysvaltalainen kilpailijansa. . Samsung menestyi myös paljon paremmin kuin sen kollegat, ja se kehui menestystään lupaamalla ylläpitää pääomamenoja kaikkien kilpailijoidensa perääntyessä.
Tosiasia on, että kaksi itäaasialaista yritystä ovat rakentaneet vahvempia yrityksiä ja niiden mittakaava uhkaa nyt haudata kilpailun. TSMC on osoittautunut niin taitavaksi valmistamaan räätälöityjä siruja asiakkaille, kuten Apple Inc:lle ja Nvidia Corp.:lle, että millään muulla siruvalmistajalla ei ole mahdollisuutta umpeutua eroon lähiaikoina. Samsung, joka on lähimpänä TSMC:n valmistuskykyä, on käyttänyt tätä etua kierroskilpailijoihin, kuten Hynix ja Micron Technology Inc., muistisirujen alalla.
Puolijohdeteollisuuden taantumat vaihtelevat pituudeltaan ja vakavuudeltaan, mutta isommat yritykset kestävät niitä yleensä paremmin. Se on jälleen todistettu todeksi. Kaiken valmistajat älypuhelimista henkilökohtaisiin tietokoneisiin ja teollisuuslaitteisiin keräsivät liikaa varastoa ja ovat tämän seurauksena vähentäneet tilauksia. Ne osuivat jarruun paljon nopeammin kuin toimittajat pystyivät hillitsemään tuotantoa, mikä aiheutti hintojen laskun ja kalliin jarrutuksen hidastaen tehtaan tuotantoa.
Etelä-Korean Samsungilla, joka on liikevaihdoltaan maailman suurin siruvalmistaja, oli kauhea neljäs vuosineljännes. Puolijohdeyksikön liikevaihto laski 24 % viime vuoden vastaavasta ajankohdasta ja liikevoitto putosi murto-osaan siitä, missä se oli ollut vain kolme kuukautta aiemmin. Silti se pystyi keräämään voittoa, kun pienemmät kilpailijat Western Digital Corp., Micron ja Hynix ilmoittivat kaikki tappioista.
"Samsung tuottaa positiivista kassavirtaa, kun taas kilpailijat vuotavat rahaa", sanoi Marcello Ahn, Quad Investment Managementin salkunhoitaja. "Kun muistiteollisuus siirtyy seuraavaan nousuun, Samsungin kustannuspohja on paljon alhaisempi kuin muiden ja sen marginaali on korkeampi."
Erityisesti muistissa se, että pystymme jakamaan sirutehtaiden käyttökustannukset suuremmalle määrälle toimitettuja tuotteita, tekee toiminnasta kustannustehokkaampaa.
TSMC on ottanut kiinni ja ohittanut Intelin nopeammin kuin optimistisimmat analyytikot olivat ennustaneet. Taiwanilaisen yrityksen liikevaihto, jonka tehtaat palvelevat monia maailman suurimpia yrityksiä ulkoistetulla tuotannolla, kasvoivat viime vuonna 33 prosenttia, kun taas Intelin liikevaihto laski 20 prosenttia. Se tarjoaa monille Intelin kilpailijoille ja asiakkaille edistyneimmän saatavilla olevan tuotannon.
Siruteollisuudessa johtajuutta ei mitata vain markkinaosuudella ja tuloilla. Enemmän kuin kenties missään muussa liiketoiminnassa tuotantotekniikka on elintärkeää puolijohteiden suorituskyvylle. Mahdollisuus käyttää viimeisimpiä tekniikoita ja laitteita ei anna sirujen valmistajille vain parempia kustannuksia, vaan myös mahdollisuuden tuottaa siruja, joita he voivat myydä korkeammalla hinnalla, koska he ovat kyvykkäämpiä.
Intel, vuosikymmeniä puolijohteita hallinnut yritys – jonka tuotteet antoivat Piilaakson nimen – sai asemansa osittain teollisuuden julman taloustieteen aggressiivisen käytön kautta. Johtajat kertoisivat sijoittajille, että uusiin tehtaisiin, laitteisiin sekä tutkimukseen ja suunnitteluun panostaminen – varsinkin kun tuloihin kohdistui paineita – oli yrityksen resurssien paras käyttö. Logiikka oli, että seuraavan vahvan kysynnän kauden tullessa Intelillä olisi paremmat mahdollisuudet hyötyä kuin kilpailijoilla, jotka perääntyivät ja antoivat tuotantonsa pysähtyä.
Molemmat Intelin Itä-Aasian kilpailijat ovat ottaneet sivun pois pelikirjasta. TSMC suunnittelee sijoittavansa tänä vuonna jopa 36 miljardia dollaria pääomainvestointeihin, mikä on enemmän kuin analyytikot arvioivat. Aiemmin tällä viikolla Samsung uhmasi myös painetta supistaa investointeja ja sanoi kuluttavansa samalla tasolla kuin vuonna 2022, jolloin se käytti noin 39 miljardia dollaria tuotanto- ja rakennustilojen parantamiseen.
Intel, joka päätti olla antamatta ennusteita tälle vuodelle, sanoi, että se tavoittelee noin 35 prosentin "capex-intensiteettiä" liikevaihdosta. Analyytikot arvioivat Intelin tulojen olevan tänä vuonna noin 51 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että sen budjetti on paljon pienempi kuin joko TSMC:n tai Samsungin.
Muistisiruissa, joista Samsung saa suurimman osan puolijohdetuloistaan, vuoden 2023 budjettileikkauksia suunnitellaan myös Micronille, Hynixille ja Western Digitalille, jolla on tuotantoyhteisyritys japanilaisen Kioxia Holdings Corp.
Vaikka TSMC:n aggressiiviset kulutussuunnitelmat saattavat aiheuttaa enemmän painetta Intelille, se on todennäköisesti hyvä uutinen monille yrityksille elektroniikkateollisuudessa ja sen ulkopuolella. Monet heistä ovat hyödyntäneet TSMC:n kykyjä luoda ja valmistaa uusia tuotteita, joissa heillä oli aiemmin ollut vaikeuksia syrjäyttää Intel-sirut. Huomattavin esimerkki on Apple, jonka iPhone- ja Mac-tietokoneiden piisirut ovat yksinomaan TSMC:n valmistamia.
Advanced Micro Devices Inc., joka suurimman osan olemassaolostaan on kamppaillut Intelin varjossa, käyttää TSMC:tä palvelin- ja PC-prosessorien ja grafiikkasirujen valmistukseen. Yritys saa nyt enemmän liikevaihtoa vuosineljänneksellä kuin se toi vuosittain niinkin äskettäin kuin vuonna 2017. Neljännellä vuosineljänneksellä AMD:n datakeskusliiketoiminnan myynti kasvoi 42 % edellisvuodesta. Intelin tietokeskus- ja tekoälyliiketoiminta putosi puolestaan 33 prosenttia.
"Olemme Piilaakson laskentatehon historiallisen/sukupolvien muutoksen alkuvaiheessa", Rosenblatt Securitiesin analyytikko Hans Mosesmann kirjoitti vastauksena tulosten eroavaisuuksiin.
Qualcomm Inc., suurin älypuhelinsirujen valmistaja ja TSMC:n ja Samsungin valmistusasiakas, osoitti merkkejä menestyksestä uusiin liiketoimintoihin pyrkiessään joulukuun vuosineljänneksellä, jolloin sen autoteollisuus- ja liitetyt laitteet -divisioonan tuotot kompensoivat matkapuhelinten kysynnän laskua. .
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html