Joukkovelkakirjalainojen mukaan inflaatio on saavuttanut huippunsa, mutta Cathie Wood sanoo, että osakemarkkinoiden on kuultava järjestääkseen vilpittömän mielenilmauksen

Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo
DJIA,
-0.76%
S&P 2.9 -indeksi on laskenut 500 prosenttia
SPX,
-0.76%
on 2.5 % alempana ja teknologiapainotteinen Nasdaq Composite -indeksi
COMP,
-0.96%
on yli 2 % pudonnut loma-lyhennettynä kaupankäyntiviikolla, jolloin synkkyys syrjäytti kovan vuoden aikana taisteltujen voittojen.

Vaikka Nasdaq on noussut 3.7 %, S&P 500 on noussut 1.6 % ja blue-chip Dow on noussut 0.5 % vuonna 2023, Wood sanoi torstaina, että siellä on avaintekijä, joka saattaa hidastaa sijoittajia ja markkinoita.

Kyllä, se on Fed. Mutta tarkemmin sanottuna se on se, mitä Fed ei ole sanonut, Wood väitti.

Yhdysvaltain keskuspankki on nostanut viitekorkoja yrittääkseen hillitä inflaatiota, joka puolestaan ​​on tukahduttanut spekulatiivisten omaisuuserien ostot.

Ja vaikka on merkkejä siitä, että inflaatio saattaa olla vakiintumassa, jos ei perääntymässä, Wood sanoi, että sijoittajien on kuultava Fedin sanovan, että se lakkaa nostamasta korkoja.

ARK Investin perustaja sanoi, että takaisinveto korkojen nousun sijaan, mikä edustaa lainakustannusten nousua, on merkki siitä, että markkinat lyövät vetoa siitä, että inflaatiota todellakin hallitaan asianmukaisesti.

Yhdysvaltojen tukkuhinnat todellakin putosivat 0.5 % joulukuussa, merkitsi suurinta laskua sitten huhtikuun 2020, kun Yhdysvaltain taloutta iski ensimmäisen kerran COVID-pandemia.

Inflaation hidastuminen johtui suurelta osin elintarvikkeiden ja bensiinin hintojen laskusta, mutta lasku osoitti kasvavaa näyttöä inflaation hidastumisesta.

Fed yrittää palauttaa vuotuisen inflaation nousun pandemiaa edeltävälle 2 prosentin tasolle nostamalla jyrkästi korkoja, mikä voi mahdollisesti ajaa Yhdysvallat taantumaan.

Joukkovelkakirjalainojen tuotot, jotka laskevat hintojen noustessa, ovat toimineet ikään kuin Fed olisi valmis lopettamaan koronnousun. Tuotoilla on taipumus nousta, kun sijoittajat myyvät velkoja ja hinnat laskevat uusien liikkeeseen laskettujen valtion velkasaneerausten korkeampien korkojen odotuksessa.

Tänä vuonna toistaiseksi tuotot ovat laskeneet - nousun sijaan.

"Olemme erittäin iloisia, että joukkolainojen tuotot laskevat täällä", Wood sanoi torstaina ARK Invest -rahastonsa seuraajille ja sijoittajille pidetyssä neljännesvuosittaisessa seminaarissa.

"Paljon kuten 80-luvun alussa, osakemarkkinoiden on kuultava Fedin sanovan, että se on merkki korkojen nousun loppumisesta", Wood sanoi viitaten inflaatioon. huipussaan noin 40 vuoden huipussaan, korkein sitten 1980-luvun alun.  

Tämä parantunut inflaatiodynamiikka saattaa johtaa parempaan asetelmaan ARK:lle ja sen lippulaivalle ARK Innovation -rahastolle.

Woodin pörssinoteeratut rahastot olivat aikoinaan Wall Streetin COVID-19:n jälkeisen spekulatiivisen nousukauden kultaa. ARK-innovaatio
ARKK,
-3.23%
Rahasto nousi noin 150 % vuoden 2020 aikana ja auttoi parantamaan Woodin mainetta, mutta nopea korkojen nousu auttoi kaatamaan hänen kasvukeskeisen sijoitusstrategiansa. ARK Innovation päättyi vuonna 2022 lähes 67 % laskuun, kun se laski 24 % vuonna 2021.

Lippulaivarahasto nauttii kuitenkin tällä hetkellä noususta, joka on kasvanut yli 11 % vuoden tähän mennessä.

Wood on arvioinut, että Yhdysvallat saattaa olla jo taantumassa ja että se, missä määrin viitekorot (Hän arvioi 18-kertaiseksi), voi olla vaikuttavampi kuin ekonomistien terminaalikorkoksi kutsuma lopullinen korkojen nousu.

"Mielestäni korkojen muutos on tärkeämpi kuin taso", hän sanoi. Liittovaltion rahastokorot ovat tällä hetkellä välillä 4.25–4.50 prosenttia, kun ne olivat lähellä 0 prosenttia pandemian huipulla vuonna 2020.

On varmaa, että Fed saattaa olla haluton tekemään lopullisia muutoksia nykyiseen politiikkaansa.

Torstaina, Federal Reserven varapuheenjohtaja Lael Brainard, yksi Yhdysvaltain parhaista keskuspankkiireistä, puhui tarpeesta pitää korot korkealla.

"Jopa viimeaikaisesta maltillisuudesta huolimatta inflaatio on edelleen korkea, ja politiikan on oltava riittävän rajoittavaa jonkin aikaa varmistaakseen, että inflaatio palaa 2 prosenttiin kestävästi", Brainard sanoi puheessaan Chicagon yliopiston Booth School of Businessissa. .