Joukkovelkakirjat ovat oikein ja osakkeet väärin. Tässä on mitä sinun pitäisi tehdä asialle, BlackRock sanoo

Tämä toipuminen perustuu kuitenkin yhteensopimattomien tulosten kertomukseen, mikä voi lopulta olla huono uutinen riskiomaisuuksille, Blackrock varoittaa.

Mutta ensin, miksi mielenosoitus? Jean Boivinin johtama BlackRock Investment Institute Riskin tiimi panee merkille, että varat nousivat vuoden 2023 alussa inflaation laskun, Euroopan energian hintojen laskun, Kiinan nopean uudelleen avaamisen, kun COVID-rajoitukset poistettiin, ja teknisistä tekijöistä – eli monet sijoittajat olivat liian laskevassa asemassa.

– Uskomme kuitenkin, että ralli heijastaa myös toiveita siitä, että vuosikymmeniin jyrkimmällä keskuspankkipolitiikan kiristymisellä voidaan välttää taloudelliset vahingot: kasvu jatkuu, vaikka korot pysyisivät korkeammalla, ja inflaatio putoaa 2 prosentin tavoitteisiin. Keskuspankkien ei silloin tarvitsisi kiristää politiikkaa ja luoda taantumia inflaation alentamiseksi”, BlackRock sanoo.

Osakemarkkinat näyttävät enimmäkseen edelleen uskovan tähän. Silti 2 vuoden Treasury tuotot
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
Federal Reserve -pankin rahapolitiikalle erityisen herkät maat ovat lähellä korkeimpia arvojaan sitten vuoden 2007, kun ne ovat hypänneet tähän mennessä lähes 50 peruspistettä helmikuussa.

"Nyt joukkovelkakirjamarkkinat heräävät riskiin, että Fed nostaa korkoja ja pitää ne siellä pidempään", BlackRock sanoo.

Kun viimeaikaiset tiedot osoittavat, että taloudellinen toimeliaisuus kestää hyvin – katso vahvat työmarkkinat – ja perusinflaatio on osoittautunut odotettua tahmeammaksi, BlackRock ei usko, että inflaatio on palaamassa Fedin 2 prosentin tavoitteeseen ilman taantumaa.

”Tämä tarkoittaa, että vankkaa aktiivisuustietoa tulee tarkastella niiden inflaatiovaikutusten kautta. Toisin sanoen: Hyvät uutiset kasvusta viittaavat nyt siihen
Inflaation jäähdyttämiseksi tarvitaan lisää politiikkaa ja myöhemmin hitaampaa kasvua. Se on mielestämme huono uutinen riskiomaisuuden kannalta”, BlackRock sanoo.

Koska omaisuudenhoitaja uskoo, että tämä ei ole tyypillinen suhdannesykli, hän ajattelee, että "tarvitaan uusi sijoitusohjekirja".

Se ehdottaa ylipainottamista lyhytkestoisille Treasuries-yhtiöille, jotka tarjoavat kolme kertaa enemmän kuin ne 1.5 %, jotka ne tarjosivat vain vuosi sitten. "Pidämme myös heidän kyvystään säilyttää pääomaa korkeammalla tuotolla tässä epävakaammassa makro- ja markkinajärjestelmässä."

Investointiluottojen riskiä tulisi vähentää, koska viimeaikainen riskiomaisuusralli on kiristänyt luottomarginaalit liikaa, mikä viittaa siihen, että sijoittajat ovat liian tottelevaisia.

Osakkeissa BlackRock suosii kehittyviä markkinoita
EEM,
-1.99%
ylikehittyneitä: "Suosimme markkinataloutta, koska niiden riskit ovat paremmin hinnoiteltuja: EM-keskuspankit ovat lähellä koronnostonsa huippua, Yhdysvaltain dollari on viime kuukausina heikompi ja Kiinan uudelleenkäynnistys on käynnissä."

"Tämä on päinvastoin kuin suuret taloudet, jotka eivät ole vielä tunteneet keskuspankkien koronnostojen täysiä vaikutuksia - ja silti niiden tulosnäkymät ovat mielestämme edelleen liian ruusuiset. Lisäksi riski kasvaa siitä, että Saksan tasavallan keskuspankit jatkavat koronnostoja."

markkinat

Osakeindeksifutuurit osoittavat pehmeää avautumista S&P 500 -sopimuksen kanssa
ES00,
-1.54%
0.8 % ja Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
kevennys 1.4 %. Yhdysvaltain 10 vuoden valtion velan tuotto
TMUBMUSD10Y,
3.933%
on noussut 4.3 peruspistettä 3.925 prosenttiin, lähellä kolmen kuukauden huippua. Dollarin indeksi
DXY,
+ 0.60%
lisää 0.4 % 104.96:een.

Tilaamalla saat lisää markkinapäivityksiä sekä toimivia kaupankäyntiideoita osakkeille, optioille ja kryptovalvontaan MarketDiem, Investor's Business Daily.

Buzz

Venäjän Ukrainaan miehityksen ensimmäisenä vuosipäivänä Kiinan hallitus vaati tulitaukoa ja ehdotti rauhansuunnitelmaa. Peking kieltäytyi tällä viikolla tukemasta Moskovan hyökkäyksen tuomitsevaa YK:n äänestystä. Kiinan johtaja Xi Jinping ei ole soittanut Ukrainan presidentille Volodymyr Zelenskyille Venäjän hyökkäyksen jälkeen, mutta on puhunut Vladimir Putinin kanssa useaan otteeseen.

Kauppiaiden harkittavaksi perjantaina on melko paljon taloudellisia tietoja ja Fedspeakia. Epäilemättä tärkein on tammikuun henkilökohtainen kulutusmenohintaindeksi, joka erääntyy klo 8. PCE-indeksi on Federal Reserven suosima inflaatiomittari, ja keskuspankki saattaa olla huolissaan siitä, että ydin-PCE nousi 30 prosenttiin. joulukuussa 4.7 prosenttia.

Myös tammikuun kulutus- ja tulotiedot julkaistiin klo 8, jota seurasi klo 30 tammikuun uusien asuntojen myynti ja helmikuun lopullinen käsittely kuluttajien mielipiteistä.

Fedin kuvernööri Phillip Jeffersonin on määrä puhua klo 10, samaan aikaan kuin Clevelandin keskuspankin presidentti Loretta Mester. Klo 15 St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullard esittää joitakin huomautuksia, joita seuraavat klo 11 Bostonin keskuspankin presidentti Susan Collins ja keskuspankin kuvernööri Christopher Waller.

Kaksi pahoin lyötyä entistä pörssiläistä viihtyvät paremmin premarket-kaupassa. Beyond Meatin osakkeet
BYND,
+ 25.90%,
jotka olivat selvästi yli 200 dollaria vuonna 2019, hyppäävät 14 % flirttaillakseen 20 dollarin kanssa tuottaa odotettua parempia tuloksia.

Sillä välin, Block
SQ,
+ 2.45%
on noussut yli 7 % lähes 80 dollariin maksuteknologiaryhmän jälkeen tulot otettiin hyvin vastaan. Blockin osake oli yli 275 dollaria elokuussa 2021.

Adobe jakaa
ADBE,
-6.94%
ovat 3 % alhaisemmat sen jälkeen, kun DOJ halusi estää yhtiön 20 miljardin dollarin Figman oston.

Netin paras

Kahdeksalla tavalla Venäjän ja Ukrainan välinen sota muutti maailmaa.

Markkinoiden ajoitus on häviäjien peli.

Meidän on jatkettava taistelua Venäjää vastaan ​​sekä pankeilla että tankeilla, Browder sanoo.

Kaavio

Kuten edellä mainittiin, yksi syy siihen, miksi osakkeet aloittivat vuoden hyvin, oli se, että sijoittajat alkoivat ajatella, että Yhdysvaltain talous voisi paeta Fedin kiristyssyklistä "pehmeällä laskulla". Kuten alla oleva Deutsche Bankin kaavio osoittaa, yhdysvaltalaiset Google-haut nousivat tässä kuussa ennätykselliseen 15 vuoteen. Ja me kaikki tiedämme, mikä yleensä avautuu, kun ideasta tulee liian suosittu markkinoilla.

Parhaat tickerit

Tässä olivat MarketWatchin aktiivisimmat pörssikurssit kello 6 aamulla itäistä päivää.

Satunnainen lukee

Kalifornialainen mies väittää, että häneltä varastettiin 2.04 miljardin dollarin Powerball-lippu.

80-vuotias talonmies voi nyt jäädä eläkkeelle opiskelijoiden kerättyä 200,000 XNUMX dollaria.

Ryan Reynolds lähtee kentälle Wrexham FC:lle.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa