Bombshell-raportti paljastaa, että opintolainat maksavat enemmän kuin kukaan luuli

Useimmissa tapauksissa hallitusohjelman kustannusten määrittäminen on yksinkertaista: laske yhteen valtiovarainministeriön kulut ja vähennä ohjelman tuottamat tulot. Ei niin liittovaltion opintolainojen kanssa. Opintolainaohjelman kustannusten laskeminen edellyttää valtion lainaaman määrän vertaamista kokonaismäärään, jonka se odottaa lainanottajien maksavan takaisin tulevaisuudessa. Tämä puolestaan ​​edellyttää oletusten tekemistä siitä, mitä lainanottajat maksavat takaisin - ja mitä hallitus antaa anteeksi.

Aiemmin opetusministeriö (ED) on arvioinut, että vuosina 1997–2021 myönnetyt opintolainat tuottaisivat hallitukselle yli 100 miljardia dollaria. Vaikutelma, että hallitus hyötyy opintolainoista, johti uudistuksiin, jotka tehostivat lainojen peruutusohjelmia ja ruokkivat pyyntöjä antaa anteeksi vähintään 10,000 XNUMX dollaria lainanottajaa kohti. Mutta a uusi analyysi Hallituksen tilivelvollisuusvirasto (GAO) ehdottaa, että ED:n arviot olivat satoja miljardeja dollareita. Sen sijaan, että opintolainat ansaitsisivat 100 miljardin dollarin voiton, ne maksavat veronmaksajille lähes 200 miljardia dollaria.

Miksi ED:n arviot laskivat 300 miljardilla dollarilla

GAO:n mukaan on kaksi pääasiallista syytä siihen, että ED:n opintolainakustannusarviot olivat niin vääriä. Ensinnäkin poliittiset päättäjät - mukaan lukien kongressi ja ED itse - ovat tehneet useita muutoksia lainaohjelmaan viimeisen kahden vuosikymmenen aikana, jotka kaikki joko vähentävät maksuja tai luovat uusia lainan anteeksiantomahdollisuuksia. Toiseksi, mallintaessaan lainanottajien ennustettuja maksuja, ED teki useita virheellisiä oletuksia, jotka johtivat liian ruusuiseen taloudelliseen kuvaan lainaohjelmasta.

Kallein politiikan muutos oli maaliskuussa 2020 alkanut opintolainojen maksujen moratorio. GAO arvioi, että moratorio maksoi veronmaksajille 102 miljardia dollaria maaliskuun 2020 ja huhtikuun 2022 välisenä aikana (tauon viimeisintä jatkoa toukokuusta elokuuhun 2022 ei ole vielä mallinnettu ).

Toinen merkittävä lisääntyneiden kustannusten lähde oli uusien lainojen peruutusjärjestelmien, kuten julkisen palvelun lainan anteeksianto, luominen, jonka ED alun perin arvioi maksavan 4 miljardia dollaria. Tuloihin perustuvien takaisinmaksuvaihtoehtojen laajentaminen Obaman hallinnon aikana vaikutti myös, ja alun perin arvioidut kustannukset olivat 10 miljardia dollaria. Obaman toimet leikkasivat kuukausimaksuja ja lyhensivät aikaa, jonka lainanottajien täytyi viettää takaisinmaksuun ennen kuin he saivat lainan anteeksi. Tämä teki tuloperusteisista takaisinmaksusuunnitelmista anteliaampia nykyisille ilmoittautuneille, mutta lisäsi myös heidän houkuttelevuuttaan mahdollisille.

Kaiken kaikkiaan politiikkamuutokset lisäsivät lainaohjelman kustannuksia arviolta 122 miljardia dollaria. Tämä 122 miljardin dollarin virhe ei ehkä pudota kokonaan ED:n harteille, koska Covid-19-pandemia ja siihen liittyvä lainan moratorio eivät olleet ennakoitavissa (vaikka kukaan ei pakottanut ED:tä jatkamaan moratoriota viiteen eri kertaan). Mutta kustannusarvioiden toinen suuri virheluokka on melko selvästi ED:n vika.

Huonot oletukset piilottivat opintolainojen todelliset kustannukset

Suoralainaohjelman käyttöönoton jälkeen 1990-luvulla sekä kongressi että ED ovat luoneet uusia etuja lainanottajille, kuten tuloihin perustuvan takaisinmaksun (IDR). IDR-suunnitelmien avulla lainanottajat voivat liittää lainamaksunsa tuloihinsa ja saada jäljellä olevat saldot anteeksi 20 tai 25 vuoden kuluttua suunnitelmasta riippuen. IDR:n kustannusten ennustaminen edellyttää, että ED arvioi, kuinka monta lainanottajaa käyttää ohjelmaa ja mitkä ovat heidän tulonsa. Alun perin ED odotti, että IDR olisi markkinarakoohjelma, jota käyttävät vain lainanottajat, joilla on vakavia vaikeuksia hallita lainojaan.

Mutta kuten käy ilmi, lähes puolet maksamattomista suorista lainoista on päätynyt IDR-suunnitelmaan. Lainaajia ilmoittautui IDR:ään paljon enemmän kuin ED odotti. Erityisesti valmistuneet lainanottajat käyttivät ohjelmaa. Koska jatko-opiskelijat voivat lainata tehokkaasti rajoittamattomia määriä liittovaltion hallitukselta, he keräävät paljon suurempia saldoja ja hyötyvät paljon enemmän IDR:n lainan anteeksiantamisesta. Kongressin budjettitoimiston mukaan valmistuneet lainanottajat saavat 80 % yli 200 miljardin dollarin lainojen anteeksiannosta IDR:n mukaan seuraavan vuosikymmenen aikana. ED ei osannut ennakoida, kuinka paljon valmistuneet lainanottajat hyötyisivät tästä hyödystä.

GAO:n mukaan ED teki myös virheellisiä oletuksia siitä, mitä IDR-lainaajat ansaitsisivat koulun päättymisen ja takaisinmaksun aloittamisen jälkeen. ED näyttää olettaneen, että korkeakoulutus olisi tuottoisa investointi useimmille ihmisille, erityisesti niille, jotka suorittavat korkeakoulututkintoja. Mutta viime vuosina maisterintutkintojen määrä on kasvanut räjähdysmäisesti, ja taloudelliset tuotot ovat olleet kyseenalaisia ​​(esim oma tutkimus40 % maisterin tutkinnoista ei lisää opiskelijoidensa tuloja niin paljon, että se oikeuttaisi lukukausimaksut).

Maisterintutkintojen räjähdysmäinen kasvu, jota itse vauhditti liittovaltion helpon rahan opintolainapolitiikka, on heikentänyt nämä oikeudet ja johtanut lainanottajien odotettua alhaisempiin tuloihin. Vaikka useimmat maisterin tutkinnon suorittaneet eivät ole köyhiä, monet eivät ansaitse tarpeeksi rahaa oikeuttaakseen tutkinnon suorittamisen valtavia kustannuksia. Tuloihin perustuvien takaisinmaksusuunnitelmien avulla he voivat siirtää suuren osan näistä kustannuksista veronmaksajille lainan anteeksiannon kautta.

Kaiken kaikkiaan GAO arvioi, että huonot oletukset lisäävät 189 miljardia dollaria liittovaltion opintolainaohjelman arvioituihin kustannuksiin.

GAO:n arviot aliarvioivat edelleen opintolainojen todelliset kustannukset

Yhteensä GAO arvioi, että ED on aliarvioinut liittovaltion suoralainaohjelman kustannukset huikealla 311 miljardilla dollarilla. Ja silti todellinen luku on todennäköisesti vielä suurempi.

GAO ei sisältänyt opintolainan maksumoratorion viidennen jatkamisen kustannuksia, joka keskeytti lainanmaksut touko-elokuussa 2022. Jos aiemmat mallit pysyvät voimassa, tämän laajennuksen kustannukset voivat ylittää 15 miljardia dollaria. Lisäksi GAO ei sisällyttänyt tauon todennäköistä kuudetta pidentämistä vuoden loppuun.

Myös muut ohjelmalliset muutokset, joita Bidenin hallinto aikoo tehdä opintolainaohjelmaan, jätettiin pois. Viimeksi hallinto ehdotti 85 miljardia dollaria uusiin menoihin laajentamalla lainan anteeksiantomahdollisuuksia. ED aikoo myös luopua monista lainanottajien vaatimuksista, jotka haluavat peruuttaa lainan IDR:n ja julkisen palvelun lainan anteeksiannon mukaisesti. Luopumisen hinta on epäselvä, mutta riippumattomia arvioita kustannukset voisivat ylittää 100 miljardia dollaria.

Ikään kuin tämä ei olisi tarpeeksi, ED:llä on myös joukko vielä julkistamattomia käytäntöjä, jotka lisäävät opintolainojen kustannuksia. Hallituksen odotetaan ottavan käyttöön anteliaamman version IDR:stä, joka puolittaisi monien lainanottajien kuukausimaksut. IDR:n kustannukset saattavat nousta, varsinkin jos valmistuneet lainanottajat saavat osallistua. Sitten huoneessa on sininen valas: Bidenin mahdollinen suunnitelma antaa anteeksi 10,000 230 dollaria lainaa lainanottajaa kohti 311 miljardin dollarin kustannuksin. Vaikka GAO ei ole lisännyt kaikkia näitä lisäkustannuksia XNUMX miljardin dollarin arvioonsa, on järkevää ajatella, että viralliset luvut voisivat aliarvioida liittovaltion opintolainojen todelliset kustannukset yli puolella biljoonalla dollarilla.

Huonot arviot johtavat huonoon politiikkaan

Kun inflaatio on 9.1 % ja valtionvelka yli 30 biljoonaa dollaria, Amerikassa ei ole juurikaan varaa kuluttaa enemmän kansalliseen opintolainaohjelmaan. Ilmaisen rahan aikakausi on ohi: sen sijaan, että kasaamme yhä enemmän tukia opintolainoihin, meidän on keskusteltava avoimesti siitä, mikä on paras tapa kohdentaa niukat liittovaltion resurssit eniten tarvitsevien lainanottajien auttamiseksi. Tämä keskustelu on aloitettava lainaohjelman olemassa olevien kustannusten rehellisestä kirjanpidosta.

Harkitse tuloperusteista takaisinmaksua. Kyky sitoa opintolainan maksut ansioihin on tärkeä osa pienituloisten lainanottajien turvaverkkoa. Mutta IDR on rakennettu siten, että se tarjoaa valtavia etuja valmistuneille lainaajille, joilla on suuri saldo, kun taas eniten apua tarvitsevat yhteisön koulun keskeyttäneet saavat murusia.

Jos ED:n alkuperäinen kirjanpito olisi ollut tarkkaa, IDR:n suunnittelijat olisivat ymmärtäneet, kuinka liian antelias ohjelma on. Tämä olisi puolestaan ​​saattanut saada aikaan muutoksia kohdentaa IDR paremmin vaikeuksissa oleviin lainanottajiin – esimerkiksi sisällyttämällä IDR-kelpoisuuteen tulokatto tai rajoittamalla ilmoittautuminen perustutkintolainanottajiin. Sen sijaan ED avasi tulvat. Nyt on paljon vähemmän verotuksellista liikkumavaraa auttaa lainaajia, jotka sitä eniten tarvitsevat.

Huono kirjanpito vääristää myös opintolainapolitiikkaa. Vuosien ajan ED loi väärän vaikutelman, että opintolainat ovat valtion voittokeskus. Lainaajien keskuudessa muodostui kauna. Vasemmistopoliitikot hyödynsivät tätä ja vaativat maksulykkäystä ja joukkolainajuhlia. Vaikka GAO on tehnyt ennätyksen suoraan, se ei todennäköisesti suista Bidenin hallinnon suunnitelmia uudesta lainan anteeksiantamisesta.

Opintolainauudistuksen aika on nyt

Rehellinen kirjanpito on välttämätön edellytys minkä tahansa valtion ohjelman asianmukaiselle toiminnalle, puhumattakaan 1.6 biljoonan dollarin opintolainasalkusta. Ohjelmamuutosten ja virheellisten oletusten vuoksi ED:n alkuperäiset arviot opintolainojen kustannuksista osoittautuivat yli 300 miljardin dollarin alemmaksi. Lopulliset arviot eivät kuitenkaan sisällä uusia politiikan muutoksia, jotka voisivat lisätä tätä lukua entisestään. GAO:n raportti paljastaa opintolainauudistuksen kiireellisyyden. Kongressin tulisi puuttua asiaan poistaakseen liittovaltion tutkinnon suorittaneiden lainojen, jotka tukevat heikkolaatuisia maisterintutkintoja ja lisäävät miljardeja turvaverkko-ohjelmien, kuten tuloihin perustuvan takaisinmaksun, kustannuksiin. Liittovaltion rahoituksen pitäisi myös loppua huonosti suoriutuville ohjelmille perustutkintotasolla. Korkeakoulut, joiden vuoksi lainanottajat eivät pysty maksamaan lainojaan, eivät saisi saada lisää rahaa veronmaksajilta. GAO:n raportin hopeareuna on, että se saattaa saada kongressin keskittymään opintolainafiaskon korjaamiseen. ED:n huono kirjanpito antoi päätöksentekijöille mahdollisuuden ajatella, että he voisivat lakaista nämä ongelmat maton alle. Ei enää.