(Bloomberg) - Bank of America Corp.:n viimeisimmän maailmanlaajuisen rahastonhoitajatutkimuksen mukaan osakemarkkinat ovat armottomasti nousussa voimakkaamman talouskasvun ja kylmenevän inflaation ympärillä vallitsevan optimismin keskellä, mutta useimmat sijoittajat eivät ole vakuuttuneita siitä, että voitot kestävät.
Useimmat luetut Bloombergilta
Noin 66 % pankin helmikuun kyselyyn osallistuneista sanoi, että osakkeet ovat näkemässä karhumarkkinoiden rallin, mikä osoitti, että he odottavat niiden palaavan uudelle pohjalle. Näin on myös silloin, kun maailmanlaajuista taantumaa odottavien sijoittajien osuus laski 24 prosenttiin marraskuun 77 prosentin huipusta. Pessimismi talouskasvun suhteen on alimmillaan vuoteen, kun taas 83 % rahastonhoitajista näkee inflaation hidastuvan edelleen seuraavien 12 kuukauden aikana, tutkimus osoitti.
Strategi Michael Hartnett sanoi kuitenkin, että sijoittelu on tarpeeksi kevyt, jotta osakekurssit eivät vielä putoa. Noin 31 % sijoittajista on nyt alipainotettuja osakkeita, kun syyskuun huippu oli 52 %, mutta se on silti suurempi osuus kuin historiallinen keskiarvo. Samaan aikaan rahan määrärahat helpottivat tässä kuussa ja ovat nyt tasolla, joka nähtiin juuri ennen Ukrainan sodan alkua viime helmikuussa, Hartnett sanoi.
Vapauduttuaan karhumarkkinoille viime vuonna, Yhdysvaltain ja Euroopan osakkeet ovat nousseet vuonna 2023, kun merkit inflaation hidastumisesta saivat vetoa siitä, että keskuspankit helpottavat koronnostoja. Optimismi Kiinan uudelleen avaamisesta sekä maakaasun hinnan lasku Euroopassa ovat myös nostaneet sijoittajien mielialaa. Silti jotkut strategit, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co:n Marko Kolanovic, ovat edelleen varovaisia osakkeiden näkymistä, koska ne eivät vielä heijasta taantuman mahdollisuutta.
Lue lisää: JPMorganin Kolanovic kehottaa sijoittajia luopumaan osakkeista joukkovelkakirjalainojen vuoksi
Hartnett – joka oli pääosin negatiivinen osakkeiden suhteen vuonna 2022 – suositteli viime viikolla S&P 500:n myymistä yli 4,200 1.5 pisteen, mikä on noin XNUMX % viimeisimmän sulkeutumisensa yläpuolella. Osakkeet kohtaavat seuraavan suuren testinsä tänään, kun Yhdysvaltain inflaatiotiedot antavat vihjeitä Federal Reserven politiikan näkymistä.
Bank of American kysely, joka tehtiin 2. helmikuuta - 9. helmikuuta ja jossa tutkittiin 262 rahastonhoitajaa, joiden hallinnoinnissa oli 763 miljardia dollaria, osoitti, että tuotto-odotukset olivat paranemassa, mutta pysyivät laskussa.
Osallistujat pitävät edelleen stagflaatiota todennäköisimpänä makrotaustana, ja 83 % odottaa trendin alapuolella olevaa kasvua ja trendin yläpuolella olevaa inflaatiota seuraavien 12 kuukauden aikana.
Muita kohokohtia ovat:
Suurimpia takariskejä ovat korkeana pysyvä inflaatio, huonontuva geopolitiikka, syvä maailmanlaajuinen taantuma, vankkumattomat keskuspankit ja systeeminen luottotapahtuma
Noin 68 prosenttia osallistujista odottaa Kiinan uudelleen avaamisella olevan inflaatiovaikutus
Altistuminen EM-osakkeille on noussut, ja allokaatioiden kolmen kuukauden nousu on ennätysten suurin
Ensimmäistä kertaa huhtikuun jälkeen sijoittajat ovat alipainottaneet defensiivit verrattuna suhdanteisiin
Useimmat kaupat: pitkät Kiinan osakkeet, pitkät IG-obligaatiot, pitkät Yhdysvaltain dollari, pitkät US Treasuries, pitkät ESG-omaisuus, pitkät öljy- ja pitkät EM-obligaatiot
– Jan-Patrick Barnertin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html