BofA-strategit näkevät enemmän tuskaa kaupassa ennen kuin varastot laskevat vähiin

(Bloomberg) — Bank of America Corp.:n strategien mukaan osakemarkkinoiden ja Yhdysvaltain talouden on koettava enemmän kipua ennen kuin keskuspankki kääntyy pois aggressiivisesta politiikan kiristämisestä.

Useimmat luetut Bloombergilta

Torstain USA:n osakkeiden ralli kuuman inflaation jälkeen muistutti "karhuhalausta" ylimyytyjen ehtojen, korkeiden kassatasojen ja luottotapahtuman puutteen keskellä, Michael Harnettin johtamat strategit kirjoittivat muistiinpanossa. Kehitys oli viimeisin vaihtelevana vuonna, jota leimasivat taantuman pelko, kun Fed ei taipunut päätöksessään saada hinnat hallintaan.

Se oli "kunnollinen vastaralli", mutta pohjat saavutetaan vasta vuonna 2023, strategit kirjoittivat. He sanoivat, että tarvitaan lisää taloudellista ja markkinakipua, ennen kuin Fed perääntyy.

Erikseen Barclays Plc:n strategi Emmanuel Cau sanoi perjantaina, että puolustava sijoittelu ja "yleensä laskeva ilmapiiri" voivat auttaa osakkeita pomppimaan ylimyydyiltä tasoilta, mutta "kasvu ja politiikan perustekijät vastustavat edelleen jatkuvaa nousua".

BofA:n strategien mukaan parhaat vastakkaiset kaupat, kun osakkeet saavuttavat pohjansa ensi vuonna, ovat Yhdysvaltain dollarin oikosulku ja pitkä salkku, jonka omistusosuus on 60 prosenttia osakkeista ja 40 prosenttia joukkolainoista. Pankin mukautettu härkä ja karhu -indikaattori pysyy "maksimilaskevalla" tasolla, jota usein pidetään vastakkaisena ostosignaalina.

Globaalit osakerahastot näkivät noin 300 miljoonan dollarin sisäänvirtaukset lokakuun 12. päivään ulottuvan viikon aikana, pankki sanoi muistiossa viitaten EPFR Global -tietoihin, jotka on koottu ennen torstain Yhdysvaltain inflaatioraporttia. Käteisvirta oli 100 miljoonaa dollaria, kun taas 9.8 miljardia dollaria vedettiin joukkovelkakirjoista ja kultaa lunastettiin 300 miljoonaa dollaria.

Tarina jatkuu

Yhdysvalloissa osakerahastot tuottivat viimeisellä viikolla 5.2 miljardia dollaria, kun taas Euroopassa rahastot laskivat 35. viikko peräkkäin, BofA sanoi.

Kaupankäyntityylillä sijoittajat kaatoivat käteistä Yhdysvaltain suuriin yhtiöihin, arvoon ja kasvuun. Aloista eniten teknologialla oli 1 miljardi dollaria, kun taas kuluttajaosakkeilla suurimmat lunastukset, 800 miljoonaa dollaria.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP