(Bloomberg) – Bank of America Corp.:n mukaan elokuun laaja osakemyynti on jättänyt lyönnettyjen pienyhtiöiden osakkeiden arvostukset halvimmalle tasolle verrattuna niiden suurempiin vastaaviin lähes kahteen vuosikymmeneen.
Useimmat luetut Bloombergilta
Pienyhtiöiden osakkeiden Russell 12 -indeksi on 2000-kertainen ennustettuun tulokseen verrattuna halvempi kuin sen historialliset keskiarvot, BofA:n tiedot osoittavat. Itse asiassa indeksin suhteellinen termiinihinta/-tulossuhde verrattuna suurten yhtiöiden Russell 1000 -indeksiin laski 0.70-kertaiseen 0.71-kertaisesta, mikä on yli 30 % alle sen historiallisen 1.01-kertaisen keskiarvon. Se on edelleen alimmalla tasolla sitten 2000-luvun alun dot-com-kuplan.
Lue lisää: Valtavia voittoja seuraa pienten yhtiöiden tappioputkia: Arviointi
Pienten yhtiöiden arvostukset voivat tarjota todisteita markkinoiden pohjasta, koska historiallisesti laajemmat markkinat eivät ponnaa korkeammalle ennen kuin pienyhtiöiden osakkeet ovat laskeneet. Pitkäaikaisille kauppiaille pieniyhtiöiden indeksin nykyiset arvostukset tarkoittavat noin 12 prosentin vuosituottoa seuraavan vuosikymmenen aikana, kun taas Russell 8:n noin 1000 prosenttia, BofA:n tiedot osoittavat.
Russell 2000:n termiinihinta/voittosuhde laski 11.8-kertaiseksi 12.4-kertaisesta, mikä on yli 20 % alle sen pitkän aikavälin keskiarvon vuodesta 1985 lähtien, Bank of American osake- ja kvantitatiivisen strategisen Jill Carey Hallin mukaan.
"Erittäin kohonnut arvostushajonta Russell 2000:ssa kokonaisuutena - mikä voi tarjota enemmän mahdollisuuksia osakkeiden valintaan - tukee myös arvoa lyhyellä aikavälillä", Carey Hall kirjoitti huomautuksessaan asiakkaille.
Matalakorkoisessa ympäristössä haastetut arvoosakkeet ovat tulleet takaisin muotiin tänä vuonna, kun kasvuosuuksia ovat painostaneet korkeammat vieraan pääoman kustannukset, jotka vetävät tulevien kassavirtojen nykyarvoa. Vuodesta 1989 lähtien aiemmat arvostushajontahuiput ovat osuneet samaan aikaan Russell 2000 -arvoindeksin kanssa, joka ylitti Russell 2000 Growth -indeksin seuraavien kolmen kuukauden aikana lähes 70 % ajasta.
Erityisesti pienten yhtiöiden arvosijoittajille on "paljon mahdollisuuksia", Carey Hall sanoi. Esimerkiksi energia sijoittuu parhaiden sektoreiden joukkoon BofA:n pienyhtiöiden toimialaluokissa, jotka perustuvat arvostuksiin, tarkistuksiin, teknisiin tietoihin ja pankin analyytikkoihin. Hän sanoi, että ryhmä on edelleen yksi historiallisesti edullisimmista sektoreista verrattuna historiaan ja suuria yhtiöitä vastaan.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html