Boeingin jättimäinen United Airlines -tilaus tekee siitä investointien arvoisen

Uusi järjestys! Tuplajuustohampurilainen, perunat ja cola? Vielä parempi. Mielestäni. Uutinen julkaistiin aikaisin tiistaiaamuna. United Airlines (UAL), joka oli kerta toisensa jälkeen kannattava liiketoiminta kahden viime vuosineljänneksen jälkeen, oli tehnyt tilauksen Boeingilta (BA) uusille kaupallisille lentokoneille.

Täysin julkistettuna, ostin BA-osakkeita tämän aamun aukioloaikoina ennen kuin tiesin kirjoittavani tätä kappaletta, joten olen pitkä BA-pieni.

Sopimus on tämä. United on tehnyt uuden tilauksen 100 787 Dreamliner -lentokoneelle ja mahdollisuus ostaa 100 lisää. Nämä koneet toimitetaan vuosina 2024-2032 ja ne korvaavat vanhentuneet 767- ja 777-koneet. Unitedin koko laajarunkolaivasto koostuu Boeingin valmistamista lentokoneista.

Kansainvälisiä lentoja on lisätty Unitedin päivittäiseen aikatauluun, koska matkustaminen on jatkanut elpymistä pandemian jälkeen ja laivaston modernisointi on tullut tarpeelliseksi. Toimitusjohtaja Scott Kirby selittää, että Boeing-laajarungot korvataan Boeing-laajarungoilla Airbusin vaihtamisen sijaan (HELPPO) A350 on järkevää tallennustilan suhteen pienemmän koon vuoksi.

Tilaukseen sisältyy myös 56 muuta 737-Max-lentokonetta ja optio 44 lisää. Tämä täydentää Boeingilta ja Airbusilta viime vuonna tehtyjä 300 uuden yksikäytävän (kapearunkoisen) lentokoneen tilauksia. Kaiken kaikkiaan listahinnoin (epäilen) tämä sopimus on Boeingille kymmenien miljardien dollarien arvoinen.

Tämä…

Lukijat ovat saattaneet huomata, että JP Morganin viiden tähden (TipRanksissa) analyytikko Seth Seifman toisti "ylipainoisen" luokituksensa Boeingissa maanantaina ja nosti tavoitehintaansa 170 dollarista 200 dollariin. Tämä oli ennen tiistaiaamun uutisia ja vastauksena raportteihin, joiden mukaan Air India tekisi mahdollisesti erittäin suuren (jopa 500 lentokoneen) tilauksen yhdessä Boeingin ja Airbusin kanssa.

Boeingilla

Boeing raportoi yhtiön viimeisestä neljänneksestä tammikuun lopulla. Yrityksellä on takanaan vaikea kolmas vuosineljännes. Itse asiassa Boeing on päässyt muutaman vaikean vuoden jälkeen, ja se on tehnyt tappiota 12 viimeisestä 15 neljänneksestä. Suuri osa siitä johtuu hyvin dokumentoiduista ongelmista joidenkin yrityksen lentokoneiden kanssa, erityisesti 737-Maxissa, joka oli osallisena useampaan kuin yhteen kuolemaan johtaneeseen onnettomuuteen. Loput johtuivat pandemiasta.

Kaiken kaikkiaan täällä on edelleen yksi suuri amerikkalainen teollisuusyritys, joka työllistää yli 140 XNUMX ihmistä, on yksi kahdesta maailmanlaajuisesta yrityksestä, jotka valmistavat suuria määriä kaupallisia lentokoneita, ja se on edelleen merkittävä puolustus-/hallitusurakoitsija. Muut suuret puolustusurakoitsijat ovat kaikki lyöneet pallon ulos puistosta tänä vuonna. Muut puolustusalan urakoitsijat eivät ole vahvasti mukana siviilikäyttöisten kestotavaroiden valmistuksessa.

Kuluvalla vuosineljänneksellä Wall Street etsii oikaistua EPS:ää (GAAP EPS on korkeampi) 0.24, mutta arviot ovat kaikkialla kartalla. 15 myyntipuolen analyytikon odotukset ovat tämän luvun laskevan missä tahansa 1.36 dollarin tappiosta 1.30 dollariin. Toisin sanoen näillä analyytikoilla ei ole aavistustakaan. Tulos on 19.5 miljardia dollaria, 16.9 miljardista 23 miljardiin dollariin. Ei tätä voi keksiä.

Kolmannella vuosineljänneksellä Boeingin vapaa kassavirta oli positiivinen toisen kerran neljän vuosineljänneksen aikana. Vapaa kassavirta syyskuun lopussa oli negatiivinen 12 kuukauden ajalta, koska yritys saattaa joutua neljänneksi peräkkäiseksi negatiiviseksi vapaaksi kassavirraksi. Positiivinen vapaa kassavirta on tämän yrityksen tärkeä tavoite vuodelle 2022, ja se todettiin sellaisena useaan otteeseen syyskuun lehdistötilaisuudessa.

Tase

Tase on ollut huomattavan vakaa yritykselle, joka on käynyt läpi sen, mitä Boeing on käynyt läpi. En sanonut mitään positiivista. Sanoin "vakaa". Syyskuussa kassasaldo oli 14.257 miljardia dollaria, enemmän kuin kahdella edellisellä vuosineljänneksellä. Boeingin varastot pysyivät lähes ennallaan kirjaimellisesti joka vuosineljänneksestä 79.777 1.22 miljardilla dollarilla. Nykyinen suhde 0.21 on hyvä. Nopea suhde (ilman varastoja) XNUMX ei ole jotain, jonka ylittäisin, mutta se on melko normaalia tälle yritykselle.

Kokonaisvarallisuus on 137.558 miljardia dollaria, josta 10.416 miljardia dollaria on "liikearvoa" ja muita aineettomia hyödykkeitä. Minulla ei ole ongelmaa sen kanssa. Velkojen kokonaismäärä vähennettynä omalla pääomalla on 155.193 miljardia dollaria sisältäen 50.59 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa, josta lähes 5 miljardia dollaria on merkitty lyhytaikaiseksi. Vaikka eläkkeisiin liittyvät velat ovat edelleen yli 11 miljardia dollaria, se on pienempi kuin vuonna 20 yli 2020 miljardia dollaria.

Onko tämä hyvä tase? Se ei tule voittamaan kultatähtiä eikä sitä kutsuta "linnoituksen kaltaiseksi" lähiaikoina. Se on kuulemma toimiva toistaiseksi. Velkataakkaa on vähennettävä suhteessa käteiseen käteiseen. Varastojen tasoa on vaikea kritisoida, varsinkin jos tilauksia on tulossa.

Ajatuksia

Henkilökohtaisesti uskon, että nimi voisi olla investointikelpoinen, jos ajatellaan, että United-tilaus ei ole yksittäistapaus ja useat lentoyhtiöt tarvitsevat modernisointia. Nimi on riittävän hyvä kauppias joka tapauksessa.

En pidä viimeaikaisesta vapaan kassavirran historiasta enkä pidä siitä taseesta. Se sanoi, että suurilla tilauksilla on tapa korjata nämä asiat.

Kerro minulle, mitä näet?

Double Bottom Käännös 173 dollarin nivelellä?

Double Bottom 142 dollarin kääntöpisteellä, jota seuraa kahvallinen kuppi, jossa on 179 dollarin nivel?

Sillä mitä näet, on merkitystä. Sillä on väliä, miten suunnittelet. Päivittäinen MACD on kääntynyt parempaan suuntaan. Suhteellinen vahvuus on vahva ilman, että sitä yliostetaan. Huomaa "kultainen risti" (50 päivän SMA ylittää 200 päivän SMA:n).

Jos näet ensimmäisen kaavion kuten minä, niin, olen pitkään osakkeista, vaikkakaan ei paljon. Tavoitehintani on 199 dollaria. Ostan osakkeet 21 päivän EMA:han saakka osana yritystä rakentaa pitkää. Menen paniikkiin, jos näen 173 dollarin pivoni epäonnistuvan.

Jos näet toisen kaavion, ensimmäinen kuvio teki sen, mitä sen pitikin. 142 dollarin pivot tarjosi läpimurron, joka oli 173 dollaria. Kahvallinen kuppi, jossa on 179 dollarin nivel, tuottaisi tavoitehinnaksi 206 dollaria. Lisäys- ja paniikkitasot pysyisivät ennallaan.

Tietysti näin minä sen näen. Miten näet sen?