Bob Iger viestii Disney Hulun strategiamuutoksesta

Disney Toimitusjohtaja Bob Igerin ilmeinen avoimuus Hulun myyntiin merkitsee jyrkkää käännettä yrityksen strategiassa – ja vieläkin yllättävämpää muutosta, jos Iger myy suoratoistopalvelun Comcast.

Iger sanoi torstaina an eksklusiivinen CNBC-haastattelu David Faberin kanssa, että "kaikki on pöydällä" Hulun tulevaisuuden suhteen.

"Aiomme vähentää velkaamme", Iger sanoi. ”Olen puhunut yleisen viihteen erottelemattomuudesta. En aio spekuloida, olemmeko sen ostaja vai myyjä. Mutta olen huolissani erottelemattomasta yleisestä viihteestä. Aiomme tarkastella asiaa hyvin objektiivisesti."

Disney omistaa tällä hetkellä 66 prosenttia Hulusta ja Comcast loput. Kaksi yritystä teki sopimuksen vuonna 2019 jossa Comcast voi pakottaa Disneyn ostamaan (tai Disney voi vaatia Comcastia myymään) loput 33 % tammikuussa 2024 taatulla vähimmäispääoman arvolla 27.5 miljardia dollaria eli noin 9.2 miljardia dollaria osakkeelta.

Vain viisi kuukautta sitten Disneyn silloinen toimitusjohtaja Bob Chapek sanoi haluavansa omistaa koko Hulun "huomenna" jos hän voisi. Chapekin strategia keskittyi siihen, että Hulu lopulta sitoi yhteen Disney+:n kanssa, jotta kuluttajat saisivat "kova nippu” -vaihtoehto, jossa katsojat voivat katsoa sekä perheystävällisen Disney+:n että aikuisille suunnatun Hulun ohjelmia. Comcastin osuus Hulun osakkeista esti Disneyä jatkamasta suunnitelmiaan.

"En haluaisi muuta kuin keksiä tuon ratkaisun aikaista sopimusta varten", Chapek sanoi syyskuun haastattelussa CNBC:lle. "Mutta siihen tarvitaan kaksi osapuolta löytääkseen jotain, mikä on molempia osapuolia tyydyttävää."

Chapek kävi vuonna 2021 keskustelun Comcastin toimitusjohtajan Brian Robertsin kanssa yrittääkseen eskaloida Hulun myyntiä asiaan perehtyneiden ihmisten mukaan. Roberts esitti useita mahdollisia ideoita, mukaan lukien Disneyn ESPN:n myyminen Comcastille, sanoivat ihmiset, jotka pyysivät olemaan nimeämättä, koska keskustelut olivat yksityisiä. Sen jälkeen ei ole käyty asiallisia keskusteluja, ihmiset sanoivat.

Huolimatta kutistuvasta maksutelevision tilaajakannasta, ESPN ja monet kaapeliverkot keräävät edelleen paljon voittoa, mistä Disney ei ollut valmis luopumaan, varsinkin kun se auttaa rahoittamaan suoratoistoliiketoimintaa, ihmiset sanoivat. Iger sanoi tällä viikolla että vaikka spinoutia harkittiin hänen poissa ollessaan, pääteltiin, että ESPN:n pitäisi pysyä Disneyllä. Hänen mukaansa kauppaneuvotteluja ei ole käyty.

Toinen Disneylle esitetty ehdotus oli saada Comcast ostamaan Hulu. Comcastin johtajat uskovat, että Hulu voisi tehostaa suoratoistotoimiaan Peacockin, yhtiön lippulaivan suoratoistopalvelun lisäksi, asiaan perehtyneiden ihmisten mukaan. He ovat edelleen avoimia erilaisille mahdollisuuksille Hulun kanssa, ihmiset sanoivat. Peacockilla on noin 20 miljoonaa maksavaa tilaajaa. Hululla on noin 48 miljoonaa tilaajaa. Molemmat palvelut ovat saatavilla vain Yhdysvalloissa ja Yhdysvaltojen alueilla.

Comcastin ja Disneyn tiedottajat kieltäytyivät kommentoimasta.

Comcastin johtajat erosivat näistä keskusteluista ja erosivat ottamaan Disneyn rahat vuonna 2024 sen sijaan, että he saisivat Hulun täyden omistuksen. Asiasta kertoi CNBC syyskuussa.

Nämä olosuhteet ovat saattaneet muuttua Igerin paluun myötä. On mahdollista, että Igerin kommentit torstaina olivat vain postauksia. Uhkautuminen Hulun myyjäksi ostajan sijasta voi alentaa suoratoistoomaisuuden hintaa, mikä voisi toimia, jos Disney ostaisi 33 prosentin osuuden Comcastilta.

Iger on aiemmin puolustanut Hulua osana Disneyn strategiaa tarjota kolme suhteellisen halpaa palvelua (Disney+, Hulu ja ESPN+) yhden megatuotteen sijaan, joka on todennäköisesti kallein suoratoistopalvelu. Hänen ajatuksensa oli, että liiallisen sisällön antaminen tilaajille yhdessä tuotteessa voi johtaa siihen, mitä tapahtui kaapelitelevision kanssa – kuluttajat alkavat tuntea maksavansa liikaa rahaa sisällöstä, jota he eivät katso.

Hulun myyminen purkaisi tätä strategiaa, ja se voi myös johtaa Disney+:n ja ESPN+:n peruuntumiseen. Disney on nostanut kolmen palvelun pakettinsa hintaan 12.99 dollaria kuukaudessa (mainosten kanssa). Se on noin 50 %:n alennus kolmen palvelun erikseen ostamisesta, mikä maksaisi lähes 26 dollaria.

Silti Disneyn julkisen myöntäminen voi olla avoin Hulun myymiselle on rohkea teko. Se asettaa Hulun työntekijät korkeaan valppauteen ja lisää epävarmuutta Igerin omaan yritykseen. Igerin kommentit voivat myös olla tarkoitettu herättämään reaktio osakkeenomistajilta.

Igerin Hulu-kommentti haastaa myös yhden hänen pitkäaikaisista määräyksistään: älä vahvista Comcastia Disneyn käskystä.

Kun Iger osti suurimman osan Foxin omaisuudesta 71 miljardilla dollarilla vuonna 2019, yksi hänen ensisijaisista motivoivista tekijöistään oli varmistaa, ettei Comcast hankkinut enemmistöosuutta Hulusta. Aktivisti sijoittaja Nelson Peltz, joka torstaina lopetti välitystaistelun saada Disneyn hallituksen istuin, oli ollut kinastelu että Iger maksoi dramaattisesti liikaa Foxista. Hänen ajatteluaan tuntevien ihmisten mukaan Igerin puolustus sopimusta kohtaan olisi vahvistanut Comcastia ja heikentänyt Disneyä suoratoistosodissa.

Comcastin ja Disneyn välinen kilpailujännite ei ole uusi. Roberts teki vihamielisen tarjouksen ostaa Disneyn 54 miljardilla dollarilla vuonna 2004. Edellinen NBCUniversalin toimitusjohtaja Steve Burke jätti Disneyn tullakseen töihin Robertsille vuonna 1998. Suoratoistoympäristössä Disneyn tuotteet vievät silmät ja tilaustulot pois Peacockilta ja päinvastoin.

Silti Igerillä ja Robertsilla on asiantuntevien ihmisten mukaan vahva työsuhde. Iger jopa puhui sisäisessä NBCUniversal-tapahtumassa viime vuonna.

Molempien yritysten on työskenneltävä tiiviisti yhdessä voidakseen sopia Hulun päätöksestä. Vaikka Disney ostaisi Hulun jäljellä olevan osuuden, osapuolten on sovittava käyvästä markkina-arvosta. Igerin kommentit torstaina voivat olla aloitusase siitä, mitä neuvotteluja voi kestää kuukausia.

KATSO: Katso CNBC:n koko haastattelu Disneyn toimitusjohtajan Bob Igerin kanssa

Tiedonanto: Comcast omistaa NBCUniversalin, CNBC: n emoyhtiön.