Federal Reserveillä on kaksi yksinkertaista, mutta erittäin vaikeaa tehtävää: varmistaa maksimaalinen työllisyys ja ylläpitää hintavakautta.
On vähättelyä sanoa, että yhtälön toinen osa – hintavakaus – on ollut haaste tänä vuonna.
Fedin virkamiehet tavoittelevat 2 prosentin vuotuista inflaatiota henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) hintaindeksi. Mutta tänä vuonna keskuspankkiirit ovat saavuttaneet tavoitteensa, ja inflaatio on saavuttanut korkeudet ei ole nähty neljään vuosikymmeneen. Taistellakseen näitä historiallisia kuluttajahintojen nousuja vastaan Fed on nostanut korkoja seitsemän kertaa vuonna 2022.
Mutta nyt Bill Ackman, Pershing Square Capital Managementin miljardööri perustaja, väittää, että keskuspankki aliarvioi inflaation kestävyyttä ja kuinka paljon tuskaa Fed joutuu aiheuttamaan kesyttääkseen sen.
"En usko, että [Federal Reserve] voi saada inflaation takaisin 2 prosenttiin ilman syvää, työpaikkoja tuhoavaa taantumaa", hän kirjoitti. Twitter kierre. "Vaikka se palaisi 2 prosenttiin, se ei pysy siellä vakaana pitkällä aikavälillä."
Ackman, joka on rakentanut nimensä aktivisti sijoittaja ja lukitut sarvet hedge fund titaanin kaltaisten kanssa Carl Icahn, uskoo, että noin 3 prosentin inflaation hyväksyminen on "parempi strategia" kuin talouden murskaaminen koronnostoilla yrittäessään päästä 2 prosenttiin.
Maailma on siirtymässä uuteen aikakauteen, hän väittää, jossa korkeammasta inflaatiosta tulee normi.
"[Federal Reserven] 2 prosentin inflaatiotavoite ei ole enää uskottava", Ackman kirjoitti. "Deglobalisaatio, siirtyminen vaihtoehtoiseen energiaan, tarve maksaa työntekijöille enemmän, alhaisemman riskin ja lyhyemmät toimitusketjut ovat kaikki inflaatioita. Fed ei voi muuttaa tavoitettaan nyt, mutta todennäköisesti tekee niin tulevaisuudessa.
Silti useimmat taloustieteilijät pilkata ajatuksesta muuttaa Fedin inflaatiotavoitetta. Ja puheenjohtaja Powell oli erittäin selkeä liittovaltion avomarkkinakomiteassa (FOMC) lehdistötilaisuus keskiviikkona, kun kysyttiin 2 prosentin inflaatiotavoitteesta.
”Inflaatiotavoitteemme muuttaminen on vain asia, jota emme ajattele. Ja se on jotain, jota emme aio ajatella", hän sanoi. ”Käytämme työkalujamme päästäksemme takaisin 2 %:iin. Mielestäni tämä ei ole oikea aika ajatella sitä."
Powell kuitenkin lisäsi, että korkeamman tavoiteprosentin mahdollisuuden tutkiminen voisi olla "pidempikestoinen projekti jossain vaiheessa".
Kesäkuussa Ackman lauloi eri säveltä, kun oli kyse Fedin inflaatiotaistelusta, ja kehotti keskuspankin virkamiehiä "tulla aggressiiviseksi” koronnostoilla. Mutta viime kuussa hänellä näytti olevan a mielenmuutos, väittäen, että meidän on "lopulta hyväksyttävä korkeampi inflaatio" konferenssipuhelussa sijoittajien kanssa.
Keskustelu yli 2 %
Ackman ei ole myöskään ainoa miljardöörisijoittaja, joka kyseenalaistaa Fedin 2 prosentin inflaatiotavoitteen tänä vuonna.
Yksityisen sijoitusyhtiön Starwood Capital Groupin perustaja, puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Barry Sternlicht kertoi aiemmin rikkaus että Fed tuhoaa talouden yrittämällä saavuttaa "mielivaltaisen" 2 prosentin inflaatiotavoitteen.
Sternlicht uskoo, että niin kauan kuin inflaatio on hallinnassa – ja se johtuu palkkojen kasvusta ja kulutuksen kasvusta – se ei välttämättä ole huono asia.
”Voiko se olla 3 % tai 4 %? Se olisi hyvä”, hän sanoi. "Kasvu ja inflaatio, jota johtavat palkankorotukset, johtavat itse asiassa suurempaan talouteen, suurempaan piirakkaan kaikille."
Claudia Sahm, Sahm Consultingin perustaja ja entinen Federal Reserve -ekonomisti, kertoi rikkaus lokakuussa, että hän uskoo, että Fedin pitäisi säilyttää 2 prosentin tavoite, muuten se saattaa saada sijoittajat kyseenalaiseksi Fedin uskottavuuden.
"Fed ei aio luopua 2 prosentin tavoitteestaan, ja mielestäni se on sopivaa", hän sanoi. "He hyväksyivät sen tavoitteeksi ja sanoivat, että se olisi "hyvin tehty työ", joten mielestäni heidän olisi häiritsevää sanoa: "Oi, itse asiassa aiomme määritellä hyvin tehdyn työn uudelleen.""
Sahm väittää, että Fedin pitäisi sen sijaan olla valmis antamaan inflaation nousta hieman yli 2 prosentin tavoitteensa, kunhan se suuntautuu oikeaan suuntaan.
"Fedin strategisessa suunnitelmassa ei ole mitään, jossa sanottaisiin, että sen on päästävä kahteen prosenttiin ensi vuonna tai kahdessa vuodessa", hän sanoi.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
Rishi Sunakin vanha hedge-rahastopomo maksoi itselleen tänä vuonna 1.9 miljoonaa dollaria päivässä
Tapaa 29-vuotias neljän tutkinnon suorittanut opettaja, joka haluaa liittyä Suureen Resignaatioon
Kuinka paljon rahaa sinun täytyy ansaita ostaaksesi 400,000 XNUMX dollarin asunnon
Elon Musk "halusi lyödä" Kanye Westiä, kun hän piti räpparin hakaristitviittiä "väkivaltaan yllytyksenä"
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html