Miljardöörisijoittaja Bill Gross kuuntelee Milken Instituten maailmanlaajuisessa konferenssissa Beverly Hillsissä, Kaliforniassa, Yhdysvalloissa, 3. toukokuuta 2017.
Lucy Nicholson | Reuters
Bill Gross, aikoinaan niin kutsuttu bond-kuningas, joka oli mukana perustamassa korkotuottojättiä Pimcon, sanoi näkevänsä stagflaation mahdollisuuden taloudessa, eikä hän ostaisi osakkeita aggressiivisesti nyt.
77-vuotias sijoittaja uskoo, että vaikka Federal Reserve pyrkii taistelemaan kiihtyviä inflaatiopaineita vastaan, se pelkää myös, että liiallinen koronnosto voi aiheuttaa liiallisia laskupaineita omaisuuserien hintoihin ja aiheuttaa myllerrystä rahoitusmarkkinoilla.
"Luulen, että he ovat tavallaan käsiraudoissa sen suhteen, mitä he voivat tehdä, he menivät niin alas. Ja inflaatio on nyt niin korkea historiallisesti, että tulee olemaan vaikeaa nostaa korkoja liikaa", Gross sanoi torstaina CNBC:n "Worldwide Exchange" -kanavalla Brian Sullivanin haastattelussa.
"Ja sanon sen yksinkertaisesti siitä realistisesta oletuksesta, että osakemarkkinoita ohjasi osittain, ehkä 30-40%, alhaisemmat korot ja erityisesti alhaisemmat reaalikorot. Ja siinä määrin, että nostat niitä nyt jopa 50, 100-150 peruspisteeseen… sillä on merkittävä vaikutus rahoitusvaroihin, varsinkin osakkeisiin, koska korkoalennus, termiinitulot. Joten mielestäni heidän on oltava erittäin varovaisia", hän sanoi.
Jos globaalit keskuspankit juuttuvat matalan koron maailmaan, se voi johtaa jatkuvaan inflaatioon yhdistettynä maailmantalouden hidastumiseen, stagflaatioksi kutsuttuun ympäristöön, Gross sanoi.
"Se ehkä tarkoittaa stagflaatiota. Ja inflaatio on ollut yli 3–4 prosenttia jo jonkin aikaa, hän sanoi.
Kuluttajahinnat nousivat tammikuussa 7.5 % vuoden takaisesta, ja Fedin suosima inflaatiomittari osoitti suurinta 12 kuukauden nousuaan sitten vuoden 1983.
Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi keskiviikkona, että hän näkee edelleen sarjan neljännesprosenttiyksikön korotuksia, mutta totesi, että Venäjän ja Ukrainan välinen sota on lisännyt näkymiin epävarmuutta.
Markkinat ovat täysin hinnoitelleet koronnousun 15.-16. maaliskuuta pidetyssä kokouksessa, mutta ne ovat laskeneet odotuksia loppuvuodelle Ukrainan konfliktin alkamisen jälkeen, CME Groupin tietojen mukaan.
Sijoittajat hinnoittelevat nyt viiden neljännesprosenttiyksikön korotuksen, mikä nostaisi liittovaltion rahastojen vertailukoron nykyisestä 0–0.25 prosentista 1.25–1.5 prosenttiin.
Gross sanoi valitsevansa varovaisen osakevalitsijan ja lisäsi, että hänellä on osuuksia öljyputkista, kumppanuuksista, jotka ovat verovapaita.
”En olisi osakkeiden ostaja täällä. Olisin vain varovainen sijoittaja”, Gross sanoi. "Tämän voi kiertää monella tapaa ansaitsemalla kunnollinen tuotto ostamatta osakkeita ja ottamalla sitä suoraa riskiä tai myymättä joukkovelkakirjoja, joihin viime viikkojen aikana havaittiin myös merkittävää riskiä."
Gross julkaisi torstaina muistelmakirjansa "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross and the PIMCO Express". Sijoittaja hallinnoi Pimcon Total Return Fund -rahastoa ennen kuin hän liittyi Janus Hendersoniin vuonna 2014.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/03/03/bill-gross-sees-possibility-of-stagflation-says-he-wouldnt-be-a-buyer-of-stocks-here.html