Bill Ackman lopettaa Netflixin ja tekee 400 miljoonan dollarin tappion osakkeistaan

Yhteenveto

• Netflix
  NFLX
  paljasti, että se menetti tilaajia ensimmäistä kertaa kymmeneen vuoteen.
• Sijoittaja myi kaikki 3.1 miljoonaa osaketta vakiintuneena tammikuussa.
• Osakkeet ovat pudonneet yli 60 prosenttia tähän mennessä.

Lähes kolme kuukautta Netflix Inc:n osuuden paljastamisen jälkeen (NFLX, Taloudellinen), Pershing Squaren johtaja Bill Ackman (kaupat, salkku) ilmoitti aiemmin tällä viikolla, että hän myi pois 3.1 miljoonan osakkeen asemasta uutisten seurauksena, että se menetti tilaajia ensimmäistä kertaa kymmeneen vuoteen.

Keskiviikkona osakkeenomistajille lähetetyssä kirjeessä miljardööriaktivistiguru sanoi, että New Yorkissa toimivan hedge-rahaston vuoden tuottoon vaikutti neljä prosenttiyksikköä sen 1.1 miljardin dollarin sijoituksen tappion seurauksena. Kaiken kaikkiaan veto maksoi Pershing Squarelle arviolta 400 miljoonaa dollaria.

Los Gatosissa, Kaliforniassa sijaitsevan suoratoistopalvelun osake romahti sen jälkeen, kun se ilmoitti tiistaina vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen tuloksessaan menettäneensä 200,000 XNUMX tilaajaa. Tämä ei kuitenkaan ollut täysin odottamatonta; yhtiö varoitti sijoittajia tammikuussa, että tilaajamäärän kasvu hidastuu merkittävästi vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana ja antoi keskinkertaista ohjeistusta.

Lisäksi vaikka Netflix oli edelläkävijä suoratoistopalvelussa, joka nosti perinteisen katselukokemuksen, kilpailevat Walt Disneyn alustat
DIS
Co. (DIS, Taloudellinen), Comcast
CCZ
Corp. (CMCSA, Taloudellinen) ja Paramount Global (FOR, Taloudellinen), muun muassa, ovat hiljalleen alkaneet tunkeutua tilaajamääränsä kasvuun.

Vastauksena heikkoihin tuloksiin Netflix ilmoitti aikovansa muuttaa tilausmalliaan olemalla aggressiivisemmin perään maksamattomia katsojia ja sisällyttämällä mainontaa seuraavien vuosien aikana.

Ackman totesi kirjeessään, että hän "arvostaa suuresti Netflixin johtoa ja heidän rakentamaansa merkittävää yritystä", mutta sen "valtava" toiminnallinen vipuvaikutus ja muutokset tilaajamäärän tulevaan kasvuun voivat vaikuttaa Pershingin arvioon yrityksen sisäisestä arvosta.

"Vaikka uskomme, että nämä liiketoimintamallin muutokset ovat järkeviä, on erittäin vaikea ennustaa niiden vaikutusta yhtiön pitkän aikavälin tilaajakasvuun, tuleviin tuloihin, käyttökatteisiin ja pääomaintensiteettiin", hän kirjoitti. ”Vaadimme korkeatasoista ennustettavuutta liiketoiminnoilta, joihin sijoitamme, johtuen salkkumme erittäin keskittyneestä luonteesta. Vaikka Netflixin liiketoiminta on pohjimmiltaan yksinkertaista ymmärtää, viimeaikaisten tapahtumien valossa olemme menettäneet luottamuksen kykyymme ennustaa yhtiön tulevaisuudennäkymiä riittävällä varmuudella.

Ackman korosti myös, ettei olisi yllättynyt, jos Netflix jatkaa "erittäin menestyvänä yrityksenä ja erinomaisena sijoituskohteena" johtoryhmän kokemuksen perusteella, mutta myönsi, että hän on oppinut aikaisemmista tuhoisista investoinneista, kuten Valeant Pharmaceuticals, jotka maksoivat hänen yritykselleen miljardeja. .

”Yksi aiemmista virheistä oppimistamme on toimia ripeästi, kun saamme sijoituksesta uutta tietoa, joka on ristiriidassa alkuperäisen opinnäytetyömme kanssa. Siksi teimme niin täällä", hän kirjoitti.

Netflixin osakkeiden markkina-arvo oli 97.02 miljardia dollaria ja se laski torstaiaamuna 3.5 % 218.30 dollariin. Osake on pudonnut yli 60 % tähän mennessä.

Kuitenkin Netflixin GF Score, GuruFocuksen sijoitusjärjestelmä, jonka on todettu korreloivan kiinteästi osakkeiden pitkän aikavälin kehitykseen, on 81/100. Saavutetaan korkeat pisteet kannattavuudesta ja kasvusta, keskiarvot taloudellisesta vahvuudesta ja GF-arvosta sekä alhainen arvosana vauhdista, yrityksellä on hyvät mahdollisuudet menestyä tulevaisuudessa.

Mukaan lukien gurut, joilla oli merkittäviä sijoituksia yhtiöön vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä Baillie Gifford (kaupat, salkku), Ken Fisher (kaupat, salkku), Frank Sands (kaupat, salkku), Spiros Segalas (kaupat, salkku) Ja Chase Coleman (kaupat, salkku).

Yleiskatsaus Ackmanin omistuksiin

Pershing Squaren vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen osakesalkkua ei ole vielä julkaistu, koska sillä on 45 päivää kauden päättymisen jälkeen jättää 13F arvopaperi- ja pörssiviranomaiselle. Aktivistisista sijoituksistaan ​​tunnettu hedge-rahasto ottaa suuria paikkoja kourallisessa huonommin menestyneissä yrityksissä ja tekee yhteistyötä johdon kanssa avatakseen lisäarvoa osakkeenomistajille.

Yli 80 % Ackmanin 10.78 miljardin dollarin osakesalkusta, joka koostui seitsemästä osakkeesta 31. joulukuuta, oli sijoitettu kulutussuhdanteisiin, kun taas kiinteistöalan osuus oli 12.86 %.

Neljännen vuosineljänneksen lopussa Ackmanilla oli tehtäviä Lowe's Companies Inc:ssä (MATALA, Taloudellinen), Hilton Worldwide Holdings Inc. (MAP, Taloudellinen), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Taloudellinen), Restaurant Brands International Inc. (Q.S.R., Taloudellinen), Howard Hughes
HHC
Corp. (HHC, Taloudellinen), Domino's Pizza Inc. (DPZ, Taloudellinen) ja Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Taloudellinen).

Sijoittajien tulee olla tietoisia siitä, että 13F-ilmoitukset eivät anna täydellistä kuvaa yrityksen omistuksista, koska ne sisältävät vain sen asemat Yhdysvaltain osakkeissa ja amerikkalaisten talletustodistusten osalta, mutta raportit voivat silti tarjota arvokasta tietoa. Lisäksi raportit heijastavat vain viimeisimmän salkun rekisteröintipäivän kauppoja ja omistuksia, jotka saattavat olla tai eivät ole raportoivan yrityksen hallussa tänään tai jopa silloin, kun tämä artikkeli julkaistiin.

Tilinpäätöksessä esitettävät

Minulla/meillä ei ole positioita missään mainituissa osakkeissa, enkä aio ostaa uusia positioita mainituista osakkeista seuraavan 72 tunnin aikana.