Suuri ruokajärjestys "jo käynnissä" Kelloggin eron keskellä – tässä kuka voisi olla seuraava

Kun sijoittajat sulattavat Kellogg'sin (K) päätös jakaa elintarvikealan yritys kolmeksi erilliseksi yritykseksi, seuraava kysymys analyytikoille on: "Kuka seuraavaksi?"

Suuri ruoan hajoaminen "on jo käynnissä", Bank of America analyytikko Bryan Spillane kertoi Yahoo Financelle vedoten Kraft-Heinz-jättiläisten myyntiin ja ostoihin.KHC) General Millsille (GIS).

Juuri viime viikolla Mondelēz (MDLZ) ilmoitti ostavansa energiapatukoiden valmistaja Clif Bar & Companyn 2.9 miljardin dollarin kaupalla. Viime vuonna Hersheyn (HSY) osti suolarinkilävalmistajan Dot's Homestyle Pretzels & Pretzels Inc. 1.2 miljardin dollarin yhteisostolla.

"Portfolion muotoilusta on tullut erittäin suosittu termi - se tarkoittaa sekä liiketoimintojen myymistä että ostamista", Spillane selitti.

"Tässä portfolion muotoilussa, oli kyse sitten yritysostoista, myynneistä tai pyörityksistä, uskon, että näet tämän prosessin todennäköisesti jatkuvan", hän lisäsi.

Pandemia (ja sitä seurannut kotona pysymisen trendi) vahvisti perinteisiä pakattujen elintarvikkeiden tuotemerkkejä kuten Conagra (CAG), PepsiCo (PEP), General Mills, Kellogg's ja Kraft Heinz – kuluttajien lisääntyneen välipalahalun vauhdittamana.

Muita syömiskäyttäytymisen muutoksia olivat terveellisempien, sinulle parempien vaihtoehtojen suosiminen, mikä sai monet yritykset arvioimaan salkkunsa uudelleen ja tekemään tarvittavat muutokset kasvun lisäämiseksi.

"On näkemys, että jos tietyt yritykset ja tuoteluokat eivät voita tai jos sinulla ei ole kilpailuetua tai jos kategorian ominaisuudet eivät vastaa muuta portfoliotasi, on enemmän kannustinta tehdä tällaista. uudelleenmuotoilusta", Bank of America's Spillane sanoi.

Hän korosti, että elintarvike- ja juomateollisuus on vuosien varrella tottunut tällaisiin remontteihin. Vuodesta 2010 lähtien ala on saanut päätökseen lähes 3,000 535 yritysostoa (yhteensä XNUMX miljardin dollarin kaupan arvo), Dealogicin tuoreiden tietojen mukaan.

Suuren ruoan tulevaisuus

Kelloggin kolmisuuntaisen jakautumisen jälkeen Spillane korosti useita yrityksiä, joita hän saattoi nähdä tekevän samanlaisia ​​liikkeitä.

Tarina jatkuu

Hän pani merkille Constellation Brands (STZ) hyötyisi viinidivisioonansa erottamisesta olutliiketoiminnastaan, koska niillä on "erittäin erilainen" kasvu ja kassavirtasuhde, sen lisäksi, että Campbellin (CPB) välipalayksikkö purkitettuja aterioita ja keittoja segmentistä.

Hän kutsui myös Unileverin (UL) — Ben and Jerry'sin, Axen ja Doven emoyhtiö, muiden joukossa - Sanoen, että Kelloggin jakautumisen pitäisi "elvyttää" keskustelut Lontoossa toimivan monialayrityksen "erilaisista" brändeistä ja siitä, pitäisikö sen erottaa elintarvikeyksikkö vai ei.

Unilever menestyi merkittävästi muita kulutustavaroita huonommin pandemian keskellä taisteleessaan nousevaa hyödykeinflaatiota vastaan. Silti analyytikot olivat pitkälti samaa mieltä siitä, että myös sen laaja ja laaja liiketoimintavalikoima oli syyllinen.

Yksi yritys, jonka Spillane sanoi, ettei sen pitäisi hajota? PepsiCo.

Monikansallinen ruoka-, välipala- ja juomayhtiö, joka välttyi aiemmin erolta huolimatta aktivistisijoittaja Nelson Peltzillä on "paljon enemmän integraatiota juoma- ja välipalaliiketoimintansa välillä Yhdysvaltojen ulkopuolella", Spillane selitti.

Yhdessä PepsiCo:n kannattavuuden merkittäviin parannuksiin (12.9 % enemmän kuin vuotta aiemmin vuonna 2021), analyytikko lisäsi, että hajoaminen ei ainoastaan ​​vähentäisi yhtiön kansainvälistä vipuvaikutusta, vaan se olisi myös liian korkea kustannukset todellisen arvon luomiseksi.

"Hyvin vähän yksityiskohtia" Kelloggin eroa ympäröivästä

Spillane kertoi Yahoo Financelle, että Kelloggin kolmen erillisen yrityksen eristämiseen liittyviin itsenäisiin voittoihin ja kustannuksiin liittyy edelleen kysymyksiä.

"He ilmoittivat tästä hyvin vähän yksityiskohtaisesti", hän sanoi ja huomautti, että yllätyspäätös vaikutti "tehdään melko hätäisesti".

Mutta Kelloggin toimitusjohtaja Steve Cahillane väitti, että "se oli vähintäänkin poikkeuksellisen painava päätös - 116-vuotinen perinne, jonka herra Kellogg aloitti."

Ikoninen ruoanvalmistaja hahmotteli kolme segmenttiä, jotka uskaltavat omin voimin "päästää kasvun valloilleen", kuten Cahillane kertoi Yahoo Finance Livelle: (1) Global Snacking Co., jonka liikevaihto on 11.4 miljardia dollaria; (2) North America Cereal Co., jonka myynti on noin 2.4 miljardia dollaria; (3) ja Plant Co., jonka myynti on 340 miljoonaa dollaria.

Kaikki kolme liiketoimintaa ovat tällä hetkellä kannattavia, Kellogg totesi a lehdistötiedote.

Spillane varoitti, että potentiaalista arvoa on vaikea määrittää, kun taantuman riskit ovat suuret ja inflaatio pysyy ennätyskorkealla.

"Kuinka paljon varmuutta sinulla voi olla "arvon avaus" -suunnitelmassa, kun sinulla on markkinat, jotka ovat epävarmoja asioiden arvostamisesta? Onko tämä aika, jolloin haluat laimentaa keskittymistäsi?" analyytikko kysyi.

Hän lisäsi, että toinen peruskysymys on edelleen olemassa – ei vain Kellogg'sille, vaan kaikille yrityksille, jotka harkitsevat jakautumista: "Korvaako voittojen pieneneminen enemmän kuin kompensoimaan nousun, jonka odotat saavasi arvostuksessa?"

Uudelleenjärjestelyn on määrä valmistua joskus vuonna 2023.

Alexandra on Yahoo Financen viihde- ja ruokatoimittaja. Seuraa häntä Twitterissä @alliecanal8193 ja lähetä hänelle sähköpostia osoitteeseen [sähköposti suojattu]

Napsauta tästä nähdäksesi Yahoo Finance -alustan viimeisimmät trendikkäät osakekurssit

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube