(Bloomberg) - Berkshire Hathaway Inc. aikoo antaa sijoittajille katsauksen siihen, kuinka ryhmittymä käsittelee kiihtyvää inflaatiota, koronnostoa ja markkinoiden laskusuhdannetta, joka painaa joitakin sen suurimmista omistuksista.
Useimmat luetut Bloombergilta
Warren Buffettin Berkshiren on määrä raportoida toisen vuosineljänneksen tuloksesta lauantaina, ja tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla markkinoiden jyrkkä myynti vie todennäköisesti osan yhtiön osakesalkusta ja sen seurauksena sen omasta kirjanpitoarvosta. analyytikkojen mukaan.
Vaikka mittari ei ole yrityksen pääasiallinen mittari, sijoittajat käyttävät sitä lyhenteenä ryhmittymän suorituskyvystä, ja heikkoudet todennäköisesti piinaavat heitä.
"Voimme katsoa taaksepäin Berkshiren salkkua ja markkinoiden liikkeitä ja odottaa melko merkittävää peräkkäistä heikkenemistä", sanoi Meyer Shields, Keefe Bruyette & Woods Inc:n analyytikko. "Paremmassa tai huonossa - mielestäni henkilökohtaisesti huonommin - ihmiset katsovat kirjanpitoarvoa. Berkshiren arvostusperusteena, ja jos kirjanpitoarvo pienenee, se tekee osakkeesta vähemmän houkuttelevan."
Markkinoiden turbulenssi ei ole ainoa vastatuuli. Inflaation kiihtyessä Berkshiren liiketoimintojen laskut alueilla, kuten kiinteistö- ja autovakuutuksissa – joissa inflaatio todennäköisesti lisää korvauskustannuksia – voivat olla suurempia kuin yhtiön energia- ja rautatieyksiköiden saamat voitot.
Vakuutusyhtiöt, jotka ovat jo raportoineet tuloistaan, sanovat, että hinnat ja inflaatio ovat kärsineet kovasti, mikä kiinnittää sijoittajien huomion siihen, kuinka Berkshiren yritykset, kuten autovakuutusyhtiö Geico, Yhdysvaltain toiseksi suurin yksityinen henkilöautovakuutuksenantaja, ja Gen Re, tulevat olemaan oikeudenmukaisia.
Buffett sanoi aiemmin tänä vuonna, ettei hän voinut ennustaa inflaation kehitystä tulevina kuukausina tai vuosina. Silti hän on nähnyt hintojen nousun kaikissa yrityksissään. "Se huijaa melkein kaikkia", hän sanoi inflaatiosta tuolloin.
"Toimivat yritykset ovat todella mikrokosmos laajemmalle taloudelle", sanoi Cathy Seifert, CFRA Researchin analyytikko. "Ne ovat monipuolisia, mutta jälleen kerran, hajautus ei välttämättä suojaa niitä inflaatiolta, koska on todella vähän aloja, jotka ovat immuuneja."
Tulokset laskeutuvat hieman yli kolme kuukautta sen jälkeen, kun osakkeenomistajat kokoontuivat Omahaan, Nebraskaan, yhtiön ensimmäiseen vuosikokoukseen pandemian alun jälkeen. Miljardöörisijoittaja Buffett käytti tapaamista mainostaakseen aggressiivista ostoharrastusta, johon sisältyi vakuutusyhtiö Alleghany Corp.:n ostaminen, laajennettu osuus Chevron Corp.:sta ja osakkeita yrityksissä, mukaan lukien HP Inc.
Berkshire on ostanut nopeasti Occidental Petroleum Corp.:n osakkeita ja omistaa nyt 19.5 % energiayhtiön osakkeista. Tämä on herättänyt kysymyksiä siitä, näkeekö Berkshire energiayhtiön hankintatavoitteena, vaikka tällainen näkemys sisältyy harvoin yhtiön neljännesvuosittaisiin tuloksiin.
"En usko, että saat selvyyttä" siitä, mikä Berkshiren tarkoitus on, sanoi Cole Smead, sijoitusyhtiö Smead Capital Managementin toimitusjohtaja.
Tässä on mitä muuta katsottavaa tällä vuosineljänneksellä:
takaisinostot
Buffett oli yhä useammin tukeutunut Berkshiren osakkeiden takaisinostoon yhtenä tapana laittaa rahat töihin kilpailukykyisessä kaupantekoympäristössä. Berkshire osti takaisin yhteensä 27.1 miljardia dollaria vuonna 2021, mikä on korkein vuositaso sen jälkeen, kun hän aloitti aggressiivisen osakkeiden takaisinoston vuonna 2018, kun yhtiö kamppaili saada käyttöönsä lähes ennätystasoa käteistä.
Se hidasti osakkeiden takaisinostoa ensimmäisen vuosineljänneksen aikana vain 3.2 miljardilla dollarilla. Kun markkinat ovat laskeneet pandemian aikakauden huipuilta, takaisinostot voivat hiipua mahdollisten kauppojen näkyessä.
"Voit nähdä, että osakkeita ostetaan vähemmän kuin ihmiset haluavat", Shields sanoi. "Pääoman käyttötapoja on yhä houkuttelevampia."
Stock Swoon
Buffett rakastaa kauppaa, ja vaikka markkinoiden turbulenssi voi lyödä Berkshiren osakesalkkua, se voi myös osoittautua ostomahdollisuudeksi.
Vastattuaan sijoittajien kysymyksiin siitä, miksi hän ei käyttänyt taantumaa hyväkseen pandemian ottaessa valtaansa, Buffett lisäsi asioita ensimmäisellä neljänneksellä. Hän ja hänen sijoittajansa sijaiset lähtivät Berkshiren suurimmalle ostokierrokselle vähintään kymmeneen vuoteen, ja ne nousivat noin 41 miljardin dollarin nettoostoista kolmen kuukauden aikana.
Nyt kun sota ja inflaatio lisäävät markkinoiden epävakautta, mikä saa S&P 500:n huonoimman vuosineljänneksen yli kahteen vuoteen, Buffett saattaa pitää tämän nastan vireänä.
sarja
Buffett, joka on nyt 91, vahvisti viime vuonna, että Berkshiren varapuheenjohtaja Greg Abel ottaa toimitusjohtajan tehtävät aina hänen lähteessään. Analyytikot sanovat, että on epätodennäköistä, että yritys antaa lisätietoja huipputason seuraajasuunnitelmista viikonlopun aikana, ja vain harvat odottavat viitteitä siitä, että Buffett tai hänen pitkäaikainen liikekumppaninsa, 98-vuotias Charlie Munger, eroaa.
Seifertin mukaan Alleghanyn toimitusjohtaja ja entinen Berkshiren vakuutusjohtaja Joe Brandon voisi nousta loogiseksi seuraajaksi Ajit Jainille, joka johtaa ryhmittymän vakuutustoimintaa.
"Warren Buffettilla on edelleen jonkinlainen pehmeä paikka Joe Brandonille. Hän pitää häntä suuressa arvossa", Seifert sanoi. "Koska se ei ehkä koske huipputason peräkkäisyyttä, vaan pari askelmaa alaspäin, on uusi pieni ryppy."
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html