Huolimatta siitä, mitä toimitusjohtaja Warren Buffett on kutsunut sen Fort Knox -taseeseen, jossa on yli 100 miljardia dollaria käteistä,
Berkshire Hathawayn (ticker: BRK.A, BRK.B) osake on osunut ilmataskuun kesäkuussa ja putosi 13 % perjantaihin asti.
Berkshiren osakkeet nousevat perjantaina yleismarkkinoiden kanssa. A-sarjan osakkeet ovat nousseet 2.7 prosenttia 413,125 2.9 dollariin, kun taas B-sarjan osakkeet ovat nousseet 275.24 prosenttia 500 dollariin. S&P 2 on noussut yli 500 prosenttia. Berkshire on edelleen S&P 8:n edellä tänä vuonna, ja se on laskenut vuoden alusta 18 %, kun indeksi oli XNUMX %.
Pudotus on jännittävää joillekin Berkshiren sijoittajille, koska osakkeella käydään nyt kauppaa 1.3-kertaisesti Barron n arvio sen kirjanpitoarvosta 30. kesäkuuta verrattuna yli 1.5-kertaiseen maaliskuun huippuunsa, jolloin A-sarjan osakkeet ylittivät 544,000 XNUMX dollaria.
Berkshiren kirjanpitoarvo aliarvioi huomattavasti sen, mitä Buffett kutsuu sen luontaiseksi arvoksi. Berkshiren ansaintavoiman pitäisi saada vauhtia joistakin Buffetin sijoituksista tänä vuonna, mukaan lukien
Hihamerkki
(CVX) sekä nousevat lyhyet korot. Berkshiren käteisvarat voivat pian tuottaa 2 miljardia dollaria vuosittaisia tuloja verrattuna lähes nollaan vuonna 2021.
Berkshire oli osakkeidensa aggressiivinen ostaja vuoden 2021 lopulla, kun osakkeen arvo oli samanlainen kuin nyt.
Joten miksi osake on alhaisempi? Berkshire on iskenyt 390 miljardin dollarin osakesalkkuun Barron n arviolta yli 60 miljardin dollarin pudotus toisen vuosineljänneksen alusta. Laskua on johtanut
omena
(AAPL), Berkshiren suurin osakesijoitus ja nro 2
Bank of America
(BAC). Chevron on kärsinyt viime aikoina, koska öljyvarastot ovat laskeneet jyrkästi.
Barron n arvioi, että Berkshiren kirjanpitoarvo 30. kesäkuuta on noin 315,000 345,000 dollaria A-sarjan osaketta kohden, kun se oli 31 7 dollaria maaliskuun XNUMX. päivänä. Tämä heijastaa osakesalkun paperitappioita ja ennustettua XNUMX miljardin dollarin liikevoittoa verojen jälkeen kuluvalla vuosineljänneksellä.
Berkshire on vähentänyt osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa tänä vuonna, ja se saattaa lähettää viestin, että Buffett ei pidä osakkeita niin halpana.
Berkshire osti osakkeita takaisin 3.2 miljardin dollarin arvosta ensimmäisellä neljänneksellä, kun se vuonna 7 oli 2021 miljardia dollaria.
Buffetin äskettäin tekemä hakemus Berkshiren osakkeistaan – hänen suuren vuosittaisen Berkshiren osakkeiden lahjoituksensa jälkeen – useille hyväntekeväisyysjärjestöille osoitti, että yritys oli ostanut takaisin vain 1–2 miljardia dollaria osakkeita toisella vuosineljänneksellä kesäkuun puoliväliin asti. Berkshire ei ostanut osakkeita huhtikuussa, kun osakkeet olivat lähellä huippuaan, Buffet sanoi vuosikokouksessa 30. huhtikuuta.
Täydet neljännesvuosittaiset takaisinostot raportoidaan elokuun alussa toisen vuosineljänneksen tuloksen kanssa. On mahdollista, että Buffett on lisännyt takaisinostoja viime aikoina osakkeiden paineen alaisena.
Uutiskirje Sign-up
Tarkastele ja esikatsele
Joka arkipäivän ilta tuomme esiin päivän seurauksena olevat markkinauutiset ja selitämme, mitä huomenna todennäköisesti on.
Buffett oli suosinut muiden yritysten osakkeiden ostamista takaisinostojen sijaan ensimmäisellä neljänneksellä, kun Berkshire oli netto-ostaja yli 40 miljardia dollaria osakkeista.
Se ei myöskään ole auttanut Berkshiren osakkeita, että talous on ollut epäsuotuisa viime aikoina.
JPMorgan Chase
(JPM) ja muut suuret pankkiosakkeet, kuten Bank of America, saavuttivat tai olivat lähellä uusia 52 viikon alimmiaan torstaina. Berkshire on monipuolinen monialayritys, jota johtaa Burlington Northern Railroad, jättiläinen sähköyhtiö (Berkshire Hathaway Energy) ja suuri vakuutustoiminta, mutta se käy usein kauppaa rahoitusosakkeilla.
Viimeisimmän vetäytymisen myötä Berkshiren osake on S&P 500:n takana viimeisen kolmen, viiden ja kymmenen vuoden aikana. Se on noussut 10 % vuosittain 12.6 vuoden aikana, kun indeksin vuosikasvu oli 10 % torstaihin asti.
Lasku tulee alle kaksi kuukautta sen jälkeen, kun Warren Buffett nautti osakkeenomistajien ihailusta yhtiön ensimmäisessä henkilökohtaisessa vuosikokouksessa kolmeen vuoteen pörssin ollessa korkealla.
Buffett, 91, ei todennäköisesti tyrmää pudotusta – hän on nähnyt vielä pahempaa laskua 57-vuotiskautensa aikana – ja saattaa käyttää osakkeen pudotusta mahdollisuutena käynnistää uudelleen yhtiön takaisinosto-ohjelma.
Kirjoita Andrew Barylle osoitteessa [sähköposti suojattu]