Voiton saanut miljardööri Hui Ka Yan kamppailee pitääkseen kiinni murenevasta valtakunnastaan

Aiemmin Kiinan rikkain henkilö, Hui putoaa 100 parhaan joukosta ensimmäistä kertaa 14 vuoteen.

Hui Ka Yan, kiinteistöyhtiö China Evergrande Groupin perustaja, on menettänyt lähes kaiken kerran valtavan omaisuutensa. Arvoltaan 42.5 miljardia dollaria ja Aasian rikkain henkilö huipussaan vuonna 2017, hänen rikkautensa on vähentynyt dramaattisesti, kun velkaongelmat vaivaavat kiusattua kehittäjää. Silti kun entisen tycoonin paine kasvaa löytää konkreettinen tapa maksaa takaisin yrityksensä velat, analyytikot sanovat, että hän varmasti menettää paljon enemmän.

64-vuotias, joka putosi vuoden 2022 riveistä Kiinan 100 rikkainta Ensimmäistä kertaa vuoden 2007 debyyttinsä jälkeen, sen nettovarallisuuden arvioitu arvo on nyt 2.9 miljardia dollaria, summa, joka perustuu täysin hänen vuosien aikana saamiinsa osinkoihin, vaikka osa siitä on sittemmin kynnetty kartanoihin, suihkukoneisiin ja huviveneisiin. Luku ei sisällä Huin 60 prosentin osuutta Evergrandesta, jonka osakkeiden kaupankäynti keskeytettiin maaliskuussa, eikä se silti täytä jatkamisen ehtoja. Jo ennen keskeytystä yritys oli menettänyt noin 95 % huippuarvostaan.

Mutta edes hänen henkilökohtaiset omaisuutensa eivät ole turvassa yrityksen velkojilta. Hui joutui siihen käyttää omaa miljardia dollaria käteistä Evergranden velan maksamiseen viime vuoden lopulla aiemmin tänä vuonna, ja hän myi aiemmin tänä vuonna kaksi luksushuoneistoa alennuksella – yksi Shenzhenin kaupungissa ja toinen Guangzhoussa – yhteensä 50 miljoonalla dollarilla (360 miljoonalla yuania), mikä ilmeisesti auttaa maksamaan enemmän.

Kun Evergrande kamppailee laatiakseen suunnitelmaa yli 300 miljardin dollarin velkojensa uudelleenjärjestelystä, joka erään asiasta tietävän henkilön mukaan todennäköisesti viivästyy uudelleen ja siirretään vuodelle 2023 asian koon ja monimutkaisuuden vuoksi, Lisää hänen jäljellä olevista pokaalivaroistaan ​​on todennäköisesti vaarassa. Hongkongin yliopiston rahoituksen professori Chen Zhiwu sanoo, että Kiinan dramaattisesti muuttuneen poliittisen ympäristön keskellä on "todella korkea, ellei suurempi paine", että Hui maksaisi yritysvelkojaan omilla rahoillaan.

Itse asiassa yksi hänen kolmesta kodistaan ​​Hongkongin arvostetulla The Peak -alueella oli takavarikoitiin China Construction Bank (Aasia) viime viikolla marraskuussa sen jälkeen, kun Evergrande ei maksanut lainaa, jonka vakuutena oli 90 miljoonan dollarin (arvioitu markkina-arvo) omaisuus.

"Tietenkin hän haluaisi, että hänen henkilökohtaiset ja yritysomaisuutensa erotettaisiin selvästi toisistaan, mitä viranomaiset eivät ole halukkaita hyväksymään", Chen sanoo. "Tämä tarkoittaa sitä, että kun hänen yrityksensä velka on maksukyvytön, osa hänen henkilökohtaisesta omaisuudestaan ​​saatetaan joutua maksamaan velanhaltijoille."

Hui, joka Evergrandethe-yhtiön verkkosivujen mukaan on edelleen hallitsevan kommunistisen puolueen jäsen, on luvannut kaksi muuta luksustaloaan samalla hienolla Hongkongin alueella Orix Asia Capitalin lainojen vakuudeksi. Hän on myös Haluavat myydä hänen 45 huoneen Knightsbridgen kartanonsa, josta on näkymät Lontoon Hyde Park -alueelle, kaksi vuotta sen jälkeen, kun se osti sen saudiprinssiltä 232 miljoonalla dollarilla. Ja hän omistaa yksityisiä suihkukoneita ja 60 miljoonan dollarin superjahdin, jotka hänet voitaisiin pakottaa myymään.

Koska Evergranden tulot ovat pudonneet kalliolta (vain kirjataan 2.5 miljardia dollaria sopimusmyynnissä vuoden kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana, mikä on noin 96 %:n pudotus edellisestä vuodesta), Hui tuskin saa velkojia vakuuttuneeksi siitä, että yhtiö voisi koskaan tuottaa tarpeeksi kassavirtaa tulevaa takaisinmaksua varten.

Tietysti hän haluaisi, että hänen henkilökohtaiset ja yritysomaisuutensa erotettaisiin selvästi toisistaan, mitä virkamiehet eivät ole halukkaita hyväksymään.

Samaan aikaan valtakunnallinen asuntolainaboikotti vihaiset ostajat, jotka maksoivat ostonsa kokonaisuudessaan, mutta eivät saa asuntokompleksia toimitettua ajoissa sen jälkeen, kun hankalissa rakennuttajilta, kuten Evergrande, loppuivat rahat, painostavat hallitusta. Kiinassa harvinaisten julkisten mielenosoitusten tukahduttamiseksi viranomaiset ovat suostuneet julkaisemaan erikoislainat yhteensä 27.6 miljardia dollaria (200 miljardia yuania) tämän tyyppisten töiden auttamiseksi. Victor Shih, poliittisen taloustieteen apulaisprofessori Kalifornian yliopistosta San Diegosta, sanoo, että pankkeja on todennäköisesti käsketty lainaamaan paikallishallinnon rahoittajille, jotta ne voisivat ostaa keskeneräiset projektit vaikeuksissa olevilta kiinteistöyhtiöiltä. pieni alennus. Evergrande sanoi syyskuussa se oli jatkanut työskentelyä 95 %:ssa 706:sta ennalta myydystä, mutta toimittamattomasta rakennusprojektistaan.

Mutta sen lisäksi, että se suojelee keskivertoasunnonostajien etuja, harvat odottavat Pekingin kääntävän kurssinsa ja julkistavan laajempia alan pelastustoimenpiteitä, joita pidetään ratkaisevan tärkeänä offshore-velkojien luottamuksen palauttamisen kannalta. Kaven Tsang, Hongkongissa toimiva Moody's Investors Servicen varatoimitusjohtaja, sanoo, että kiinteistöjen romahduksen aiheuttama taloudellinen kipu – mukaan lukien maksukyvyttömyydet, myynnin lasku ja nopeasti hidastuva kasvu – ovat "[hallituksen] toleranssirajojen sisällä".

"Valtio on tehnyt aiemmin selväksi, että se ei aio käyttää kiinteistöalaa talouden tukemiseen", Tsang sanoo. "Emme ole nähneet mitään muutoksia toistaiseksi."

Konsulttiyrityksen Alvarez & Marsal Asian Hongkongissa toimiva toimitusjohtaja Ron Thompson sanoo uskovansa, että Kiinan asuntokysynnän vakauttaminen kestää vähintään kaksi vuotta. Moody's arvioi lokakuussa, että Kiinan kiinteistöjen myynti jatkaa laskuaan seuraavien 12 kuukauden aikana, kun se supistui elokuussa 21 % edellisvuodesta ja 15.3 % syyskuussa. Laiminlyöntiriski on edelleen korkea, koska maan kehittäjillä on yhteensä vähintään 55 miljardin dollarin arvoiset joukkovelkakirjat erääntyneinä seuraavien kahden vuoden aikana, mutta heidän myyntinsä heikkenee ja jälleenrahoitusmahdollisuudet ovat rajalliset.

Tässä ympäristössä joukkovelkakirjasijoittajat juuttuneet maksukyvyttömien kehittäjien uudelleenjärjestelyyn "eivät odota 100 senttiä dollarilta" ja vaativat todennäköisesti osakkeita ja muita vakuuksia kompensoidakseen kasvavat tappionsa, sanoo Alvarez & Marsal Asian Thompson. Ne, jotka ovat lainanneet nimenomaan Huille, ottavat asiat yhä useammin omiin käsiinsä ja tekevät enemmän omaisuuden takavarikointia ja "selvityspyyntöjä" omaisuuden realisoimiseksi maksamattomien taloudellisten velvoitteiden vuoksi, sanoo Kaiyuanin Hongkongissa toimiva sijoitusjohtaja Brock Silvers. Pääoma, joka sijoittaa vaikeuksissa oleviin varoihin.

Evergrandea odottaa Hongkongissa 28. marraskuuta järjestettävä päätöskäsittely, jonka velkoja ja samoalainen sijoitusyhtiö Top Shine Global Limited nosti ensimmäisen kerran kesäkuussa yli 110 miljoonan dollarin määrittelemättöminä taloudellisina velvoitteina.

Evergranden Hongkongin pääkonttori, jonka se osti 1.6 miljardilla dollarilla (12.5 miljardia Hongkongin dollaria) vuonna 2015 Chinese Estates Holdingsilta, jota hallitsee Huin miljardööriystävä Joseph Lau, on myös velkojien takavarikoinut ja äskettäin myyty. Wan Chaissa sijaitsevan 26-kerroksisen China Evergrande Centerin arvo on nyt noin miljardi dollaria, ja tarjousprosessi päättyi lokakuun lopussa. kuulemma veti miljardöörin kiinnostusta Li Ka-shing's CK Asset Holdings.

Hui näyttää kiinnittävän viimeisen toivonsa sähköautoihin. Hongkongissa listattu China Evergrande New Energy Vehicle Group , jonka kaksi kolmasosaa omistaa emo Evergrande ja jonka kauppa on myös keskeytetty maaliskuusta lähtien, ilmoitti lokakuun lopussa että se oli toimittanut 24,700 5 dollarin arvoisen Hengchi 100 -sähkökäyttöisen hyötyajoneuvon ensimmäiselle XNUMX ostajan erälle, mikä oli Hengchi Autolle "tärkeä virstanpylväs". Emoyhtiö Evergrande sanoi myös heinäkuun hakemuksessa että se voi tarjota osakeosuuksia EV-yksikköönsä osana "lisävahvistuspakettia" offshore-velkojen uudelleenjärjestelyä varten.

Mutta Shen Meng, Pekingissä toimivan boutique-investointipankin Chanson & Co:n toimitusjohtaja, sanoo, että sähköautojen toimitukset tarjoavat vain vähän mukavuutta velkojille. Kiusattu Hui, joka kerran vaalittuja tavoitteita Kiinan Elon Muskiksi ja Evergranden kuljettamiseksi Teslan yläpuolelle, on vielä pitkä matka ennen Hengchin vakiinnuttamista vakaana brändinä.

"Ensimmäisen erän toimitukset eivät tarkoita Evergranden sähköautoliiketoiminnan kypsymistä, sillä suuremman mittakaavan tuotannon käynnistäminen ja massatoimitusten aloittaminen vaatii melkoisesti vaivaa", Shen sanoo. "Sähköautoyksikköä tuskin nähdään luotettavana voimavarana, eikä se juurikaan auta uudelleenjärjestelyprosessissa."