Bear Bounce vai jotain suurta? Osakkeiden nousut innostavat karttateknikot

(Bloomberg) - Kuten aina, nopea markkinoiden elpyminen on vapauttanut tulvan näkemyksiä siitä, kestääkö muutos. Kaavion analyytikot tietävät, ettei yksikään ralli ole selvinnyt tämän vuoden laskusta, ja ovat yleensä optimistisia, että tällä rallilla on vielä tilaa.

Useimmat luetut Bloombergilta

S&P 2.6:n maanantain 500 prosentin nousu oli laajapohjainen: 486 sen jäsentä nousi. Tämä on mittari, jota Eric Johnston, Cantor Fitzgeraldin osakejohdannaisten ja ristikkäisten omaisuuserien johtaja, seuraa mielellään sen merkityksen vuoksi tulevan markkinakehityksen kannalta.

"Kun edistyneiden määrä on näin laaja, se merkitsee käännekohtaa ylöspäin", hän kirjoitti huomautuksessa asiakkaille. "Ja kun näin tapahtuu, tuotto eteenpäin on erittäin vahva."

Bespoke Investment Groupin strategit viittasivat samaan mittariin sanoen, että karhumarkkinat päätyvät yleensä valtaviin nousupäiviin, kuten maanantaihin, jolloin keskimääräinen muutos on tyypillisesti yli 4 %.

S&P 500 jatkoi etenemistään toisella päivällä ja nousi jopa 3 % tiistaina, koska sijoittajat panostivat rahapolitiikan kiristymisen päättyvän aiemmin kuin aiemmin ennustettiin. Tämä spekulaatio kasvoi sen jälkeen, kun Australian keskuspankki nosti korkoja puoleen odotetusti.

"Sijoittajat etsivät mitä tahansa merkkejä siitä, että keskuspankit helpottavat kiristyssykliään", sanoi New York Life Investmentsin ekonomisti ja salkkustrategi Lauren Goodwin puhelimitse.

Mutta voiko se olla vain niin, että maanantain rebound oli palautuminen teknisesti ylimyydyistä ehdoista?

Viikon alun nousu tuli kaikkien kolmen tärkeimmän indeksin – S&P:n, Dow Jones Industrial Averagen ja Nasdaqin – ylimyytyjen tasojen keskellä, ja kukin suhteellinen voimakkuus oli 20-luvun puolivälissä. Tämä ja se tosiasia, että syyskuu oli ollut niin julma, olivat "ilmeimpiä" syitä osakkeiden nousuun, B. Rileyn johtavan markkinastrategin Art Hoganin mukaan.

Tarina jatkuu

"Tiedämmekö, onko tämä karhumarkkinoiden ralli vai jotain merkittävämpää, on saavutettavissa vain jälkikäteen", hän sanoi haastattelussa.

Sen jälkeen "kaikki voivat sanoa, että se oli pohja ja se oli aivan ilmeistä, ja tässä ovat kaikki syyt", hän sanoi. Mutta todelliset tiedot ovat vähemmän teknisiä ja perustavanlaatuisempia uutisia - kuten maanantain Yhdysvaltain valmistuslukemat. "Jos alat nähdä inflaatiopanosten jatkuvan, on mahdollista, että Federal Reserve saavuttaa päätekorkonsa nopeammin ja se on alhaisempi."

Sijoittajat ovat käsitelleet paljon väärennöksiä, ja osakkeet ovat nousseet kesän aikana vain testatakseen vuoden alhaisia ​​paikkoja syyskuussa. Kun uudet alamäet on asetettu, harvat voivat sanoa todella vakuuttavasti, onko tämän viikon pomppiminen todellinen.

Esimerkiksi viime keskiviikkona S&P 500 nousi 2 % ja 486 jäsentä nousi. Seuraavana päivänä osakkeet laskivat yli 2 %. Tämän viikon kysymys on "näkisimmekö välitöntä nousua tällä kertaa", kirjoitti CappThesisin Frank Cappelleri muistiinpanossa. "Kun viime keskiviikon ponnistelut menivät täysin hukkaan heti seuraavana päivänä, yleismaailmallinen käsitys ei ollut täynnä suurta luottamusta."

Silti maanantain ripaus korkeammalle tuntuu erilaiselta, hän sanoi. Ensinnäkin monet lyöneet nimet eivät johtaneet etenemistä, vaikka monet rallin johtajista ovat olleet johtajia koko vuoden.

"Vaikka tämä on pieni otos, se kertoo meille, että kysyntä jatkuu alueilla, jotka ovat kärsineet äskettäin mutta jotka jatkuvat pitkän aikavälin nousutrendeissä", hän kirjoitti. "Yli päivän tai kaksi kestävät rallit tarvitsevat molempien osapuolten vauhtia perusteellisesti."

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP