Uusien yhdysvaltalaisten listausten huonona vuonna Bausch + Lombin olisi pitänyt tarjota hieman piristystä. Kanadalainen silmänhoitotuotteiden valmistaja menestyksekkäästi keräsi 630 miljoonaa dollaria Tämä viikko. Tämä teki siitä toiseksi suurimman listautumisannin vuonna 2022 pääomasijoitusyhtiö TPG:n tammikuussa tekemän tarjouksen jälkeen.
Listautumismarkkinat alkavat hitaimmin kuuteen vuoteen, ja 32 yritystä keräävät vain 3.6 miljardia dollaria. Se on kaukana viime vuonna tähän aikaan saavutetusta 56 miljardista dollarista, Refinitivin mukaan.
Sijoittajien ei pitäisi vielä kiirehtiä avaamaan samppanjaa. Yhdysvaltain osakepääomamarkkinat eivät ole löytäneet tanssikenkiään. Nousevien korkojen ja jatkuvan osakemarkkinoiden myynnin pitäisi edelleen antaa listautumisannin sijoittajille tauko.
Itse asiassa Bausch keräsi summan, joka oli selvästi alle 840 miljoonan dollarin, jonka se on kohdistanut. Piilolinssien valmistaja hinnoitteli osakkeensa 18 dollariin, noin viidenneksen tavoitealueensa keskipisteen alapuolelle. Tämän hinnan mukaan yhtiö on noin 6.3 miljardia dollaria. Mikä pahempaa, Bausch Health - joka tunnettiin aiemmin nimellä Valeant Pharmaceuticals - maksoi siitä 2.4 miljardia dollaria enemmän takaisin vuonna 2013.
Bausch + Lomb on monikerroksinen kotitalousbrändi, jonka nettotulot olivat 182 miljoonaa dollaria 3.8 miljardin dollarin tuloilla viime vuonna. Se, että suuri, kannattava yritys kamppaili saadakseen listautumisannin yli linjan, lupaa huonosti kaikkia tappiollisia startup-yrityksiä, jotka pyrkivät seuraamaan sitä markkinoille.
Jo mahdolliset sijoittajat ovat huomanneet, että Renaissance Capital IPO-indeksi, joka seuraa liikkeeseenlaskuja kahden vuoden ajan niiden kellunnasta, on laskenut yli 43 prosenttia viimeisen 12 kuukauden aikana. Vertaa sitä S&P 500 -indeksin 2 prosentin laskuun.
Mutta silti kaikkien siivillä odottavien yritysten ei tarvitse huolestua. Toisenlainen sopimus voisi seurata. Yksityisillä pääomamarkkinoilla liikkuu edelleen paljon rahaa. Pääomasijoitusyritykset istuvat tällä hetkellä noin 478.5 miljardia dollaria kuivajauhetta konsulttien Preqinin mukaan ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa. Tämän pitäisi antaa rahoitusta hakeville startup-yrityksille mahdollisuus odottaa markkinoiden hälinää.
Lex suosittelee FT: n Due Diligence -uutiskirjettä, joka on kuratoitu tiedotus fuusioiden ja yritysostojen maailmasta. Klikkaus tätä rekisteröityä.
Source: https://www.ft.com/cms/s/2f1a70cb-102b-448a-adaf-edb4fcfffb9b,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo