|
Getty Images
Keskeiset ostokset
- Japanin keskuspankki ilmoitti muuttaneensa korkopolitiikkaansa, mikä mahdollistaa kymmenen vuoden joukkolainojen tuottojen nousemisen.
- Se ilmoitti myös lisäävänsä joukkovelkakirjojen osto-ohjelmaa.
- Kaiken kaikkiaan osakkeet laskivat uutisten johdosta, ja jenin arvo nousi, kun sijoittajat ympäri maailmaa ilmaisivat pelkonsa helpon rahan politiikan päättymisestä kaikkialla maailmassa.
Sijoittajat seuraavat keskuspankkeja ja niiden poliittisia päätöksiä tarkasti, koska niillä voi olla vaikutusta sekä osakemarkkinoihin että koko talouteen. Kaikki odottamattomat muutokset voivat lähettää shokkiaaltoja paikallisille markkinoille. Muutokset suurissa talouksissa voivat johtaa mittaviin väreilyihin ympäri maailmaa.
Juuri näin tapahtui viime viikolla, kun Japanin keskuspankki ilmoitti nostavansa kymmenen vuoden joukkolainojen korkoja jopa 0.5 prosenttiin 0.25 prosentista.
Tausta
Japani on tällä hetkellä Kiinan jälkeen maailman kolmanneksi suurin talous ja Aasian toiseksi suurin talous. Jeni on yksi suosituimmin vaihdetuista ja pidetyistä valuutoista, ja IMF:n arvion mukaan se on kolmanneksi yleisin varantovaluutta maailmassa.
Suuri osa tästä taloudellisesta vahvuudesta johtui toisen maailmansodan jälkeisistä taloudellisista nousuista maassa. Japani toipui sodan tuhoista suhteellisen nopeasti ja teki suuria investointeja sähkö-, hiili-, teräs- ja kemianteollisuuteen. 1950-luvun puoliväliin mennessä, noin kymmenen vuotta sodan jälkeen, Japanin taloudellinen tuotanto oli sotaa edeltäneen tason tasolla.
Vuosina 1953-1965 Japanin BKT kasvoi yli 9 % vuodessa. Monet pitävät massiivisen kasvun syynä maan vahvaan koulutusjärjestelmään, joka on ratkaiseva osa teknologisesti edistyneen talouden rakentamista.
Kasvu jatkui vahvana 1970- ja 1980-luvuilla. 1990-luvun alussa Japani kuitenkin astui "kadonneeseen vuosikymmeneen". Vuonna 1989 huippunsa saavuttaneen osake- ja kiinteistökuplan vauhdittamana talous siirtyi deflaatiokauteen.
Japanin keskuspankki vastasi massiivisella ärsykkeellä, joka ei tehnyt paljon. Vuosina 1991-2003 BKT:n reaalikasvu Japanissa oli vain 1 % vuodessa, mikä on selvästi tyypillistä hitaampaa. Samaan aikaan velkataso jatkoi nousuaan.
Siitä lähtien Japani on ollut syrjäinen talouspolitiikan ja kehittyneiden maiden tulosten suhteen. Sen talous supistui enemmän vuoden 2008 laman aikana, ja se on jatkanut löysällä rahapolitiikalla pidempään ja laajemmin kuin monet muut maat. Esimerkiksi Japanin keskuspankin lyhyt korkotavoite on ollut negatiivinen vuodesta 2016 lähtien.
Mitä tapahtui?
Japanin keskuspankki ilmoitti 20. joulukuuta muutoksista siihen, miten se aikoo hallita joukkolainojen tuottoa. Aiemmin BoJ:n tavoite oli 0 prosenttia kymmenen vuoden joukkovelkakirjat mutta antoi korkojen poiketa jopa 0.25 % tavoitteesta. Vaikka 0 prosentin tavoite pysyy samana, BoJ löysää nyt edellä mainittua rajaa, jolloin korkotasot voivat vaihdella jopa 0.5 prosenttia tavoitteesta.
Käytännössä tämä mahdollistaa näiden joukkovelkakirjojen koron nousun, mikä pienentää hieman rahan tarjontaa maassa.
Samaan aikaan BoJ ilmoitti tehostavansa joukkovelkakirjojen ostojaan, mikä löysää finanssipolitiikkaa. Monet uskovat, että tämä korkeampien korkojen mutta useamman joukkovelkakirjaoston yhdistelmä osoittaa, että Japanin keskuspankki yksinkertaisesti muuttaa rahapolitiikkaansa sen sijaan, että se tiukasti tiukenisi sitä.
Japanin keskuspankin pääjohtaja Haruhiko Kuroda sanoi tiedotustilaisuudessa: ”Tämä muutos lisää rahapolitiikkamme kestävyyttä. Se ei todellakaan ole tarkistus, joka johtaisi YCC:n (tuottokäyrän hallinnan) luopumiseen tai helposta käytännöstä irtautumiseen.
Kuroda selitti muutoksen taustalla olevia perusteluja: ”Mutta ulkomaisten markkinoiden volatiliteetti on lisääntynyt kevään tienoilla… Vaikka olemme pitäneet 10 vuoden joukkolainojen tuoton ylittämästä 0.25 %:n ylärajaa, tämä on aiheuttanut joitakin vääristymiä tuottokäyrän muotoon. Siksi päätimme, että nyt on oikea aika korjata tällaiset vääristymät ja tehostaa markkinatoimintoja.
Vastauksena uutiseen jenin arvo nousi piikkiin ja Japanin osakkeet laskivat sijoittajien peloissa, että tämä on vasta alkua koronnousulle.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Yksi nykypäivän toisiinsa sidoksissa olevan maailmantalouden todellisuuksista on, että politiikan muutoksilla toisella puolella maapalloa voi olla suuria vaikutuksia kotimaassa.
Inflaatio Japanissa pysyy Japanin keskuspankin asettaman 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, joten monet ihmettelevät, onko tämä alkusoittoa inflaation torjuntaan tähtääville lisäkiristyksille. Myös japanilaisten pankkien osakkeet nousivat yli 5 % ilmoituksen johdosta, mikä viittaa laajaan näkemykseen siitä, että alhaisten korkojen aika saattaa olla päättymässä.
Japani on maailman suurin velkoja. Sen finanssipolitiikan kiristyminen saattaa saada ulkomaiset sijoittajat ottamaan rahansa Japanista ja sijoittamaan ne kotimaahansa tai muualle. Tämä käteisvirta voi johtaa omaisuuserien hintojen laskuun ja korkojen nousuun muissa globaaleissa talouksissa, vaikka ihmiset pelkäävätkin tulevaa taantumaa.
Sijoittajat seuraavat Japanin keskuspankkia tarkasti nähdäkseen, miten se toimii jatkossa. Kun otetaan huomioon laaja reaktio tähän muutokseen, Japanin keskuspankin politiikan tulevat muutokset voivat viivästyä. Japani voi myös jatkaa tiellään yrittääkseen ja saada inflaatio hallintaan.
Asiaa mutkistaa entisestään se, että Kurodan toimikausi Japanin keskuspankin pääjohtajana päättyy ensi vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Uusi kuvernööri voi tarkoittaa maan talouspolitiikan uudistamista.
Bottom Line
Japanin keskuspankin ilmoitus siitä, että se sallisi kymmenen vuoden joukkolainojen tuottojen nousemisen jopa 0.5 %:iin, aiheutti järkytyksiä markkinoilla. Japanilla on pitkään ollut yksi löysimmistä kehittyneiden maiden rahapolitiikasta, joten tämä sen kukkaroiden lievä kiristäminen ennakoi joillekin helpon rahan loppua kaikkialla maailmassa.
Panostaminen myrskyisään aikoihin voi olla vaikeaa, mutta Q.ai on täällä auttamassa. Tekoälymme etsii markkinoilta parhaat sijoitukset kaikenlaisiin riskinsietokykyihin ja taloudellisiin tilanteisiin. Sitten se niputtaa ne käteviin sijoituspaketteihin, jotka tekevät sijoittamisesta yksinkertaista ja strategista, kuten Global Trends Kit.
Mikä parasta, voit aktivoida Salkun suojaus milloin tahansa suojataksesi voittosi ja vähentääksesi tappioitasi riippumatta siitä, mihin toimialaan sijoitat.
Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 100 dollaria.
Lähde: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/04/bank-of-japan-shocks-the-market-by-changing-bond-policy/