(Bloomberg) - Sijoittajat kasaavat käteistä, kun globaalin kasvun näkymät putoavat kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle ja stagflaatiohuolet lisääntyvät Bank of America Corp.:n rahastonhoitajatutkimuksen mukaan, joka viittaa osakemarkkinoiden jatkuvaan laskuun.
Useimmat luetut Bloombergilta
Raportin mukaan sijoittajien kassataso saavutti korkeimman tason sitten syyskuun 2001, ja BofA kuvaili tuloksia "erittäin laskevaksi". Tässä kuussa 872 miljardia dollaria hallinnoivien sijoittajien kysely osoitti myös, että haukkamaiset keskuspankit nähdään suurimpana riskinä, jota seuraa maailmanlaajuinen taantuma, kun taas stagflaatiopelot ovat nousseet korkeimmilleen sitten vuoden 2008.
Tulokset antavat synkkää lukemista maailmanlaajuisille osakkeille, jotka ovat jo kärsineet pisimmästä viikoittaisesta tappioputkesta sitten maailmanlaajuisen finanssikriisin, kun keskuspankit sulkevat rahahanat sitkeän korkean inflaation aikana. Vaikka osakkeet ovat elpyneet hieman perjantain jälkeen, kun arvostukset ovat tulleet houkuttelevammiksi, strategit, mukaan lukien Michael Wilson Morgan Stanleystä, sanovat, että edessä on lisää tappioita.
Strategi Michael Hartnett sanoi BofA-raportissa, että sijoittajat uskovat, että osakkeet ovat alttiita välittömälle karhumarkkinoiden rallille, mutta äärimmäistä pohjaa ei ole vielä saavutettu. Fed:ltä odotetaan lisää koronnostoja, joten markkinat eivät ole vielä "täydessä antautumassa", Harnett kirjoitti huomautuksessa.
Taantuman pelot ylittivät inflaation ja Ukrainan sodan aiheuttamat riskit, selvitys osoitti. Lasku on ollut tarpeeksi äärimmäistä laukaistakseen BofA:n oman ostosignaalin, joka on päinvastainen indikaattori osakkeiden tulopisteiden havaitsemiseksi. Strategit, kuten Kate Moore BlackRock Inc:stä ja Marko Kolanovic JPMorgan Chase & Co:sta, ovat myös ehdottaneet, että huolet uhkaavasta taantumasta ovat liioiteltuja.
BofA-tutkimus osoitti myös, että teknologiaosakkeet ovat suurimmassa "shortissa" sitten vuoden 2006. Vaahtoavat teknologian osakkeet ovat saaneet erityisen rangaistuksen viimeisimmässä myyntimyynnissä, koska korkojen noustessa tulevista tuloista pelättiin. Tiistaina Nasdaqin futuurit hyppäsivät jopa 2.4 % ennen kuin laskivat 1.7 %:iin kello 8 mennessä New Yorkissa, jolloin teknologiaosakkeet nousivat nousuun.
Kaiken kaikkiaan sijoittajat ovat erittäin pitkiä käteistä, hyödykkeitä, terveydenhuoltoa ja kulutustavaroita sekä erittäin lyhyitä teknologia-, osakkeita, Eurooppaa ja kehittyviä markkinoita.
Muita toukokuun kyselyn tuloksia:
Sijoittajat odottavat nyt 7.9 Fedin koronnostoa tässä kiristyssyklissä, kun se huhtikuussa oli 7.4
Rahastonhoitajat ovat eniten alipainottaneet osakkeita toukokuusta 2020 lähtien; netto 13 % verrattuna 6 % ylipainoon viime kuussa
Sijoittajasijoituksesta tuli puolustuskykyisin sitten toukokuun 2020, kun yhdyskuntapalveluissa, perushyödykkeissä ja terveydenhuollossa ylipaino on yhteensä 43 %.
Rahatalouden riski nähdään suurimmaksi mahdolliseksi riskiksi rahoitusmarkkinoiden vakaudelle, joka ohittaa geopoliittisen riskin
S&P 3,529:n Fedin "put" on 500 12, mikä on noin XNUMX % nykyisen tason alapuolella.
Useimmat kaupat: pitkät öljy/hyödykkeet (28 %), lyhyet US Treasuries (25 %), pitkät teknologiaosakkeet (14 %), pitkät Bitcoin (8 %), pitkät ESG (7 %), lyhyet Kiinan osakkeet (7 %) ja pitkät käteiset (4 %)
(Päivittää Yhdysvaltain futuurit kuudennessa kappaleessa)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html