(Bloomberg) – Yksi Yhdysvaltain nopeimmin kasvavista pankeista on tehtävänä johdottaa alaa uudelleen. Se on koskettanut myös joitain hermoja.
Useimmat luetut Bloombergilta
Cross River Bank alkoi kääntää päitä rahoitusalalla pian sen jälkeen, kun kongressi alkoi vapauttaa 800 miljardin dollarin hätälainoja auttaakseen pienyrityksiä selviytymään pandemiasta. Vähän tunnettu 14-vuotias New Jerseyn esikaupunkiyritys järjesti pian apua nopeammin kuin lähes kaikki muut pankit.
Cross River on säännelty pankki lukuisten fintech-startup-yritysten takana verkkolainanantajista kryptovaluuttapaikkoihin. Kun teknologiayritykset houkuttelivat lainaajia, Cross River loi lainat, jotka tuottivat noin miljardi dollaria bruttomaksuja Yhdysvaltain avun käsittelystä.
Kaksi vuotta myöhemmin yrityksen kasvu auttoi sitä voittamaan yli 3 miljardin dollarin arvostuksen äskettäisellä rahoituskierroksella. Jotkin näistä Yhdysvaltojen takaamista lainoista osoittavat puolestaan merkkejä vaikeuksista. Velkojen anteeksiantoprosentit ovat epätavallisen alhaiset, mikä on mahdollinen osoitus siitä, että verkkolainaajat ovat saattaneet väärinkäyttää ohjelmaa eivätkä vaivautuneet noudattamaan papereita saadakseen velat perumaan. Cross Riverin kaltaisia pankkeja, joita Yhdysvallat rohkaisi kiirehtimään pandemiaapua, ei ole syytetty väärinkäytöksistä.
Se on yksi harvoista huolenaiheista, jotka ovat nousseet viime vuosina esiin tiiviissä omistuksessa olevasta yrityksestä, joka tarjoaa runsaasti kuluttajarahoitusta, joka on myös pakattu myytäväksi Wall Streetin sijoittajille. Perustamisestaan lähtien finanssikriisin partaalla vuoden 2008 puolivälissä Cross River on solminut kumppanuussuhteita teknologiaan perustuvien yritysten kanssa, jotka haastavat perinteisen pankkitoiminnan – kuten kryptojätti Coinbase Global Inc., maksujen raskaan sarjan Stripe Inc. ja rahoitus. alustat Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. ja Affirm Holdings Inc.
Nyt Cross River aikoo käyttää pandemian aikakauden tulonsa ja sitä seuranneen pääomasijoituksensa laajentumiseen. Kun fintech-hankkeet kypsyvät, ne pyrkivät lisäämään palveluita – muuttuvat yhtä tai kahta tehtävää suorittavista sovelluksista joksikin enemmän monipuolisiksi rahoituspalveluyrityksiksi. Cross River aikoo auttaa heitä haarautumaan.
"Markkinalainanantaja haluaa tulla maksuyhtiöksi, ja päinvastoin maksuyhtiöt haluavat tulla lainanantajiksi", sanoi Cross Riverin toimitusjohtaja Gilles Gade. "Haluamme olla siellä molempien puolesta."
Osa Cross Riverin toiminnasta on ärsyttänyt valtion viranomaisia. Se kuului joukkoon yrityksiä, jotka tekivät sopimuksen Coloradon kanssa vuonna 2020 sen jälkeen, kun osavaltio syytti paria pankkien ulkopuolista lainanantajaa yhteistyöstä kansallisten pankkien, kuten Cross Riverin, kanssa lainojen myöntämiseksi koroilla, joita paikalliset lait pitivät liian korkeina.
Erimielisyydet siitä, mikä yritys on "todellinen lainanantaja" tällaisissa tilanteissa, ja mitkä lait ovat sovellettavissa, ovat kiihtyneet viime vuosina. Sopimuksen aikaan Cross River ylisti Coloradon oikeusministeriä kehyksen luomisesta ongelman ratkaisemiseksi. Mutta laajempi keskustelu jatkuu. Kun Moody's Investors Servicen analyytikot tarkastelivat kesäkuussa 196 miljoonan dollarin arvopapereiden liikkeeseenlaskua Cross Riverin ja toisen pankin kulutuslainoilla, he sanoivat, että sijoittajien tulisi harkita mahdollisuutta, että viranomaiset voisivat tarkastella uudelleen todellista lainanantajaa.
"Tämän transaktion sosiaalinen riski on korkea", kirjoittivat raportin kirjoittajat Selven Veeraragoo ja Pedro Sancholuz Ruda. "Markkinalainanantajat ovat herättäneet kohonnutta sääntelyä osavaltion ja liittovaltion tasolla", ja on edelleen mahdollista, että osa lainoista voidaan katsoa mitättömiksi tai täytäntöönpanokelvottomiksi, he sanoivat.
Lainaus tyhjiö
Cross Riverin nousu on ironista: yksi Amerikan nopeimmin kasvavista pankeista sattuu omaksumaan ajatuksen, että se on hyödyke, etiketti, jota monet perinteiset lainanantajat ovat halveksineet, jotka ovat yrittäneet esitellä itseään teknologia-alustoina.
Pankki keskittyy rahoitusjärjestelmän rakenteellisiin ongelmiin, joita Gade syyttää joidenkin potentiaalisten asiakkaiden laiminlyönnistä. Cross Riverin nimi viittaa jopa tähän tehtävään vetoamalla juutalaiseen tikkun olam -periaatteeseen: palvelun tarjoaminen maailman korjaamiseksi. "Yritämme ylittää pankkitoiminnan hengellisen joen, koska emme yritä tarjota jotain, mikä on juuttunut muinaiseen", hän sanoi.
Toinen ironia: suuret pankit auttavat vahingossa nousujohteisia eteenpäin.
Hanke alkoi viikkoja ennen kuin Lehman Brothers Holdings Inc.:n romahdus sytytti maailmanlaajuisen luottokriisin. Suuret pankit huokaisivat hapantuneiden lainojensa painon alla, ja kun ne vetäytyivät kulutusrahoituksesta, se loi tyhjiön ja mahdollisuuden verkkolainaalustoille. Monet näistä rahoitusalan startupeista tarvitsivat liikepankin, johon he voisivat liittyä takaamaan lainojaan.
Vuosien varrella Cross River kasvoi nopeasti. Ja kun pandemia iski vuonna 2020, perinteiset pankit luovuttivat jälleen etunsa. Suurimmat lainat suorittivat aluksi hitaita, kun he rakensivat järjestelmiä prosessin automatisoimiseksi ja jättivät legioiot pienyritykset vaatimaan varoja. Jotkut sivukonttorin työntekijät alkoivat kehottaa asiakkaita kokeilemaan online-lainausalustoja. Ne ohjasivat lainanhakijat Cross Riverin kautta. Vuonna 2020 se sijoittui kolmen parhaan lainanantajan joukkoon.
Pandemiaan asti Cross River tienasi vain muutaman miljoonan dollarin vuodessa kaupallisten ja teollisten lainojen maksuista ja koroista liittovaltion sääntelijöille toimitettujen tietojen mukaan. Tilanne muuttui nopeasti, kun julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuusapu alkoi virrata. Vuoden 2020 toisen neljänneksen ja kesäkuun lopun välisenä aikana pankki sai kaupallisista lainoista reilusti yli puoli miljardia dollaria, tiedot osoittavat.
Anteeksiantavat lainat
Avustusohjelman loppuun mennessä Cross River oli myöntänyt lähes 480,000 XNUMX lainaa Small Business Administrationin Paycheck Protection Program -ohjelmasta, mikä on toinen vain Bank of America Corp.:n, maan toiseksi suurimman lainanantajan, jälkeen. Ohjelma mahdollistaa lainojen anteeksisaamisen, jos lainanottaja myöhemmin osoittaa käyttäneensä rahat tukikelpoisten kustannusten kattamiseen.
Silti Cross Riverin myöntämien lainojen anteeksiantoprosentti jää monien kilpailijoiden luomista veloista. Se on huolestuttava merkki, koska lailliset lainanottajat jättävät todennäköisemmin paperityöt välttääkseen takaisinmaksun.
"Erittäiset lainan anteeksiantohakemukset ovat mahdollinen osoitus petoksesta", SBA:n ylitarkastaja Hannibal "Mike" Ware sanoi helmikuussa julkaistussa raportissa. "PPP-lainan vilpillisesti saaneet lainanottajat eivät todennäköisesti ano lainan anteeksiantoa."
Cross Riverin PPP-lainoista vuonna 2020 16.4 % oli antamatta anteeksi heinäkuussa verrattuna 5 %:iin koko ohjelman lainoista kyseisenä vuonna. Cross Riverin vuoden 2021 lainojen anteeksiantokorot ovat myös seuranneet laajempaa maisemaa.
Cross River huomauttaa, että tällaiset vahtikoirien ilmoittamat indikaattorit eivät ole sama asia kuin todelliset todisteet siitä, että lainanottajat ovat harjoittaneet petoksia. Itse asiassa on monia syitä, miksi lainanottajat voivat päättää olla pyytämättä anteeksiantoa, mukaan lukien se, että he eivät ehkä ole käyttäneet rahaa tavoilla, jotka ovat oikeutettuja ohjelman kyseiseen vaiheeseen. Tai he eivät ehkä yksinkertaisesti noudata papereita.
Cross River toteaa, että hätäisesti luotu USA:n ohjelma onnistui tavoitteessaan pitää yritykset pystyssä. Se lainaa myös tutkimusta, jonka mukaan fintech-lainanantajat auttoivat tehokkaammin mustia ja latinalaisamerikkalaisia yritysten omistajia.
Hallitus on ilmaissut huolestuneisuutensa lainojen määrästä, jota laajempi ohjelma ulotti henkilöille, jotka valehtelivat hakemuksissa, usein käyttämällä varastettua henkilöllisyyttä. SBA:n vahtikoira kertoi toukokuussa, että se oli havainnut 70,000 4.6 mahdollisesti petollista lainaa, joiden yhteismäärä on yli 10 miljardia dollaria. Tässä kuussa presidentti Joe Biden allekirjoitti lain, joka vahvisti 19 vuoden vanhentumisajan sekä PPP-ohjelmaan että SBA:n Covid-XNUMX Economic Injury Disaster Loan -ohjelmiin liittyville petoksille.
Silti lainanantajat ovat yleensä suojassa syytöksiltä. SBA tarjosi nimenomaisia ohjeita pandemian alussa, mikä osoittaa, että he olivat vastuussa vain lainanottajien toimittamien laskelmien ja asiakirjojen "vilpittömässä mielessä tarkastelemisesta" – korkea rima vastuun määräämiselle.
"Kun on kyse lainanantajista, uskon, että vain todella räikeät tapaukset tulevat olemaan niitä, joissa hallitus todella jahtaa ihmisiä", sanoi Elisha Kobre, lakitoimisto Bradley Arant Boult Cummingsin kumppani.
On epäselvää, kuinka paljon Cross Riverin kasvu viime vuosina on hyödyttänyt johtajia ja perustajia, joilla on osakkuuksia yhtiössä. Arkistointi osoitti, että toimitusjohtajalla oli noin 7.9 % täysin laimennettu omistusosuus vuoden 2016 lopussa. Mutta tiiviisti omistettu yritys ei paljasta palkkioaan, joka monissa pankeissa sisältää osakkeita, eikä täsmennä varainkeruunsa laimentavaa vaikutusta.
Gade kieltäytyi kommentoimasta nettovarallisuuttaan. "Jumala ohjaa shekkikirjaani", hän sanoi, kun häntä painostettiin haastattelussa.
Mutta viimeisimmän rahoituskierroksen jälkeen, hän sanoi, institutionaaliset sijoittajat omistavat noin 30 prosenttia yrityksestä, ja loput ovat "perintöisten" yksityisten sijoittajien käsissä.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html