AT&T:n osake on "vähemmän houkutteleva", kun asiakkaat ja osingot ovat huolissaan, analyytikko sanoo

Morgan Stanley analyytikko Simon Flannery alensi luokitusta AT&T Inc. (NYSE: T) Alkaen Ylipainosta samaan painoon 20 dollarin hintatavoitteella.

Uudelleenluokitus seurasi jatkuvaa parempia tuloksia vuonna 2022, mikä johti vähemmän houkuttelevaan suhteelliseen arvostukseen, pääasiassa verrattuna Verizon Communications Inc:hen (NYSE: VZ).

Tällä hetkellä osakkeet ovat edelleen edullisia joillakin arvostustoimenpiteillä ja voisivat kestää hyvin epävakaassa markkinaympäristössä. Analyytikko odottaa kuitenkin, että vuodesta 2023 tulee jälleen suuri investointien vuosi, kun taas vahvaa KPI-vauhtia voi olla vaikeampi ylläpitää langattoman alan kypsyessä.

AT&T:n KPI-trendit, viimeaikaiset hinnoittelutoimenpiteet ja tuottavuuden parannukset ovat tukeneet taloudellista suorituskykyä. Asiakkaiden pidentyneet maksuehdot ja korkeamman langattoman toiminnan kustannukset painoivat kuitenkin vapaata kassavirtaa.

AT&T keskittyy kasvun vauhdittamiseen 5G- ja kuitulaajennuksella, vaikka sillä on edelleen merkittävää altistumista vanhoille tulovirroille.

Flanneryn FCF-ennuste ohitti AT&T:n alkuperäisen ohjeistuksen inflaatiokustannuspaineiden vuoksi, kun taas AT&T:n käyttöomaisuus pysyy korkealla, mikä viivästyttää viputavoitteen saavuttamista ja lykätä osakkeiden takaisinostoa.

Yksi painopistealue tulevilla vuosineljänneksillä on asiakkaiden laiminlyönnit haastavammassa makroilmapiirissä, ja AT&T huomauttaa, että nykyiset trendit ovat hieman pandemiaa edeltävän tason yläpuolella.

AT&T jatkaa aggressiivista lankaverkkonsa päivittämistä kuituverkkoon. On kuitenkin vielä pitkä matka, jotta se olisi alttiina kuitujen ylirakentajien, kaapelin ja kiinteän langattoman verkon kilpailijoiden kilpailulle.

Maalliset paineet haastavat edelleen liiketoiminnan lankasuuntauksia, kun taas vuonna 2023 yritysten IT-menoihin saattaa kohdistua lisää makropaineita. Konsolidointi on edelleen mahdollinen vaihtoehto AT&T:lle tämän ja muiden omaisuuserien osalta.

AT&T:n osakkeet näyttävät edelleen edullisilta PE- ja PE-suhteellisesti, mutta sen 5.9 prosentin osinkotuotto kumosi AT&T:n pitkäaikaisen tuottopreemion verrattuna lähimpään vertaisryhmään Verizoniin.

Tarina jatkuu

AT&T:n tuotto on noin 230 bp:n preemio verrattuna 10 vuoden valtion tuottoon, historiallisten trendien alimmalla tasolla.

AT&T ei ole ilmoittanut, että se aikoo kasvattaa osinkoa täältä, kun se on vähentänyt maksua aiemmin tänä vuonna WarnerMedia-kaupan yhteydessä.

Hintatoiminta: T-osakkeet laskivat 2.38 % edellisen sekin torstaina klo 18.45.

Viimeisimmät arvostelut T

Näytä lisää analyytikoiden arvioita tuotteelle T

Näytä uusimmat analyytikkoarvostelut

Katso lisää Benzingalta

Älä missaa reaaliaikaisia ​​​​hälytyksiä osakkeistasi – liity Benzinga Pro ilmaiseksi! Kokeile työkalua, joka auttaa sinua sijoittamaan älykkäämmin, nopeammin ja paremmin.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga ei tarjoa sijoitusneuvontaa. Kaikki oikeudet pidätetään.