ASOSin osakkeet nousevat 10 % koko vuoden päivityksen jälkeen. Aika ostaa?

ASOS:n osakkeen hinta on edelleen erittäin epävakaa koko vuoden taloustietojen julkistamisen jälkeen.

Pikamuodin vähittäismyyjä oli viimeksi 10 % korkeampi keskiviikkona, 538 p osaketta kohden. Tämä seuraa raskaita käänteitä aiemmin viikolla.

ASOS ilmoitti tänään 31.9 miljoonan punnan tappiosta ennen veroja elokuuhun päättyneeltä 12 kuukaudelta. Se raportoi vastaavan 177.1 miljoonan punnan voiton vuotta aiemmin.

Konsernin liikevaihto kasvoi 1 % vuodentakaisesta 3.94 miljardiin puntaa. ASOS kuitenkin kärsi huomattavasta marginaalista laskua kustannusten nousun seurauksena.

Bruttomarginaalit putosivat 180 peruspistettä vuonna 2022 43.6 prosenttiin.

Volatiliteetti jatkuu

ASOS sanoi, että kaupankäynti on pysynyt epävakaana uuden tilikauden alusta syyskuussa.

Se jatkoi, että "merkittävä epävakaus makrotaloudellisessa ympäristössä" tarkoittaa, että "on vaikea ennustaa kulutuskysynnän malleja tulevalle vuodelle".

Liiketoiminta kuitenkin varoitti, että se odottaa kirjaavansa tappiota ensimmäisellä puoliskolla. Se sanoi, että tämä johtuisi "tavanomaisesta voittovaiheesta" sekä "kaupallisen mallin muutoksesta johtuvasta kohonneesta alennuksesta varaston tyhjentämiseksi".

ASOS odottaa 100–130 miljoonan punnan alaskirjauksen vuodelle 2023.

Käännesuunnitelma

Tänään ASOS:n toimitusjohtaja José Antonio Ramos Calamonte ilmoitti suunnitelmistaan ​​"selkeästä muutosohjelmasta ASOSin vahvistamiseksi seuraavien 12 kuukauden aikana ja liiketoimintamme suuntaamiseksi uudelleen tulevaisuuteen".

Hänen mukaansa toimintamalliin suunnitellut muutokset käsittävät "joukon ratkaisevia, lyhyen aikavälin operatiivisia toimenpiteitä liiketoiminnan yksinkertaistamiseksi".

Nämä tulevat "sekä askeleita, joilla avataan pidemmän aikavälin kestävä kasvu parantamalla nopeuttamme markkinoille pääsyä, vahvistamalla keskittymistämme muotiin, vahvistamalla huipputiimiämme ja hyödyntämällä dataa ja digitaalista kehitystä asiakkaiden sitouttamiseksi paremmin", hän lisäsi.

Suunnitelmiin kuuluu lyhyemmän ostosyklin ottaminen käyttöön parannetulla nopeudella markkinoille, ja sen mukaan vaiheet mahdollistavat "olennaisemman ja paremmin kuratoidun asiakastarjouksen".

ASOS aikoo myös vähentää ja yksinkertaistaa kustannuspohjaansa, parantaa tasettaan ja parantaa suorituskykyään ulkomaisilla markkinoilla (ja erityisesti Yhdysvalloissa).

Vahvistaa tasetta

ASOS:n osakekurssi on romahtanut 78 % vuonna 2022, kun liikevaihto on laskenut, toimitusketjun ongelmat ovat pahentuneet ja kustannukset nousseet huimasti.

Verkkokaupan myyntiä on rasittanut lisääntynyt kilpailu ja elinkustannuskriisin vaikutukset. Itse asiassa tuottotaso on noussut, kun ostajat pitävät tiukasti harkinnanvaraisia ​​kuluja.

Yritys on myös kerännyt valtavasti velkaa. Se muuttui 199.5 miljoonan punnan nettokassasta vuonna 2021 152.9 miljoonan punnan nettovelkaan viime vuonna.

Tänään positiivisempina uutisina ASOS ilmoitti myös 650 miljoonan punnan pankkijärjestelystä, joka antaa sille "taloudellista joustavuutta" liikkuakseen epävarmassa taloudellisessa tilanteessa.

Yrityksen osakkeet putosivat maanantaina sen jälkeen, kun se ilmoitti neuvottelevansa lainanantajien kanssa valmiusluottonsa muuttamisesta.

Tässä on mitä teen nyt

Keskiviikon osakekurssin hyppy osoittaa positiivista vastaanottoa ASOS:n käännestrategialle ja uutiselle 650 miljoonan punnan pankkijärjestelystä.

En kuitenkaan ole valmis ostamaan pahoinpideltyjä jälleenmyyjän osakkeita tänään. Nousevat rahti-, energia- ja tuotekustannukset näyttävät olevan edelleen suuri ongelma yritykselle.

Samaan aikaan yhtiön tuottonäkymät ovat edelleen synkät kuluttajien ostovoiman laskeessa.

Isossa-Britanniassa BDO:n viimeisimmät vähittäismyyntitiedot osoittivat vertailukelpoisen myynnin nousevan vain 2.2 % syyskuussa. Tämä oli hitain kasvuvauhti sitten viime vuoden fyysisen vähittäiskaupan massaavaamisen.

ASOS:n on todennäköisesti jatkettava aggressiivista alennusmyyntiä estääkseen myynnin putoamisen jyrkänteeltä, mikä luo ylimääräisiä paineita sen hankalille marginaaleille.

Olen myös huolissani yhtiön nopeasti heikkenevän taseen tilasta.

Tänään se ilmoitti suunnitelmistaan ​​vähentää investointeja tänä vuonna vaikean kaupankäyntiympäristön vuoksi. ASOS aikoo nyt käyttää 175–200 miljoonaa puntaa, kun aiempi tavoite oli 200–250 miljoonaa puntaa.

Mutta olen huolissani siitä, että nämä askeleet - yhdessä sen tänään julkistetun lisäpankkijärjestelyn kanssa - edustavat vain kipsiä. Mielestäni ASOS on aivan liian riskialtista sijoittaakseen juuri nyt.