(Bloomberg) - Gautam Adanin suunnitelma kerätä vähintään 5 miljardia dollaria omaa pääomaa pyrkii sulkemaan kaksi yleisintä Intian pojan paisuvaa valtakuntaa vastaan kohdistettua kritiikkiä: korkeat velkasuhteet ja rajallinen sijoittajakunta.
Useimmat luetut Bloombergilta
Neljän vuoden kulmakarvoja kohottavan voiton jälkeen – jotkin Adani Groupin osakkeet nousivat yli 2,000 XNUMX % – Aasian rikkain henkilö on aloittamassa varainkeruukampanjaa, joka sisältää todennäköisesti paikallisen osakkeiden myynnin sekä sisäänostot suurilta Lähi-idän sijoitusrahastoilta. ja Kanada. Tämän suuruisen pääomasijoituksen odotetaan auttavan ryhmittymän velkaantuneisuutta, ja Bloomberg Intelligence näkee onnistuneen osakepääoman korotuksen koko konsernissa, joka tukee yritysten dollarilainoja.
Miljardööri etsii legitiimiyttä kohdatessaan kysymyksiä hänen ryhmänsä räjähdysmäisestä laajentumisesta perinteisestä satamaoperaattorista rönsyileväksi imperiumiksi, jolla on muun muassa mediaa, sementtiä ja vihreää energiaa, mikä kriitikkojen mukaan on lisännyt vipuvaikutusta ja taloudellista monimutkaisuutta. Tällä varainkeruulla Adani voi yhdellä iskulla parantaa velkasuhteita, laajentaa sijoittajakuntaansa, parantaa osakkeiden likviditeettiä ja saada aikaan laajemman analyytikkosuojan ryhmittymälle, joka on yllättävän alivakuutettu huolimatta suurista osakkeiden noususta.
"Adani Groupin varainhankinta asettaa vastustajat paikoilleen", sanoi Sanjiv Bhasin, Mumbaissa toimivan välitysyrityksen IIFL Securities Ltd:n johtaja. "Hän on aloittamassa uutta rahastoajoa, joka lisää ryhmän uskottavuutta ja lievittää pelkoja. sijoittajista."
Silti kysymyksiä jää siitä, millaisia sijoittajia Adani pystyy houkuttelemaan ja voidaanko heidät saada ostamaan tähtitieteellisiä arvostuksia, joilla hänen yksikönsä käyvät kauppaa. Adani Group kieltäytyi kommentoimasta.
"Paljon kysymyksiä"
Adanin johtajat seurustelevat maailmanlaajuisten valtioiden ja eläkerahastojen kanssa, mukaan lukien Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority ja Canada Pension Plan Investment Board, Bloomberg raportoi keskiviikkona. Kokonaisvarainhankinnan koko voi olla jopa 10 miljardia dollaria Adanin ajatteluun perehtyneiden ihmisten mukaan.
Osakesuunnitelmat tulevat, kun 60-vuotias yrittää keksiä itsensä uudelleen globaalilla näyttämöllä. Huolimatta siitä, että Adani on lisännyt omaisuuksiinsa miljardeja enemmän kuin mikään muu tycoon tänä vuonna, Adani on kamppaillut päästäkseen eroon käsityksestä, että hänen raju nousunsa on ruokkinut Intian pääministerin Narendra Modin tuki. Tutkimusyhtiö CreditSights oli syyskuussa nostanut valokeilaan ryhmän "korotettuun" vipuvaikutukseen, ja lainsäätäjät ovat hakeneet tutkintaa joistakin ryhmän sijoittajista.
"On paljon kysymyksiä läpinäkyvyydestä, julkistamisen puutteesta, arvostuksista tietysti. Mutta se on hankalampaa, koska yritykset kasvavat, jos Intia kasvaa”, sanoi Vikas Pershad, M&G Investments (Singapore) Pte. "He ovat oikeassa paikassa oikeaan aikaan."
Lippulaivayhtiö Adani Enterprises Ltd:n hallitus kokoontuu perjantaina keskustelemaan varainhankinnan vaihtoehdoista. Adani Enterprises käy kauppaa arvolla, joka on yli 160 kertaa sen yhden vuoden termiinitulot. Vertailun vuoksi, Reliance Industries Ltd. - Intian suurin yritys markkina-arvoltaan - on noin 21-kertainen Bloombergin keräämien tietojen mukaan.
"Useimmat Adanin osakkeet ovat korkeasti arvostettuja, joten sijoittajien on oltava varovaisia ottaessaan uusia paikkoja", sanoi Mohit Nigam, rahastonhoitaja Hem Securities Ltd:stä Jaipurissa. "Myös se, miten he aikovat käsitellä velkaa, on ratkaisevaa jatkossa."
Ruokahalun testaus
Adani Enterprises lisättiin Intian vertailuindeksiin Nifty 50 -indeksiin syyskuussa, ja sen osakemyynti todennäköisesti houkuttelee useita passiivisia rahastoja. Mutta pelkkä strategisten tai passiivisten sijoittajien lisääminen ei todennäköisesti lisää likviditeettiä, sanoo lontoolaisen Quaero Capitalin salkunhoitaja Alice Wang, joka arvioi yhtiön vapaan floatin olevan noin 10 %, joka on paljon pienempi kuin raportoitu 27 %.
"On sääli, jos samat strategiset omistajat osallistuvat", Wang sanoi. "Mutta koska tämä saattaa ratkaista heidän ongelmansa ilman paineita osakekurssiin, se on todellinen fait accompli - hienoa pankeille, tuomaristo edelleen osakkeenomistajille."
Tycoonin onnistunut tulos olisi saada jotain samanlaista kuin intialainen miljardööri Mukesh Ambani, joka keräsi yli 27 miljardia dollaria vuonna 2020 myymällä osuuksia Reliance Industriesin yksiköistä maailmanlaajuisille sijoittajille, kuten Meta Platforms Inc.:lle ja Googlen emoyhtiölle. , Alphabet Inc.
Anish Teli, QED Capital Advisors LLP:n Mumbaissa toimiva osakas, sanoi, että Adanin odotettu osakkeiden myynti on ensimmäinen monista ryhmittymän siirtyessä uusille toimialoille.
Nykyiset suunnitelmat eivät ole vain "osakkeen ruokahalun testaamista", vaan se myös "tasoittaa tietä institutionaalisten sijoittajien uusille rahastonkeräyksille", Teli sanoi. "Ryhmä toimii useilla yrityksillä, jotka ovat rahannälkäisiä ja joilla on pitkät raskausajat ja jotka saattavat tarvita pian lisää varainhankintaa."
– Ashutosh Joshin, Baiju Kaleshin, Dinesh Nairin, Manuel Baigorrin ja Menaka Doshin avustuksella.
(Päivitykset analyytikkolainauksella 10. kappaleessa.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html