(Bloomberg) - Federal Deposit Insurance Corp.:n johtaja varoitti maanantaina pankkiirien kokoontumista Washingtonissa 620 miljardin dollarin riskistä, joka piilee Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmässä.
Useimmat luetut Bloombergilta
Perjantaihin mennessä kaksi pankkia oli antautunut sille.
Se, näkivätkö Yhdysvaltain sääntelijät vaarat riittävän aikaisin ja ryhtyivätkö riittävästi toimiin ennen Silvergate Capital Corp.:n ja paljon suuremman SVB Financial Groupin tämän viikon romahtamista, on nyt viritetty kansalliseen keskusteluun.
SVB:n äkillinen kuolema – suurin yli kymmeneen vuoteen – on jättänyt piilaakson yrittäjiä pulaan. Washingtonissa poliitikot muodostavat puolia, ja Bidenin hallinnon virkamiehet ilmaisevat "täydellisen luottamuksen" sääntelijöihin, vaikka jotkut vahtikoirat kilpailevat tarkistaakseen suunnitelmia menneiden kriisien hoitamiseksi.
FDIC:n puheenjohtajan Martin Gruenbergin tällä viikolla pitämä puhe ei ollut hänen ansiokseen ensimmäinen kerta, kun hän ilmaisi huolensa siitä, että pankkien taseet olivat rahdinneet matalakorkoisilla joukkovelkakirjoilla, jotka olivat menettäneet satoja miljardeja dollareita arvossaan Federal Reserven nopeiden koronnostojen aikana. Tämä lisää riskiä, että pankki saattaa kaatua, jos nostot pakottavat sen myymään kyseiset varat ja realisoimaan tappioita.
Mutta hänen huolestaan huolimatta kahden kalifornialaisen lainanantajan kaatuminen yhden työviikon aikana oli jyrkkä kontrasti vuoden 2008 finanssikriisin jälkeisiin vuosiin verrattuna, jolloin sääntelijät, mukaan lukien FDIC, takavarikoivat siististi satoja kaatuneita pankkeja, jotka tyypillisesti saapuivat pääkonttoriinsa juuri Yhdysvaltojen kaupankäynnin sulkemisen jälkeen perjantaisin.
Jopa tuon aikakauden synkimpinä hetkinä viranomaiset onnistuivat puuttumaan Bear Stearns Cosiin ja Lehman Brothers Holdings Inc:iin, kun markkinat olivat kiinni viikonlopuksi.
'Sokea piste'
Tässä tapauksessa vartijat antavat kryptovaluuttaystävällisen Silvergaten ontua uudelle työviikolle varoitettuaan 1. maaliskuuta, että kasvavat tappiot voivat heikentää sen elinkelpoisuutta. Pankki ilmoitti lopulta sulkevansa keskiviikkona.
Samana päivänä SVB ilmoitti, että sen oli nostettava tasettaan, mikä heitti polttoainetta laajemman kriisin pelkoon. Sitä seurasi talletusajo ja pankin takavarikointi. KBW Bank -indeksi 24 suuresta lainanantajasta kärsi pahimmasta viikosta kolmeen vuoteen, pudoten 16 prosenttia.
"Silvergaten kanssa oli vähän sääntelyn sokea kulma", sanoi Keith Noreika, joka toimi valuutan vt. valvojana vuonna 2017. "Koska he purkivat sen kesken viikon, kaikki olivat hieman peloissaan, kun luuli, että tämä jatkuu. tapahtua muille, joilla on samanlainen rahoituserä."
FDIC:n ja Fedin edustajat kieltäytyivät kommentoimasta.
Draama herättää jo Washingtonissa väittelyjä vuoden 2008 kriisin jälkeen toteutetusta Dodd-Frankin sääntelyuudistuksesta sekä sen osittaisesta peruuttamisesta presidentti Donald Trumpin aikana.
Trump helpotti pienten ja alueellisten lainanantajien valvontaa allekirjoittaessaan kauaskantoisen toimenpiteen, jonka tarkoituksena on alentaa niiden kustannuksia säännösten noudattamisesta. Toukokuussa 2018 toteutettu toimenpide nosti systeemisesti tärkeänä pitämisen kynnyksen – merkinnän, joka asettaa vaatimuksia, mukaan lukien vuosittaiset stressitestit – 250 miljardiin dollariin omaisuuseristä 50 miljardista dollarista.
SVB oli juuri saavuttanut 50 miljardia dollaria tuolloin. Vuoden 2022 alkuun mennessä se paisui 220 miljardiin dollariin ja oli lopulta Yhdysvaltain 16. suurin pankki.
Lainanantaja saavutti suuren osan tuosta hurjasta kasvusta pyyhkäisemällä pandemian aikana kuuman teknologian startup-yritysten talletuksia ja siirtämällä rahat velkapapereihin, mikä osoittautui viimeiseksi pohjakorkoksi.
Kun nämä hankkeet myöhemmin polttivat rahoituksen ja tyhjensivät tilinsä, SVB keräsi ensimmäisellä neljänneksellä 1.8 miljardin dollarin tappion verojen jälkeen, mikä laukaisi paniikin.
"Todellinen stressitesti"
"Tämä on todellinen stressitesti Dodd-Frankille", sanoi Betsy Duke, entinen Fedin kuvernööri, joka myöhemmin toimi Wells Fargo & Co:n hallituksen puheenjohtajana. "Kuinka FDIC ratkaisee pankin Dodd-Frankin vaatimusten mukaisesti? Sijoittajat ja tallettajat seuraavat tarkasti kaikkea, mitä he tekevät, ja arvioivat omaa riskiään menettää pääsy rahastoihinsa.
Yksi asia, joka saattaa auttaa: SVB:ltä vaadittiin "elävä tahto", joka tarjosi sääntelijöille kartan toimintojen lopettamista varten.
"Luottamuksellinen kriisinratkaisusuunnitelma kuvailee pankin potentiaalisia ostajia, franchising-komponentteja ja pankin osia, jotka ovat tärkeitä jatkaa", sanoi Alexandra Barrage, entinen FDIC:n vanhempi virkamies nyt asianajotoimisto Davis Wright Tremainen palveluksessa. "Toivottavasti tuo kriisinratkaisusuunnitelma auttaa FDIC:tä."
Sekä Silvergaten että SVB:n järkyttäneet ongelmat, mukaan lukien niiden epätavallinen keskittyminen tietyntyyppisiltä asiakkailta, olivat "täydellinen myrsky", hän sanoi. Tämä voi rajoittaa sitä, kuinka moni muu yritys kohtaa ongelmia.
Yksi vaikeus on, että keskuspankilla on vähemmän tilaa auttaa pankkeja likviditeetin kanssa, koska se yrittää imeä käteistä pois rahoitusjärjestelmästä inflaation torjumiseksi.
Toinen on se, että pankkiirien ja sääntelijöiden sukupolvi ruorissa ei ollut vastuussa viime jyrkän koronnousun aikana, mikä lisäsi mahdollisuuksia, etteivät he ennakoi kehitystä yhtä helposti kuin edeltäjänsä.
Itse asiassa jopa pankkien konkurssit ovat olleet harvinaisia jo jonkin aikaa. SVB's oli ensimmäinen sitten vuoden 2020.
”Näemme vuosikymmenten halvan rahan vaikutukset. Nyt hinnat nousevat nopeasti”, Noreika sanoi. "Pankkien ei ole tarvinnut huolehtia siitä pitkään aikaan."
– Jenny Suranen avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html