Huhtikuun kuluttajahintaindeksiraportti, jossa inflaation odotetaan näyttävän, on jo saavuttanut huippunsa

Huhtikuun kuluttajahintaindeksiraportin odotetaan osoittavan, että inflaatio on jo saavuttanut huippunsa – kehitys, joka joidenkin sijoittajien mukaan voisi hetkellisesti rauhoittaa markkinoita.

Mutta taloustieteilijät sanovat, että vaikka kokonaisinflaatio hidastuisi, perusinflaatio voi nousta kuukausittain ja pysyä korkeana tulevina kuukausina. Perusinflaatio ei sisällä ruoka- ja energiakustannuksia.

CPI-raportin odotetaan osoittavan, että kokonaisinflaatio nousi huhtikuussa 0.2 prosenttia eli 8.1 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, Dow Jonesin mukaan. Sitä verrataan huimaan Kasvua maaliskuussa oli 1.2 % eli 8.5 % vuodesta toiseen. Huhtikuun tietojen odotetaan olevan keskiviikkona klo 8 ET.

CPI:n odotetaan nousevan 0.4 % tai 6 % vuodentakaisesta. Se on maaliskuussa 0.3 prosenttia tai 6.5 prosenttia vuositasolla.

Osakkeet nousivat tiistaina ennen odotettua dataa. The S&P 500 päätti päivän 0.25 % nousuun, ja Nasdaq lisätty 0.98 %. The Dow Jones Industrial Average menetti 84.96 pistettä.

Tarkkaan seurattu 10 vuoden valtionlainan tuotto laski noin 2.99 prosenttiin tiistaina jyrkän nousun jälkeen 3.20 prosenttiin maanantaina. Joukkovelkakirjalainojen tuotot – jotka liikkuvat päinvastaiseen hintaan – ovat nousseet nopeaan tahtiin, koska Federal Reserve odottaa aggressiivista koronnostoa.

”En sanoisi, että huomisen kuluttajahintaindeksillä on merkitystä sinänsä. Luulen, että maaliskuun, huomisen ja toukokuun tietojen yhdistelmä on tavallaan suuri käännekohta”, sanoi Ben Jeffery, BMO:n korkostrategi.

Mutta Jeffery sanoi, että raportilla on hyvät mahdollisuudet olla markkinoiden liikkuja, olipa mitä tahansa.

"Uskon, että se joko vahvistaa myyntipainetta, jonka näimme 10 sekunnissa 3.20 prosenttiin... Tai uskon, että se herättää lisää ostokiinnostusta sijoittajille, jotka ovat odottaneet merkkejä siitä, että inflaatio alkaa olla huipussaan", hän sanoi.

Osakemarkkinoilla jotkut sijoittajat sanovat, että tiedot voivat merkitä käännekohtaa, jos huhtikuun inflaatio tulee odotetusti tai on vielä heikompi.

"Mielestäni markkinat ovat teknisestä näkökulmasta erittäin keskittyneet yrittämään ennustaa, kuinka paljon Fed aikoo liikkua", sanoi Tony Roth, Wilmington Trust Investment Advisorsin sijoitusjohtaja.

Kuumempi raportti olisi negatiivinen, koska se voisi tarkoittaa, että Fed ottaa vielä tiukemman kannan korkoihin. Viime viikolla Fedin puheenjohtaja Jerome Powell ilmoitti keskuspankki voisi nostaa korkoja 50 peruspisteellä eli puolella prosentilla jokaisessa parissa seuraavassa kokouksessa.

Markkinat ovat olleet hermostuneita inflaatiosta ja siitä, että Fedin vastaus siihen voi laukaista taantuman.

”En usko, että tämä on markkinoiden laskun loppu… Markkinoiden on laskettava vähintään 20 %. Jos saamme sarjan parempia inflaatiotietoja, uskon, että 20 prosenttia voisi olla pohja", Roth sanoi. S&P 500 on lähes 17 % alhaalla huipultaan.

"Jos inflaatiotiedot eivät ole niin hyviä kuin uskomme sen olevan, ei vain tässä kuussa vaan peräkkäisinä kuukausina, niin uskon, että markkinahinnat taantumaan ja sitten se laskee 25 prosentista 40 prosenttiin", Roth sanoi.

Roth sanoi, että inflaatiotiedoissa on kaksi mahdollista ulkoista riskiä, ​​ja jompikumpi voi osoittautua ongelmaksi markkinoilla. Toinen on Venäjän Ukrainan hyökkäyksen aiheuttamien öljy- ja kaasutoimitusten rasitteiden ja hintasokkien tuntemattomuus, ja toinen on Kiinan viimeisimmät Covid-seisokit ja vaikutukset toimitusketjuihin.

"Kukaan ei tiedä, kuinka he pelaavat... Jompikumpi näistä voi olla suurempi ongelma kuin markkinat tällä hetkellä odottavat", Roth sanoi.

Aneta Markowska, Jefferiesin johtava taloustieteilijä, sanoi odottavansa yksimielisyyttä kuumempaa raporttia, jossa kuluttajahintaindeksi nousee 0.3 prosenttia ja ydinvoimakkuus 0.5 prosenttia. Hänen mielestään markkinoiden painopiste on väärä ja sijoittajien pitäisi olla enemmän huolissaan siitä, kuinka paljon inflaatio voi laskea.

"Uskon, että monet ihmiset keskittyvät vuositasolla hidastumiseen, ja uskon, että se auttaa kuluttajia, koska näyttää siltä, ​​​​että reaalipalkat ovat positiivisia huhtikuussa kuukausittain." hän sanoi. "Mutta jos saamme sen ydinkiihtyvyyden takaisin 0.5 prosenttiin, jonka ennustamme, se on Fedin ongelma. Jos lasket sen vuositasolle, käyt 6 prosentissa, ja se tarkoittaisi, ettei hidastuisi.”

Markowska huomautti, että keskuspankki olettaa, että inflaatio hidastuu 4 prosenttiin tänä vuonna ja 2.5 prosenttiin ensi vuonna. "Kysymys, joka meidän on kysyttävä, on, olemmeko oikealla tiellä saavuttaaksemme tämän ennusteen, ja jos ei, Fedillä voi olla suurempi politiikan ylitys kuin he kuvittelivat", hän sanoi.

Käsitys on, että inflaatioongelmat johtuvat toimitusketjusta, mutta ne ongelmat ovat häviämässä, Markowska lisäsi.

"Luulen, että laiva on purjehtinut. Olemme toimitusketjujen ohi. Tämä on palvelusektori. Nämä ovat työmarkkinat", hän sanoi. "Vain siksi, että meillä on huippu- ja ydininflaatio laskemassa, se ei ratkaise ongelmaa. Ongelma on nyt kaikkialla. Se on palveluissa. Se on työmarkkinoilla, eikä se katoa itsestään… Tarvitsemme perusinflaation laskemaan 0.2 %:iin, 0.3 %:iin kuukausittain, ja tarvitsemme sen pysyvän siellä jonkin aikaa.”

Barclaysin yhdysvaltalainen ekonomisti Pooja Sriram sanoi, että hän ei usko, että sijoittajien pitäisi innostua liikaa inflaation huipusta, sillä merkitystä on sillä, kuinka nopeasti taso laskee.

"Jotta Fed rauhoittuu inflaation hidastumisesta, meidän on saatava todella heikko CPI-tulostus", hän sanoi. "Otsikon CPI:tä tulee olemaan vaikea laskea, koska energiakomponentti heiluu."

Energiaindeksi nousi 11 % maaliskuussa, ja se saattaa vaikuttaa vähemmän huhtikuun kokonaisinflaatioon, koska bensiinin hinnat laskivat. Ekonomistit sanovat, että energia on suurempi ongelma toukokuun tiedoissa, koska bensiini on jälleen noussut ennätystasolle.

Jotkut ekonomistit odottavat käytettyjen autojen hintojen laskevan huhtikuussa, mutta Markowska sanoi, että hänen seuraamansa tiedot osoittavat hinnannousua vähittäiskaupan tasolla.