Applen tulos oli paljon parempi kuin miltä ne näyttävät

Apple (AAPL) julkisti ensimmäisen neljänneksen tuloksensa torstaina, raportoi harvoin analyytikkojen odotusten puutteesta, sillä liikevaihto laski 5 % vuodentakaisesta 117.2 miljardiin dollariin. Mikä pahempaa, iPhonen myynti, joka muodostaa yli puolet Applen kokonaistuloista, laski 8 % vuodentakaisesta 65.7 miljardiin dollariin.

Kaikille muille yrityksille nämä tulokset olisivat olleet katastrofi. Katso vaikka Amazonia (AMZN), jonka koko vuoden nettotappio oli 2.7 miljardia dollaria. Perjantaista lähtien verkkokaupan jättiläisen osakkeet olivat yli 4 prosenttia. Microsoft (MSFT)? Sen jälkeen, kun se ilmoitti viime viikolla hidastuvasta pilvikasvusta, sen osakkeet laskivat noin 1 %. Googlen vanhemman aakkosen osuudet (GOOG, GOOGL), vähenivät yli 1 % sen jälkeen, kun yritys ilmoitti mainosten myynnin laskusta.

Luulisi, että Apple joutuisi kohtaamaan samanlaisen tilityksen Wall Streetillä kuin sen ikäisensä. Mutta perjantaina puoleenpäivään mennessä iPhonen valmistajan osakkeet nousivat yli 3 %. Syy? Applen raportti ei ollut niin huono kuin se olisi voinut olla. Itse asiassa iPhonen, Macin ja Wearables-tuottojen laskusta huolimatta oli myös hyviä uutisia.

Raportin erottuminen oli, että Applen asennuskanta käsittää nyt huimat 2 miljardia laitetta. Erityisesti iPhone-asennuskanta on kaikkien aikojen korkeimmillaan, ja kehittyvillä markkinoilla näki kaksinumeroisen kasvun. Talousjohtaja Luca Maestri kutsui erityisesti sekä Meksikon että Intian yrityksen tulospuhelun aikana. Ja se, hän sanoi, auttoi nostamaan yhtiön palveluliiketoiminnan ennätystasolle 20.8 miljardiin dollariin.

Applen toimitusjohtaja Tim Cook esittelee uuden iPhone 14:n Applen tapahtumassa heidän pääkonttorissaan Cupertinossa, Kaliforniassa, Yhdysvalloissa 7. syyskuuta 2022. REUTERS/Carlos Barria

Lisäksi Apple sanoi, että sen eri palveluiden maksullisten tilaajien määrä ylitti 935 miljoonaa käyttäjää. Se on 150 miljoonaa enemmän kuin yhtiöllä vuosi sitten ja neljä kertaa enemmän kuin viisi vuotta sitten.

Apple on työstänyt palveluidensa kasvua jo vuosia keinona kompensoida riippuvuuttaan iPhone-myynnistä, ja kun liiketoiminta on nyt 20.7 miljardia dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä, se on yhtiön toiseksi suurin rahantekijä iPhonen jälkeen.

"Sekä maksetut tilit että tapahtumatilit kasvoivat kaksinumeroisesti [vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna]… mikä kertoo meille, että Apple jatkaa tunkeutumista asennettujen kantojen joukkoon ja lisää kaupallistamista", BofA Global Researchin analyytikko Wamsi Mohan kirjoitti huomautuksessaan Applen raportin jälkeen.

Kuten Morgan Stanleyn Erik Woodring huomautti omassa sijoittajahuomautuksessaan, Applen ekosysteemin kasvu tarkoittaa, että on vielä "merkittävästi tilaa kasvattaa kulutusta käyttäjää kohti".

Applen bruttomarginaalien odotetaan myös olevan 43.5–44.5 % tulevalla vuosineljänneksellä, mikä Wedbushin Dan Ivesin mukaan johtuu Applen pyrkimyksestä tuoda enemmän laitekomponenttejaan, mukaan lukien sirukehitys, taloon.

Lisäksi Applen toimitusjohtaja Tim Cook sanoo, että iPhonen tuotanto on palannut normaaliksi työntekijöiden protestien jälkeen, jotka liittyvät COVID-sulkuihin Foxconnin tehtaalla Kiinassa marras- ja joulukuussa. Tämän pitäisi puuttua ainakin osittain iPhonen myynnin laskuun eteenpäin.

Edessä voi vielä olla ongelmia

Tämä ei tarkoita, että Cupertinon tarina olisi auringonpaiste ja sateenkaaret. Apple on edelleen yritys, joka elää ja kuolee kuluttajien kulutustottumuksiin, ja kuluttajien luottamuksen ollessa alhainen, Mohan sanoo, että Applen tuotteiden lopullinen kysyntä on huolissaan.

iPhone-myynnin lasku ei myöskään ollut vain tarjontaongelma. Mukaan IDC:n maailmanlaajuinen neljännesvuosittainen matkapuhelinseuranta, älypuhelintoimitukset laskivat 18 % neljännellä vuosineljänneksellä, mikä johtui puhelimien kysynnän hidastumisesta, kun kuluttajat vähentävät kulutustaan pandemian aikana näkemän nousukauden seurauksena.

Lisäksi Apple ennustaa Macin ja iPadin myynnin laskevan kaksinumeroisesti tulevalla neljänneksellä. Ja tämä tapahtui sen jälkeen, kun Apple julkaisi uudet MacBook Prot ja Mac minit, joissa on yhtiön uusimmat M2 Pro- ja M2 Max -sirut. Uudet tietokoneet vauhdittaisivat normaalisti myynnin kasvua, mutta näyttää siltä, että ne eivät yksinkertaisesti pysty vastaamaan Applen viime vuoden kasvuun.

Silti, toisin kuin sen muut Big Tech -ryhmät, Applen liiketoiminta on ilmeisesti pysynyt riittävän joustavana, jotta se ei joutuisi irtisanomaan työntekijöitään. Ja Wall Street näyttää huomioivan.

Tilaa Yahoo Financen Tech-uutiskirje