Applen tulospäivä on täällä. Dollari ja inflaatio voivat purra.

Tekstin koko

omena

raportoi kesäkuun vuosineljänneksen tuloksesta myöhään torstaina, ja toimitusjohtaja Tim Cook kohtaa kysymyksiä kaikesta valuuttavastatuulesta Mac-myynnin hidastumiseen.

Yhtiöllä on voimakas sivutuuli. Ensinnäkin, koska Apple (ticker: AAPL) on enemmän riippuvainen kuluttajamyynnistä kuin muut teknologialaitteistoyritykset, se ei voi täysin välttyä kulutuksen hidastumiselta. Viimeaikaiset raportit sekä muistisiruyhtiöltä Micron Technologiesilta (MU) että markkinatutkimusyhtiöiltä IDG ja

Gartner

viittaavat siihen, että älypuhelinten ja henkilökohtaisten tietokoneiden myynti on hidastunut jyrkästi. Mutta myös Kiinassa on raportoitu vahvasta iPhone-kysynnästä, ja toimitusketjuun liittyvät ongelmat, joita yritys on kestänyt viime vuosineljänneksillä, näyttävät helpottavan. 

Maaliskuun vuosineljänneksen tuloksessa, Applen talousjohtaja Luca Maestri kertoi sijoittajien odottavan 4–8 miljardin dollarin myynnin hidastuvan tarjontarajoitusten vuoksi kesäkuun neljänneksellä, mutta tämänhetkinen katuajattelu on, että todellinen vaikutus on kyseisen vaihteluvälin alareunassa tai sen alapuolella. 

Toisaalta Apple oli ennustanut, että epäsuotuisat valuuttakurssit vähentäisivät myyntiä lähes 3 prosenttiyksikköä, mutta todellinen luku on todennäköisesti pari pistettä suurempi. Maestri sanoi, että palveluliikevaihto nousi vuosineljänneksellä kaksinumeroisesti, mutta hitaammin kuin maaliskuun neljänneksellä, ja hän huomauttaa, että yhtiön vetäytyminen Venäjältä vähentäisi myyntiä vuosineljänneksellä noin 1.5 prosenttiyksikköä.

Nykyisten Street-konsensusarvioiden mukaan kesäkuun vuosineljänneksen myynti on 82.7 miljardia dollaria ja voitto 1.16 dollaria osakkeelta. The Streetin iPhonen liikevaihto on 38.9 miljardia dollaria, mikä on noin 2 % vähemmän kuin vuosi sitten, ja Mac-myynti 8.6 miljardia dollaria, kasvua 5 %; iPadin myynti 6.8 miljardia dollaria, laskua 7 %; puettavat, kodin ja asusteet -segmentin myynti 8.5 miljardia dollaria, laskua 3 %; ja palvelutulot 19.6 miljardia dollaria, kasvua 12 %.

The Streetin syyskuun vuosineljänneksen myynti on 89.7 miljardia dollaria, mukaan lukien 42.6 miljardia dollaria iPhone-myyntiä, ja palveluiden odotetaan nousevan 20.7 miljardiin dollariin. Konsensusarviot edellyttävät Macien, iPadien ja puettavien laitteiden myyntiä peräkkäin.

Mutta BofA Global Researchin analyytikko Wamsi Mohan kirjoitti tiistain tutkimusmuistiossa, että hän näkee syyskuun neljänneksellä mahdollisesti "suuria vastatuulia" inflaatiosta, valuuttakursseista ja yhtiön palveluliiketoiminnan hidastumisesta. Hän uskoo, että yritys voittaa Streetin arviot kesäkuun neljännekselle, mutta lisää, että syyskuun vuosineljänneksen konsensusarviot näyttävät liian korkeilta – hän mallintaa 85 miljardin dollarin tuloja, lähes 5 miljardia dollaria Streetin alapuolella. Mohan pitää osakkeen Buy-luokituksen, mutta leikkaa tavoitteensa 185 dollariin 200 dollarista.

Applen osakkeen vaihto on viime aikoina ollut noin 150 dollaria osakkeelta. Se on laskenut noin 14 prosenttia vuodessa.

UBS

analyytikko David Vogt nosti äskettäin kesäkuun vuosineljänneksen talousennusteensa heijastaakseen odotettua lievempiä toimitusketjun ongelmia. Hän väittää, että "iPhone- ja Mac-yksiköiden kysyntä on huomattavasti aiemmin odotettua vahvempaa", mutta jonkin verran kompensoitua vahvasta dollarista.

Tästä eteenpäin Applen sijoittajat kiinnittävät huomionsa odotettavissa olevaan iPhone 14:n syyskuun julkaisuun ja mahdolliseen sekatodellisuuden lasien saapumiseen, todennäköisesti vuoden 2023 alussa.

Kirjoita Eric J.Savitzille osoitteessa [sähköposti suojattu]