Toinen Pure Permian Mini-Major nousee Centennialissa, Colgate-fuusio

Nousevan liuske-kertomuksen mukaisesti, että "mittakaava vastaa merkitystä, " Centennial Resource Development, Inc. ilmoitti torstaina ostavansa yksityisomistuksessa olevan yrityksen Colgate Energy Partners III, LLC kaupassa, jonka Colgaten arvo on 3.9 miljardia dollaria. Sopimusta "tasavertaisten fuusioksi" kutsuva Centennial sanoi julkaisussaan, että se luo puhtaan Permian Basin -leikkiyhtiön, jonka kokonaisarvo on 7 miljardia dollaria.

"Tämä muuntava yhdistelmä lisää merkittävästi mittakaavaa ja lisää kasvua kaikissa keskeisissä taloudellisissa ja toiminnallisissa mittareissamme. Colgaten täydentävät, korkeakatteiset omaisuuserät sopivat luonnollisesti Centennialille, mikä luo Delaware-alueen suurimman puhtaasti E&P-yrityksen”, Centennialin toimitusjohtaja Sean Smith sanoi tiedotteessa. Kun fuusio saadaan päätökseen vuoden 2 toisella puoliskolla, yhdistyneen yrityksen nettovuokra-ala on noin 2022 180,000 nettovuokra-eekkeriä, 40,000 135,000 nettorojaltieekkeriä ja nykyinen kokonaistuotanto noin XNUMX XNUMX Boe/d.

Centennial mainitsee fuusiota johtaneiden tärkeimpien seikkojen joukossa kahden yrityksen omaisuuspohjan erittäin toisiaan täydentävän luonteen, merkittävän varastosyvyyden, joka tukee vapaan kassavirran muodostusta, ja parannetun kyvyn lisätä merkittävästi kassatuottoa osakkeenomistajille. Muun muassa nämä tekijät ovat olleet keskeisiä tekijöitä lähes jokaisessa liuskemaailmassa viime vuosina toteutetussa sulautumisessa/hankinnassa yritysten pyrkiessä nostamaan profiiliaan ja relevanssiaan erittäin kilpailukykyisessä sijoittajayhteisössä.

Sähköpostissa Andrew Dittmar, energiatieto- ja analytiikkayrityksen johtaja Enverus, totesi, että "[t]Colgaten tiimi on työskennellyt kovasti saavuttaakseen mittakaavan, jonka avulla yritys voisi päästä julkiseen listaukseen joko listautumisannin kautta tai olla houkutteleva strateginen fuusiokumppani. Jatkuvat haastavat osakemarkkinat uusille E&P:n listautumisannissa tekevät valinnasta fuusioitua olemassa olevan julkisen toimijan kanssa selväksi tieksi päästä julkisille markkinoille.

Dittmar korosti myös Centennialin teemaa "mittakaava vastaa relevanssia" ja huomautti, että "yhdistelmä Colgaten kanssa nostaa yrityksen välittömästi toiseen luokkaan markkinoiden koon ja toiminnan laajuuden suhteen. Yhtiö lisää tuotantoa ~110 %, pinta-alaa ~140 % ja toimipaikkoja ~130 %, kun taas Colgaten osuus yhdistyneen yrityksen arvosta on ~56 %. Hinta näyttää kohtuulliselta Centennialille, alle 10,000 XNUMX dollaria/acre Colgaten korkealaatuisesta asemasta.

Näin syntyy toinen permipainotteinen miniduuri, kun sijoittajien välinen taistelu relevanssista lisääntyneen mittakaavan kautta jatkuu Amerikan liuskeleikkeissä.